- •Тема 1: Социально-экономическая сущность и функции финансов
- •Тема 2: Финансовая система государства.
- •1 Понятие финансовой системы государства
- •2 Содержание финансовой политики.
- •Тема 3: Содержание и особенности организации финансов организаций.
- •5 Финансовый менеджмент на предприятии
- •1.Содержание и принципы организации финансов организаций.
- •2 Состав и основные формы финансовых отношений на предприятии
- •3 Содержание финансовой работы на предприятии
- •4 Финансовая служба в системе управления предприятием
- •5 Финансовый менеджмент на предприятии
- •Тема 4. Управление финансами
- •2 Органы управления финансами, их задачи и функции
- •3 Виды, формы, методы финансового контроля
- •Тема 5. Государственный бюджет
- •1 Экономическое содержание и функции бюджета
- •2 Бюджетное устройство и бюджетная система Республики Беларусь, принципы ее построения
- •3 Доходы и расходы бюджета. Дефицит бюджета и источники его финансирования
- •4 Бюджетный процесс и его стадии. Роль и функции государственного казначейства.
- •5. Роль и функции государственного казначейства
- •6. Причины образования и особенности формирования и использования государственных целевых фондов. Формирование и использование средств государственных целевых фондов.
- •Формирование и использования средств целевых бюджетных фондов
- •7 Государственный долг, его содержание и виды
- •8 Методы управления государственным долгом
- •Тема 7. Финансы страхования
- •2 Фонды страхования
- •3 Основные понятия страхования
- •4 Функционирование страхового рынка в Республике Беларусь
- •Основы государственного социального страхования в Республике Беларусь
- •Тема 8. Финансовые результаты деятельности организаций
- •1 Денежные расходы предприятия, их классификация и источники финансирования.
- •2 Планирование и прогнозирование затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг).
- •3 Механизм управления затратами на предприятии. Оптимизация структуры затрат предприятия.
- •4 Состав и структура денежных поступлений и доходов организации.
- •5 Выручка от реализации продукции (работ, услуг), основные направления ее планирования и распределения.
- •6 Понятие прибыли, ее состав и направления использования.
- •7 Планирование и прогнозирование прибыли.
- •8 Система показателей рентабельности и методика их расчета. Пути повышения уровня рентабельности.
- •Тема 9. Налогообложение организаций
- •1 Понятие и состав налогов и сборов, взимаемых на территории Республики Беларусь.
- •2 Методика расчета основных налогов и сборов.
- •1 Налог на добавленную стоимость
- •3 Основы управления налогами в организациях в действующей налоговой системе.
- •4 Ответственность плательщиков за нарушение налогового законодательства.
- •Тема 10 Инвестиции в оборотные средства.
- •1 Понятие инвестиций. Сущность капитальных вложений, их структура
- •2. Методы и источники финансирования инвестиций в основные фонды.
- •3. Управление инвестиционной деятельностью организации.
- •4. Понятие оборотных средств и их классификация
- •5. Источники формирования оборотных средств и их пополнения
- •4. Эффективность использования оборотных средств
- •Тема 11 Капитал организации и его формирование
- •1 Экономическая сущность и структура капитала организации.
- •2 Собственный и заемный капитал.
- •3 Эффект финансового рычага
- •4 Цена капитала и способы ее определения
- •Тема 12 Организация финансового планирования в организации
- •1 Сущность, задачи и основные методы финансового планирования
- •2 Виды финансовых планов.
- •Тема 13 Финансовый анализ и контроль в организации
- •1 Назначение финансового анализа в организации, его объекты, классификация и методы.
- •2 Понятие финансового состояния организации и показатели, его характеризующие.
- •3 Организация финансового контроля в организации
- •Тема 14. Финансы организаций торговли
- •Тема 15. Финансовый рынок в экономической системе общества
- •1 Сущность финансового рынка.
- •2 Основные сегменты финансового рынка.
- •3 Функции финансового рынка в экономике.
- •Тема 17 Рынок ценных бумаг как важнейшая составная часть финансового рынка
- •1 Сущность рынка ценных бумаг, его функции и роль в финансово-кредитной сфере.
- •2 Основные классификации рынков ценных бумаг
- •3 Ценные бумаги, их характеристика и классификация.
- •4 Производные финансовые инструменты, их характеристика.
- •5 Основные экономически характеристики ценных бумаг. Порядок их расчета.
4. Эффективность использования оборотных средств
Существуют группы показателей, характеризующие оборотные средства: показатели ликвидности и платежеспособности; показатели оборачиваемости оборотных средств; показатели достаточности собственных оборотных средств и использования других источников.
I. Ликвидность предприятия – это его платежеспособность.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл):
Ктл = АII / (ЗиК+КЗ),
где АII - оборотные активы;
ЗиК – займы и кредиты;
КЗ – кредиторская задолженность.
II. Эффективность использования оборотных средств характеризуют следующие взаимосвязанные показатели оборачиваемости: коэффициент оборачиваемости (Ко), длительность одного оборота в днях (Од), коэффициент загрузки оборотных средств (К3).
Коэффициент оборачиваемости определяется как отношение суммы выручки от реализации продукции, работ, уеду среднему остатку оборотных средств по формуле
Ко = Р/ОС
где Ко - коэффициент оборачиваемости;
Р - выручка от реализации продукции, работ, услуг за анализируемый период, р.;
ОС - средний остаток оборотных средств, р.
Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, которое совершают оборотные средства за анализируемый период. По своей сути этот коэффициент является фондоотдачей оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости можно также рассчитать делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях.
Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует об эффективном использовании оборотных средств. Высокий коэффициент может подтверждать, что у предприятия есть хороший спрос на продукцию.
Длительность одного оборота запасов в днях (Од) представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневного объема реализации за анализируемый период. Расчет производится по формуле
Од = ОС*Д / Р,
где Од - оборачиваемость оборотных средств, дн.;
ОС - средний остаток оборотных средств, р.;
Д - число дней анализируемого периода (360, 180, 90);
Р - выручка (нетто) от реализации продукции, работ, услуг за анализируемый период, р.
Длительность одного оборота запасов в днях можно также найти путем деления числа дней в периоде на коэффициент оборачиваемости за тот же период. Длительность одного оборота в днях показывает продолжительность прохождения оборотными средствами отдельных стадий производства и обращения.
Коэффициент загрузки оборотных средств (К3) показывает сумму оборотных средств, авансированных на 1 р. Реализации. По своей сути этот показатель представляет фондоемкость оборотных средств и рассчитывается как отношение среднего остатка оборотных средств к объему реализованной продукции за анализируемый период.
Кз=ОС/Р
где К3 - коэффициент загрузки оборотных средств;
ОС - средний остаток оборотных средств, р.;
Р - выручка (нетто) от реализации продукции, работ, услуг, р.
Коэффициент загрузки - величина, обратная коэффициенту оборачиваемости. По общему правилу, чем меньше величина коэффициента загрузки, тем эффективнее используются оборотные средства.
Эффективность управления оборотным капиталом определено рядом факторов:
- соотношением основного и оборотного капитала;
- величиной чистого оборотного капитала;
- скоростью его оборота;
- объемом и структурой текущих активов, их ликвидностью;
- долей собственных и заемных источников, покрытием текущих активов и другими взаимозависимыми факторами.
Решение этой задачи предполагает обоснованное определение величины оборотного капитала и установление оптимальных отношений между основным капиталом и оборотным капиталом.
Известно, что оборотный капитал как основной капитал участвует в создании новой стоимости, соотношение между ними влияет на величину получаемой прибыли. При этом оборотный капитал обращается быстрее основного капитала. Вложение капитала в основные фонды отвлекает его из оборота на длительный период времени, а возвращение ресурсов осуществляется в течение ряда лет в виде амортизационных отчислений. Поэтому с увеличением доли оборотного капитала в общей сумме авансированного капитала время оборота всего капитала сокращается. В результате увеличивается возможность роста прибыли. Однако оптимальная структура основного капитала и оборотного капитала предприятия должна решаться с учетом специфики его производства, организации деятельности его, изменчивости конъюнктуры, быстрого технического прогресса выбора новой стратегии и тактики функционирования предприятия и методов управления его деятельности.
При обосновании величины оборотного капитала необходимо учитывать потребность в чистом обороте капитала, который представляет разницу между текущими активами и текущими пассивами за исследуемый период. В нормативных условиях величина текущих активов должна быть выше величины текущих обязательств. Высокий уровень чистого оборотного капитала обеспечивает своевременное погашение финансовых обязательств. Однако не всегда он является положительным явлением. В тех случаях, когда он вызван неоправданным увеличением производственных запасов происходит замораживание денежных средств и увеличение затрат и соответственно уменьшение прибыли. Поэтому целесообразно проведение глубокого анализа структуры чистого оборотного капитала, состояние каждой статьи оборотных средств, исходя из фактических потребностей производства, а также обоснование мероприятий, содействующих рациональному использованию оборотных средств. Эффективность управления оборотным капиталом предполагает формирование его структуры, обеспечивающей непрерывность общего кругооборота средств. это достигается путем определения обоснованного размера каждого элемента оборотных средств, а также эффективного маневрирования ресурсами, внешнеэкономической ситуацией и т.д.
Определение оптимальной структуры оборотных средств, связанных с нормированием отдельных элементов, обеспечивающих нормальную финансово-хозяйственную деятельность и сбалансированность товаров и денежных потоков.
Нормирование осуществляется на каждом предприятии в соответствии со сметами затрат на производство и бизнес-планом. Тем самым обеспечивается взаимосвязь производственных и финансовых показателей, необходимых для успешного предпринимательства.
Основным методом нормирования является метод прямого расчета норм и нормативов оборотных средств по каждому виду производственных запасов.
Однако в современных условиях нормы не могут быть длительно действующими. Необходимость их ежегодного уточнения обусловлено процессом акционирования, нарушением стабильных взаимоотношений между партнерами.
В этих случаях метод прямого счета является целесообразным и используется аналитически. Методы, связанные с объемом производства, затратами и реализацией продукции. На основании определения норм и нормативов оборотных средств, а затем рассчитывается совокупный норматив в целом по предприятию. Этот норматив рассчитывается на каждый год на основе сметы затрат на производство и плана номенклатуры выпуска продукции и предусматривается финансовым планом предприятия.
В условиях рынка меняется отношение к планированию ненормируемых оборотных активов и в первую очередь денежных средств, которые не участвуют прямо в обеспечении производственного цикла, а служат для расчетов по срочным обязательствам предприятий и соблюдение принципов его ликвидности, поэтому определение их оптимальной величины является важным участком управления оборотным капиталом.
Денежные средства – наиболее ликвидные активы и не задерживают долю на этой стадии кругооборота. Однако в определенном размере они постоянно должны присутствовать в составе оборотных средств, иначе предприятие может быть признано неплатежеспособным. И в то же время большие деньги на счетах в банке и в кассе означает, что деньги временно не работают и предприятие теряет часть дополнительных доходов.
Управление денежными средствами направленно на обеспечение такой суммы, которой будет достаточно для выполнения финансовых обязательств. Поэтому основными целями управления денежными ресурсами являются:
1 увеличение скорости поступления наличных денег (ускоренное получение выручки, применение эффективных форм расчетов, контроль за дебиторской задолженностью, снижение товарных запасов и уменьшение остатков денег в кассе, на счетах в банке до рациональных размеров).
2 снижение скорости выплат, получение отсрочки платежей, получение инвестиционного кредита и т.д.
3 обеспечение максимальной отдачи от вложения денежных средств, т.е. сокращение до минимума кассовой наличности и увеличение суммы денежных средств, вложенных в активы.
Эффективное использование оборотного капитала, ускорение его оборачиваемости в сфере обращения в значительной степени зависит от сокращения размера дебиторской задолженности. Например, уменьшение дебиторской задолженности по товарным операциям улучшает показатели выполнения плана поставок по договорам, планам по прибыли или рентабельности. Наличие дебиторской задолженности свидетельствует о временном отвлечении средств из оборота предприятий, что вызывает дополнительную потребность в оборотных ресурсах и может привести к напряженному финансовому положению.
Управление дебиторской задолженностью предполагает ускорение оборачиваемости средств в расчетах. Контроль за ее продолжительностью и за недопущением неоправданной дебиторской задолженности.
Формирование политики управления дебиторской задолженностью осуществляется по следующим этапам:
анализ состояния дебиторской задолженности за базовый период
формирование принципов кредиторской политики по отношению к покупателям, т.е. определение форм, осуществление реализации в кредит, сроков лимита кредита и систем штрафных санкций за просрочку использования обязательств покупателями
определение возможной суммы оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность с учетом планируемых объемов реализации в кредит, а также сложившегося срока просрочки платежей
установление стандартов оценки покупателей и дифференцирование условий предоставления кредита. Эти стандарты должны основываться на экспертизе импортной базы, оценки кредитоспособности покупателей, состояние финансовой устойчивости и т.д.
формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности (ускоренный перевод в другие формы оборотных активов предприятия в денежные средства и высококвалифицированные краткосрочные ценные бумаги)
В процессе управления дебиторской задолженностью необходимо разработать в порядке прогноза гибкую систему договоров, которые предусматривают более рациональные условия формы расчетов, системы ценообразования, а также предусмотреть осуществление эффективных действий по взысканию неплатежей. Кроме этого целесообразно контролировать оборачиваемость средств, вложенных в дебиторскую задолженность.
В связи с тем, что финансовое состояние предприятия зависит не только от дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, их размеров и качества. Поэтому анализ дебиторской задолженности следует добавить анализом кредиторской задолженности. Сущность состоит в том, что у предприятия в силу различных обстоятельств оказались активы, за которые оно должно уплатить определенную сумму денег. Необходимо учесть, что величина кредиторской задолженности зависит от масштабов финансово-хозяйственной деятельности и периодически меняется в зависимости от различных обстоятельств. Поэтому неравномерное привлечение в оборот чужих средств, превышающих сумму отвлеченных ресурсов, подрывает финансовую устойчивость предприятия. Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности.
Для улучшения состояния дебиторской и кредиторской задолженности необходимо осуществлять контроль за их состоянием. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и предполагает привлечение дополнительных источников финансирования. Кроме этого необходимо своевременно выявлять недопустимые виды кредиторской задолженности, к которым относится просроченная задолженность поставщикам, в бюджет, задолженность по возмещению материального ущерба и др., которые также создают угрозу финансовой устойчивости предприятия.