3.3 Анализ деловой активности

Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики зависит от его деловой активности. Главными показателями деловой активности являются: объём и динамика произведённой продукции, широта рынков сбыта, наличие экспортной продукции, репутация предприятия, уровень использования капитала, инвестиционная активность, устойчивость экономического роста, оборачиваемость отдельных элементов капитала.

Оценивая динамику основных показателей, необходимо сопоставить темпы роста прибыли, выручки и стоимости имущества. В мировой экономике это соотношение называют «золотым правилом экономики предприятия»:

100 < ТР_А < ТР_В < ТР_П

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью), а интенсивность его использования – скоростью оборота.

ТР п = 597,54%

ТР в = 120,57%

ТР а = 127,36%

100% < 127,36% ˃ 120,57% < 597,54%

На анализируемом предприятии «золотое правило» не выполняется, так как при увеличении имущества на 27,36% выручка сокращается на 20,57%, что ведет еще к большему сокращению выручки.

В общем виде показатели рентабельности показывают, на сколько эффективно предприятие использует свои ресурсы в целях получения прибыли. При исчислении показателей рентабельности используют показатели, рассчитанные по балансовой и чистой прибыли.

Таблица 3 – Расчёт показателей деловой активности

Наименование показателя	Способ расчёта	Пояснение
1. Коэффициент оборачиваемости активов		Показывает, сколько рублей реализованной продукции принёс 1 руб., вложенный в активы
2. Коэффициент оборачиваемости основных средств		Показывает, сколько рублей реализованной продукции принёс 1 руб., вложенный в основные фонды
3. Фондоотдача		Показывает, сколько продукции получено с 1 руб., вложенного в основные фонды
4. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов		Показывает, сколько рублей реализованной продукции принёс 1 руб., вложенный в текущие активы
5. Коэффициент оборачиваемости МПЗ		Характеризует скорость оборота МПЗ
6. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности		Характеризует скорость оборота дебиторской задолженности
7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности		Характеризует скорость оборота кредиторской задолженности
8. Длительность одного оборота активов		Показывает, за сколько дней совокупные активы совершают полный оборот
9. Длительность одного оборота текущих активов		Показывает, за сколько дней оборотные средства совершают полный оборот
10. Длительность одного оборота МПЗ (длительность производственного цикла)		Характеризует время с момента поступления производственных запасов на предприятие до момента получения готовой продукции
11. Срок погашения дебиторской задолженности
12. Срок погашения кредиторской задолженности
13. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, коэф.
14. Длительность операционного цикла		Характеризует общее время с момента поступления материалов на склад организации до момента получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию
15. Длительность финансового цикла		Характеризует время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. ФЦ начинается с момента оплаты поставщикам материалов, заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию.
16. Рентабельность совокупных активов, %		Показывает, сколько прибыли получено с одного рубля, вложенного в имущество
17. Рентабельность собственного капитала, %		Характеризует результаты управления предприятием в финансовой сфере и показывает, сколько прибыли получено с одного рубля, принадлежащего собственнику

Таблица 4 – Расчёт среднегодовой стоимости имущества

Наименование показателя	2013 год	2012 год
Выручка	143 564	119 071
Себестоимость	120 683	93 365
Прибыль до налогообложения	8 025	1 343
Среднегодовая стоимость активов	260 004,5	211 370
Среднегодовая стоимость основных фондов	1 8513	18 912,5
Среднегодовая стоимость оборотных средств	238 651,5	190 611,5
Среднегодовая стоимость МПЗ	187 950	143 965,5
Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности	6 348	20 644
Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности	158 229,5	107 010
Среднегодовая стоимость собственного капитала	91 750	96 282,5

Таблица 5 – Анализ деловой активности

Наименование показателя	2013 год	2012 год	динамика
Коэффициент оборачиваемости активов	0,55	0,56	-0,01
Коэффициент оборачиваемости основных средств	7,75	6,30	1,46
Фондоотдача	6,52	4,94	1,58
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	0,60	0,62	-0,02
Коэффициент оборачиваемости материально производственных запасов	0,64	0,65	-0,01
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	22,62	5,77	16,85
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	0,91	1,11	-0,21
Длительность одного оборота совокупных активов	652	639	13
Длительность одного оборота текущих активов (оборотных средств)	598	576	22
Длительность одного оборота материально производственных запасов (длительность производственного цикла)	561	555	6
Срок погашения дебиторской задолженности	16	62	-46
Срок погашения кредиторской задолженности	397	324	73
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности	0,040	0,193	-0,15
Длительность операционного цикла	583	561	22
Длительность финансового цикла	582	560	23
Рентабельность совокупных активов	3,09	0,64	2,45
Рентабельность собственного капитала	8,75	1,39	7,35
Сумма высвобождаемых или вовлекаемых в оборот средств	8831	Х	Х

Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает эффективность использования имущества, отражает скорость оборота всего капитала организации. Замедление оборачиваемости совокупного капитала произошло в равной степени как за счёт замедления оборачиваемости основных, так и в результате замедления оборачиваемости оборотных средств. При этом продолжительность нахождения капитала в активах организации увеличилась на 13 и составила 652 дней.

Фондоотдача показывает эффективность использования только основных средств организации. Фондоотдача увеличилась на 1,58 руб. и составила 6,52 руб., т.е. с одного рубля, вложенного в приобретение основных фондов.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает скорость оборота всех мобильных активов организации (как материальных, так и денежных). Продолжительность оборота мобильных средств увеличилась на 22 дней. Величина дополнительно вовлекаемых в оборот средств в результате замедления оборачиваемости составила 8831 тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости ДЗ характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией, а срок оборачиваемости средств в расчетах показывает средний срок погашения дебиторской задолженности. Сокращение срока расчетов с покупателями на 46 дней повлекло за собой необходимость дополнительного высвобождения средств, так как подъём оборачиваемости ДЗ на 16,85 оборота привело к притоку средств из оборота предприятия.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности отражает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации, а срок оборачиваемости кредиторской задолженности показывает средний срок возврата долгов организацией по текущим обязательствам. Дополнительный приток денежных средств организации возник в связи с увеличением срока погашения кредиторской задолженности на 73 дня. Это говорит о расширении объема финансирования, связанного с ростом срока кредитования, что и изменяет величину притока денежных средств. Данная ситуация может привести к ложному увеличению платежеспособности и ликвидности организации.

Одним из этапов анализа деловой активности является расчет производственного, операционного и финансового цикла.

На исследуемом предприятии длительность производственного, операционного и финансового циклов увеличивается соответственно на 6, 22, и 23 дня, что может негативным образом сказаться на деятельности организации, так как увеличивается разрыв между закупкой сырья и получением выручки и для производственной деятельности требуется дополнительное финансирование.