17 Раздел 1: Введение. Основные понятия. Организационно-правовая специфика рынка ценных бумаг в России.

Раздел.1: Введение. Основные понятия. Организационно-правовая специфика рынка ценных бумаг в России.

ВВЕДЕНИЕ. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ.

Определение ценных бумаг (ЦБ).

В общем виде ЦБ представляют собой титулы собственности, т.е. такие юридические документы, которые свидетельствуют о праве их владельца на доход или имущество.

ЦБ - денежные документы, удостоверяющие имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выдавшему такой документ.

ЦБ могут существовать в форме обособленных документов и записей на счетах.

ЦБ приносят доход их владельцам в виде % или дивиденда.

Юридическое определение ЦБ - денежные и товарные документы, объединяемые общим признаком - необходимостью предъявления для реализации выраженных в них имущественных прав.

Виды цб

Виды ЦБ: акции; облигации; долговые обязательства государства; производные ценные бумаги (опционы, фьючерсы, варранты), векселя, чеки, депозитные сертификаты, складские свидетельства и др.

Выпуск в обращение всех этих бумаг называется эмиссией.

Те лица, учреждения, организации , которые выпускают в об ращение ЦБ, называются эмитентами. Ими могут быть юридические лица, государственные органы, органы местной администрации, управления, учреждения, предприятия, организации.

Под обращением ЦБ понимают их куплю-продажу, и другие действия, предусмотренные законодательством, приводящие к смене владельца ЦБ.

Согласно законодательству к выпуску и обращению в России допускаются только те ЦБ, которые прошли государственную регистрацию в Минфине и получили государственный регистрационный номер.

Т.О. сначала на фондовый рынок (рынок, на кот. происходит купля-продажа, и другое движение ЦБ) ЦБ поступают от эмитента.

Укрупнено участников рынка ЦБ можно разбить на 3 группы:

• эмитенты (о них уже сказали);

• инвесторы;

• инвестиционные институты.

Фондовый рынок имеет двухуровневую структуру:

1. биржевой, где операции по купле-продаже ЦБ осуществляются на фондовой бирже;

2. внебиржевой – все остальное, т.е. финансовые фирмы - посредники, коммерческие банки.

Внебиржевой рынок ЦБ организуется дилерами, которые могут быть и не быть членами фондовой биржи. Может проводиться по телефону, факсу, компьютерным сетям. Обычно среди бумаг тех компаний, у которых недостаточно акций, акционеров или доходов для того, чтобы зарегистрировать свои акции на какой-либо бирже. Он является основным рынком для облигаций всех видов. Дилеры могут выступать как принципалы и как брокеры.

Фондовый рынок в России с 1991 претерпел следующие изменения:

1 стадия (до разгара приватизации) спекулятивная реализация акций бирж и брокерских мест

2 волна реализация ЦБ акционированных и приватизированных предприятий, активизация фондовых бирж.

Сейчас на рынок стали выходить государственные и муниципальные ЦБ. Биржи практически не функционируют. Все операции совершаются на внебиржевом рынке (в т.ч. аукционы в фонде имущества Тульской области).

Участниками фондового рынка являются инвестиционные институты - юридическое лицо, созданное в любой организационно-правовой форме. В качестве инвестиционных институтов могут выступать банки.

Инвестиционный институт может осуществлять свою деятельность на рынке ЦБ в качестве:

1 - посредника (финансовый брокер);

2 - инвестиционного консультанта;

3 - инвестиционной компании;

4 - инвестиционного фонда.

1 - посреднические функции за счет и по поручению клиента на основании договора, комиссии или поручения.

2 - консультации по поводу выпуска и обращению ЦБ (может быть физическое лицо).

Последний участник рынка ЦБ это инвестор - гражданин или юридическое лицо, приобретающее ЦБ от своего имени и за свой счет.

Далее для лучшего усвоения курса необходимо записать основные понятия и определения.