Регулярные операции расчетной палаты.

Биржевой учетный центр собирает данные по каждой заключенной на бирже сделке. Участники палаты подтверждают факт заключения сделки, в течение биржевого дня данные о ней передаются по компьютерной системе связи в расчетную палату.

В конце каждого биржевого дня сведения о курсах окончательных расчетов по фьючерсным сделкам по каждому контракту и по каждому рынку (виду товара) передаются из учетного центра в расчетную палату.

Вечером и ночью все сделки переоцениваются в расчетной палате по окончательным курсам, для каждого участника рассчитываются потенциальные доходы/убытки, связанные с его позицией по отношению к расчетной палате. На следующее утро расчетная палата требует с участника покрытия всех убытков.

Когда по какой-либо фьючерсной сделке производятся поставки, передача документов на право владения товаром в обмен за платеж происходит через расчетную палату.

Прочие операции расчетной палаты.

Необходимость регулярного внесения участниками палаты залоговых депозитов (начальной и вариационной маржи) означает, что расчетная палата должна иметь доступ к эффективной банковской системе.

Для обеспечения точности и скорости клиринговых операций необходимы компьютерные системы, с помощью которых производится обмен данными между расчетной палатой, ее участниками и биржей.

Расчетная палата должна контролировать своих участников, требуя с них регулярные финансовые отчеты, и следить за их деятельностью на биржах и в других местах. Движение рыночных цен, рыночные позиции и позиции участников ежедневно контролируются на предмет выявления потенциального риска для расчетной палаты.

В случае невыполнения своих обязательств по сделке одним или более участниками расчетная палата должна обладать достаточными средствами для покрытия убытков участников (гарантийный фонд). Хотя для покрытия любых убытков имеется внесенная участниками маржа, этих средств может оказаться недостаточно при невыполнении обязательств каким-либо участником.

Межбиржевой клиринг и погашения.

Если участник торгов заключает сделки на нескольких биржах, для него более выгодно, когда их клиринг осуществляется в одной расчетной палате. Ежедневно ему предъявляется только одно требование о внесении маржи, он имеет дело только с одной административной системой, кредиты на одной бирже могут быть погашены дебетами на другой и т. д. В случае, когда каждая биржа обслуживается своей расчетной палатой, такая система расчетов невозможна без специального соглашения между палатами.

Когда на двух биржах торгуют идентичными (взаимозаменяемыми) контрактами, весьма вероятно, что участникам торгов захочется открыть позицию на одной бирже и закрыть ее на другой. Это обычно возможно только тогда, когда обе биржи обслуживаются одной расчетной палатой.

Если биржи обслуживаются разными расчетными палатами, для облегчения подобных операций палаты могут заключить соответствующее соглашение.

Существуют два базовых типа соглашений – соглашение о взаимном членстве и соглашение о взаимозависимости. С точки зрения организации клиринговых операций оба типа соглашений очень близки, однако имеется ряд юридических различий.