20. Основные взаимосвязи в открытой экономике. Платёжный баланс и его элементы. Взаимосвязь статей платёжного баланса.

Платежный баланс – стат-ий отчет ,в котором отражаются все экон-ие операции данной страны с др странами за определенный промежуток вр.

Система «двойной записи» в платежном балансе означает,что одна и таже операция отражается по кредиту(+)и дебету(-)

Кредит- отток ценностей из страны за который в последствии ее резиденты получают платежи в иностранной валюте (W:экспорт)

Дебет- приток ценностей в данную страну за который ее резиденты должны впоследствии платить , т.е.расходовать иностранную валюту(импорт)

Элементы платежного баланса

1 Счет текущих операций

2Стет движения капитала и фин операции

3 Изменение официальных резервов

Счет текущих операций включает экспорт тов. и услуг, чистые доходы от инвестиций и чистые текущие трансферты

Торговый баланс – разница между экспорт и импорт.

Тов.экспорт и экспортоподобные операции учитываются со знаком + и выступают как кредит ,т.е. создают запасы иностранной валюты в стране

Тов.импорт и все импортоподобные операции учитываются как дебет со знаком - ,и сокращают запасы иностранной валюты в стране

Чистые факторные доходы из-за границы – это чистая оплата труда временных работников и чистые доходы от кредитных услуг

Чистые текущие трансферты –переводы частных и гос средств в другие страны

Сальдо счета текущих операций Xn = Ex – Im,Xn>0 – положительный счет

Если дефицит счета текущих операций ,то расходы по оплате импорта превосходят доходы получаемые от экспорта. Дефицит счета финансируется либо путем зарубежных займов, либо продажей части активов иностранцами => происходит сокращение чистых зарубежных активов (ЧЗА)

ЧЗА- разность между величиной заруж-ных активов ,которыми владеют отечественные резиденты и величиной нац активов ,которыми владеют иностранцы.

Если сальдо счета текущих операций + -то страна получает иностр валюту больше чем тратит заграницей => страна может предоставить кредиты иностранцам или накапливать зарубежные активы.

Счет движения капитала и фин. операции включают: все международные сделки с активами :доходы от продажи акций , облигаций, недвижимости и т.д. иностранцам и расходы, возникающие в результате покупок активов заграницей

Баланс движения кап = поступившие от продажи активы – расходы на покупку активов заграницы

Если сальдо + - чистый приток капитала в страну

Дефицит счета сознает чистый отток капитала

Взаимосвязь счетов платежного баланса.

Взаимосвязь текущего счета и фин-го счета может быть представлена алгебраически путем последовательных преобразо­ваний основного макроэкономического тождества:

У=С + I + С + Х_п

Y-С-G = С + I+G + Х_п-(С + G)

Sn = I + Х_п, где S_п - национальные сбережения

(I-S) + Х_п = 0 (нейтральное представление платежного баланса в режиме гибкого валютного курса без вмешательства Центрального Банка)

Величина (I - S) представляет собой избыток внутренних инвестиций над внутренними сбережениями и характеризует саль­до счета движения капитала и финансовых операций. Счет теку­щих операций фиксирует, каким образом формируется сумма, получаемая из-за границы в обмен на отечественный чистый экс­порт (включая чистую выручку от использования отечественных факторов производства). Поэтому величина Х„ отражает сальдо счета текущих операций.

Из основного макроэк-го тождества следует, что фин-ый счет и текущий счет платежного баланса уравнове­шивают друг друга, то есть

Х-М = Х_п=-(I-S)=S-I

Это означает, что дефицит платежного баланса по текущим опе­рациям финна-ся в основном чистым притоком капитала на финансовый счет:

Если I>S, то излишек I должен финан-ся из-за рубежа, за счет иност займов. Эти займы позволяют стране импортировать товаров и услуг больше, чем экспорти­ровать, то есть чистый экспорт является отрицательной величиной (Х_п<0). На мировой арене страна выступает в каче­стве должника.

Наоборот, если S>I, то избыточные S используются для кредитования зарубежных партнеров. Им требуются эти креди­ты, поскольку экспорт товаров и услуг из данной страны превы­шает импорт, то есть чистый экспорт является положи­тельной величиной (Х_п>0). На мировой арене страна выступает в качестве кредитора.

Для того чтобы поступления от всех сделок балансировали сов расходы, необходимо, чтобы дефицит текущего сче­та в точности соответствовал положительному сальдо фин-ого счета, или наоборот - дефицит счета движения капитала и фин-вых операций должен в точности соответствовать актив­ному сальдо текущего баланса. Такое взаимоурегулирование сче­тов платежного баланса Осущ-тся при условии, что Цен/Банк не изменяет величины официальных валютных резервов. В этом слу­чае на фоне притока капитала появляется тенденция к относи­тельному удорожанию национальной валюты, а на фоне оттока капитала - к ее относительному удешевлению. Свободные коле­бания валютного курса являются механизмом автоматического уравновешивания текущего и финансового счетов платежного баланса.