Тема 4. Ценные бумаги
Сущность, содержание и виды ценных бумаг
Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие право собственности или отношения займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ (эмитенту). Ценные бумаги представляют собой документы имущественного содержания, с которыми какое-либо право связано так, что оно без этих документов не может быть осуществлено, ни передано другому лицу.
Ценные бумаги могут существовать в форме обособленных документов или записей на счетах. В странах с развитой экономикой значительное увеличение оборота ценных бумаг вызвало оформление их путем записи в книгах учета или на счетах, ведущихся на магнитных и иных носителях информации. Т.о., они перешли в безналичную, физически неосязаемую (безбумажную форму). Поэтому на рынке ЦБ выпускаются, обращаются и погашаются как собственно ценные бумаги, так и их заменители (сертификаты, купоны).
В операциях с ценными бумагами участвуют эмитент и вкладчик. Каждый из них преследует одну и ту же цель – получить выгоду от своей деятельности.
Эмитент ценных бумаг, получивший деньги от их продажи, стремиться вложить эти деньги в прибыльные сферы предпринимательства, которые позволили бы ему выполнить свои обязательства перед покупателями этих бумаг и получить прибыль для себя.
Вкладчик же надеется, что его вложение денег в ценные бумаги принесут ему доход в будущем.
В зависимости от выраженных на бумаге прав ЦБ подразделяются на:
бумаги, закрепляющие право участия в каком-либо АО (акции, сертификаты на акции);
денежные бумаги (облигации, казначейские обязательства государства, векселя, сертификаты банков, чеки, страховые свидетельства. Пенсионные полисы и др.);
товарные бумаги, закрепляющие вещные права. Чаще всего право собственности (свидетельства собственности, купчая, имущественный лист и др.) или право залога на товары (залоговые свидетельства, закладная) или то и другое одновременно (варрант, коносамент и др.).
Ценные бумаги можно подразделить на две группы:
ЦБ как потребительский товар – это бумаги которые не могут свободно переходить от одного их держателя к другому. К ним относятся именные ЦБ (акции, сертификаты и др.), чеки, страховое свидетельство, медицинский полис, пенсионный полис и др.
ЦБ как рыночный товар – бумаги, которые могут самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли продажи и иных сделок (например, залога), а также служить источником получения регулярных или разовых доходов.
Согласно Закону РФ «О рынке ценных бумаг» ЦБ бывают:
Именные – информация о владельцах которых д.б. доступна эмитенту в форме реестра владельцев ЦБ, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца. Их можно передать другому владельцу только через брокерскую контору или фондовый отдел банка;
На предъявителя – переход прав на которую и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца.
По форме эмиссии ЦБ бывают: именные документарные, именные бездокументарные, документарные ЦБ на предъявителя.
Документарная форма – это бумажная форма эмиссии, т.е. ЦБ представляет собой обособленный документ.
Бездокументарная - это форма эмиссии ЦБ, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ЦБ или в случае депонирования ЦБ, на основании записи по счету депо.
В зависимости от целей выпуска ЦБ подразделяются на :
Коммерческие - обслуживают процесс товарооборота и определенные имущественные сделки (чеки, складские и залоговые свидетельства, закладные и др.).
Фондовые – являются инструментом образования денежных фондов. Это бумаги с плавающим (колеблющимся) курсом, имеющие хождение на фондовых биржах.. Они подразделяются на основные (акции, облигации), производные – это ЦБ, удостоверяющие право их владельцев на куплю-продажу перечисленных выше основных ценных бумаг (опционы, фьючерсы, варранты).
Согласно статье 143 ГК РФ к ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, чек, вексель, депозитный и сберегательный сертификат, коносамент, акция, банковская сберегательная книжка на предъявителя, приватизационные ценные бумаги, др. документы, которые законами о ЦБ отнесены к числу ЦБ.
Согласно закону РФ «О рынке ценных бумаг» к ценным бумагам относятся сертификаты акций.