Порядок выпуска и обращения эмиссионных цб
Эмиссионная ЦБ – любая ЦБ (в т.ч. бездокументарная), которая характеризуется одновременно следующими признаками:
закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безу3словному осуществлению с соблюдением установленных законом форм и порядка;
размещается выпусками;
имеет равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценных бумаг.
Выпуск (эмиссия) эмиссионных ЦБ включает следующие этапы:
принятие эмитентом решения о выпуске ЦБ;
регистрацию выпуска ЦБ;
для документарной формы выпуска – изготовление сертификатов ЦБ;
размещение ЦБ;
регистрация отчета об итогах выпуска ЦБ.
При эмиссии ЦБ регистрация проспекта эмиссии производится при размещении ЦБ среди неограниченного круга владельцев или заранее известного круга владельцев, число которых превышает 500, а также в случае, когда общий объем эмиссии превышает 50000 МРОТ.
При регистрации проспекта эмиссии ЦБ процедура эмиссии дополняется следующими этапами:
подготовка проспекта эмиссии;
регистрация проспекта эмиссии;
раскрытие всей информации, содержащейся в проспекте эмиссии;
раскрытием всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска.
Для регистрации выпуска ЦБ эмитент предоставляет в регистрирующий орган документы:
заявление;
решение о выпуске ЦБ;
проспект эмиссии (если он есть);
копии учредительных документов (при эмиссии акций для создания АО);
документы, подтверждающие разрешение уполномоченного органа исполнительной власти на осуществление выпуска ЦБ, если необходимость такого разрешения установлена законами России.
При регистрации ЦБ этому выпуску присваивается регистрационный номер.
Перечень регистрирующих органов на территории России устанавливается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.
4.2.Рынки ценных бумаг и их финансовые институты
Рынок ценных бумаг представляет собой сферу экономических отношений, связанных с куплей продажей ЦБ (его сущность как экономической категории).
Практически не все ЦБ обращаются на рынке ЦБ. Так, ЦБ, выраженные в валюте, обращаются на валютном рынке; ЦБ, котируемые в золоте, обращаются на рынке драгоценных металлов и драгоценных камней; страховые свидетельства, пенсионные и медицинские полисы являются товаром страхового рынка.
Рынок ЦБ в России регулируется Федеральным законом РФ «О рынке ЦБ» (апрель 1996).
Рынки подразделяются на
Первичный рынок ЦБ – рынок, который обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное размещение ЦБ.
Вторичный – рынок, где производится купля-продажа ранее выпущенных ЦБ.
По организационным формам различают:
Биржевой рынок (фондовая или валютная биржа).
Внебиржевой рынок – сфера обращение ЦБ, не допущенных к котировке на фондовых биржах. На внебиржевом рынке размещаются также новые выпуски ЦБ. Он организуется дилерами, которые м.б. или не быть членами фондовой биржи. Он проводится по телефону, телефаксу, компьютерным сетям. Он занимается главным образом ЦБ тех АО, которые не имеют достаточного количества акций или доходов для того. Чтобы зарегистрировать (пройти листинг) свои акции на какой-либо бирже.
Операции с ЦБ проводят фондовые биржи (валютные ) и инвестиционные институты.
Участники рынка ЦБ:
Брокер – финансовый посредник. Он совершает сделки с ЦБ на основании договора с клиентом или по его поручению. Им м.б. хозяйствующий субъект или гражданин.
Дилер – совершает куплю-продажу ЦБ от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен сделки. Им м.б. только хозяйствующий субъект, являющийся коммерческой организацией.
Депозитарием является хозяйствующий субъект, оказывающий услуги по хранению сертификатов ЦБ и/или учету и переходу прав на ЦБ, т.е. занимается депозитарной деятельностью. Депозитарием также является централизованное хранилище ЦБ, позволяющее осуществлять торговлю ими без их физического перемещения.
Регистратор, или держатель реестра – это хозяйствующий субъект, осуществляющий деятельность по сбору. Фиксации, обработке, хранению и предоставлению данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ЦБ.
Фондовая биржа – организованный и регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ЦБ, Организационно ФБ представлена в форме хоз. субъекта, занимающегося обращением ЦБ (их купля и продажа, а также другие действия, предусмотренные законодательством, приводящие к смене владельца ЦБ). Как хозяйствующий субъект биржа предоставляет помещения для сделок с ЦБ, оказывает расчетные и информационные услуги, дает определенные гарантии, накладывает ограничения на торговлю ЦБ и получает комиссионные от сделок. ФБ работает по лицензии, порядок выдачи которой определен Положением о лицензировании биржевой деятельности на рынке ЦБ, утвержденным Письмом Минфина РФ от 15 апреля 1992 г. № 20 с изменениями (письмо Минфина РФ от 2 марта 1993 г. № 10). Функции ФБ заключаются в мобилизации временно свободных денежных средств через продажу ЦБ и в установлении рыночной стоимости ЦБ.
ФБ признается только организатор торговли ЦБ, не совмещающий деятельность по организации торговли с другими видами деятельности, за исключением депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств.
ФБ создается в форме некоммерческого партнерства. Она организует торговлю только между членами биржи. Др. участники рынка ЦБ могут совершать операции на бирже только через посредничество членов биржи.
Членами ФБ м.б. любые профессиональные участники рынка ЦБ. Порядок вступления в члены ФБ, выхода и исключения из ее членов определяется ФБ самостоятельно на основании ее внутренних документов.
ФБ вправе устанавливать количественные ограничения ее членов.
Неравноправное положение членов биржи, временное членство, а также сдача мест в аренду и их передача в залог лицам, не являющимся членами данной ФБ, не допускается.
ФБ самостоятельно устанавливает размер и порядок взимания:
отчислений в пользу биржи от вознаграждения, получаемого ее членами за участие в биржевых сделках;
взносов, сборов и др. платежей, вносимых членами биржи за услуги, оказываемые биржей;
штрафов, уплачиваемых за нарушение требований устава биржи, правил биржевой торговли и других внутренних документов ФБ.
ФБ самостоятельно устанавливает процедуру включения в список ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже, процедуру листинга и делистинга.
ФБ обязана обеспечить гласность и публичность проводимых торгов путем оповещения ее членов о месте и времени проведения торгов, о списке и котировке ЦБ, допущенных к обращению на бирже, о результатах торговой сессии, а также предоставить информацию о правилах организации торговли ЦБ.
ФБ не вправе устанавливать размеры вознаграждения, взимаемого ее членами за совершение биржевых сделок.