экзамен финансы

1.Необходимость и сущность финансов, их специфические признаки.

Финансы - экономические отношения, связанные с распредедением и перераспределением на макроуровне стоимости ВНП и части национального богатства, на микроуровне - выручки (дохода) в связи с образованием финансовых ресурсов у субъектов рынка и их использованием на потребление и накопление.

Отличительные признаки финансов от других категорий:

-денежный характер финансов. Деньги опосредуют все финансовые отношения. Деньги материальный носитель финансов. Однако деньги и финансы это разные экономические категории (характеризовать сущность совре менных денег)

-распределительный характер финансов. Финансовые отношения возникают на распределительной стадии воспроизводственного процесса, когда первичные финансовые потоки, связанные с реализацией товаров, работ, услуг начинают самостоятельное движение между субъектами рынка, не связанное с процесссом реализации. При этом денежные средства либо меняют собственника, либо цель своего использования. Данный процесс принят о делить на первичное распределение и перераспределение. императивность. Означает, что финансы жестко регламентированы нормативными актами государства.

2.Функции финансов и их развитие в современных условиях. Распределительная и контрольная функция финансов.

Роль финансов в экономике:

-финарсовые отношения способствуют непрерывности вопроизводственного процесса

-обеспечивают перелив финансовых ресурсов в секторы экономики, враз витии которых в наибольшей степени заинтересованы субъекты рынка

-способствуют сокращению периода времени, необходимого для начала инвестиционной деятельности

-способствуют развитию международных экономических связей Роль финансов в социальной сфере

-финансовые отношения выравнивают уровни дохода различных социаль ных групп

-обеспечивают развитие общественно значимых услуг

-способствуют реализации групповых интересов членов общества в разли чных сферах общественной жизни

Распределительная функция.

Рассмотрим действие распределительной функции на макро- и микроуро вне. На макроуровне в процессе первичного распределения ВНП он разделяется на следующие части: косвенные налоги, прибыль до налогообложения, амортизация, начисленная заработная плата. Таким образом формируются первичные доходы у субъектов рынка.

Субъекты рынка: государство, фирма, домашние хозяйства. Перераспределительные процессы связаны с действием таких механизмов, как налоговый, бюджетный и механизм финансового рынка.

Налоговый механизм связан с уплатой прямых налогов. Бюджетный механизм связан с финансированием государственных расходов. Механизм финансового рынка основан на купле-продаже временно свободных финансовых ресурсов.

В результате формируются конечные финансовые ресурсы, которые могут значительно отличаться от их финансовых ресурсов по объему.

Конечные финансовые ресурсы направляются собственниками либо на потребление, либо на накопление.

Первичное распределение на микроуровне на уровне организаций связано с распределением и перераспределением выручки.

Воспроизводственный процесс на микроуровне: Д-Т-Т-Т’-Д’,

Капитал - активы-процесс производства -готовая продукция - выручка.' Перераспределение для организации связано с уплатой прямых налогов, с инвестициями, передачей дохода, собственности, участием в капитале других организаций, спонсорством, благотворичтельностью.

Итогом перераспределения является формирование конечных финансовых ресурсов организации, полученных как из внутренних, так и из внешних источников в бессрочное или временное распроряжение.

3. Общие черты и отличительные особенности финансового распределения на макро и микроуровнях.

Распределительный характер финансов как их сущностный признак обуславливает в качестве одной из функций данной экономическом категории распределительную функцию.

В результате действия распределительной функции финансов происходит формирование первичных финансовых ресурсов (на стадии распределения) и конечных финансовых ресурсов (на стадии перераспределения) у всех субъектов рынка. В зависимости от субъектов финансовых отношений можно выделить распределительные процессы на уровне:

Организаций (микроуровень)

Домашних хозяйств (микроуровень)

Органов государственной власти и местного самоуправления (макроуровень) Они будут отличаться как по объекту, так и по направлениям распределения.

(Далееиз интернета)

Распределительная функция охватывает 3 последовательных ступени:

1.Формирование фондов денежных средств (формирование первичных доходов)

Создаются финансовые ресурсы хозяйствующих субъектов, необходимых для круговорота капитала, денежные средства домашних хозяйств.

А на макро уровне образуются централизованные средства государства. 2. Распределение денежных фондов или финансовых инструментов: на микро уровне - образуются фонды предприятий, на макро уровне - бюджеты всех уровней 3. Использование денежных фондов:

на микроуровне - расширенное воспроизводство на макроуровне - улучшение народно-хозяйственных пропорций организации и удовлетворение

общегосударственных потребностей. В результате распределения ВВП и общенационального дохода создаются доходы всего общества.

(Далееиз учебника)

Результатом действия распределительной функции финансов является формирование конечных финансовых ресурсов (собственных и заёмных) организаций, домашних хозяйств и государства.

Комплексное представление о характере финансового распределения можно получить, если рассматривать его в целом, в рамках всей экономической системы как распределение валового национального продукта.

4. Контрольная функция финансов

Роль финансов в экономике:

-финансовые отношения способствуют непрерывности вопроизводственного процесса

-обеспечивают перелив финансовых ресурсов в секторы экономики, в развитии которых в наибольшей степени заинтересованы субъекты рынка

-способствуют сокращению периода времени, необходимого для начала инвестиционной деятельности

-способствуют развитию международных экономических связей (Роль финансов в социальной сфере)

-финансовые отношения выравнивают уровни дохода различных социаль ных групп

-обеспечивают развитие общественно значимых услуг

-способствуют реализации групповых интересов членов общества в различных сферах общественной жизни

Контрольная функция

Связана с объективно присущим финансам свойствам сигнализировать о ходе и результатах воспроизводственного процесса. Данная функция используется людьми в процессе финансового контроля, который может иметь субъективные характеристики и особенности (в учебнике по финансам контрольная функция финансов и финансовый контроль освещаются в разных главах).

Объективный характер контрольной функции финансов обусловлен тем, что финансовые отношения возникают на такой стадии воспроизводственного процесса, когда произведенные товары и услуги получают общественное признание, то есть обмениваются на деньги, реализуются.

Чем большая доля товаров и услуг реализована, тем более результативно для всех субъектов рынка формируются их финансовые ресурсы. И не возникает проблем с началом нового вопроизводственного цикла.

На современном этапе сигналы поступают в виде финансовой информации, которая представлена финансовыми показателями. Показатели отражаются в оперативной, бухгалтерской и статистической отчетности.

Финансовые показатели бывают абсолютные и относительные. Абсолютные - всегда в денежном выражении. Для сравнения их необходимо привести к сопоставимой оценке.

5. Финансовая система: понятие, состав. Взаимодействие сфер и звеньев финансовой системы.

В российской финансовой науке доминирует компромиссный подход к классификации финансов, в соответствии с которым финансы классифицируются по степени централизации финансовых ресурсов и финансовых отношений:

-централизованные финансы: управление данными отношениями осуществляет один субъект - государство, порядок формирования, использования финансовых ресурсов един по всей территорри экономической системы в соответствии с целями финансовой политики государства.

- децентрализованные финансы: в отличие от централизованных данные финансовые отношения управляются различными самостоятельными субъеатами и организованы по-разному, в зависимости от корпоративных целей организаций.

Финансовая система - совокупность взаимосвязанных сфер и звеньев финансовых отношений. Финансовые отношения между звеньями финансовой системы заключаются в следующем:

Отношения между бюджетами и коммерческими и некоммерческими организациями по поводу уплаты налогов в бюджет.

Отношения между бюджетами и коммерческими и некоммерческими организациями в связи с государственным финансированием, субсидированием и кредитованием.

Отношения между коммерческими и некоммерческими организациями с домашними хозяйствами, с государственными внебюджетными фондами по поводу уплаты взносов на социальное страхование работников, либо в порядке самострахования, а так же в связи с получением социальных трансферт.

Отношения между бюджетами и сферой децентрализованных финансов в связи с приобретением облигаций государственных займов, их погашением и выплатой процентного дохода.

Отношения между бюджетами и домашними хозяйствами в связи с выплатой социальных трансферт.

Отношения между государственными кредитными ресурсами и банковской системой в рамках рефинансирования, формирования резервов.

Отношения между коммерческими ораганизациями по поводу участия в капитале и получения дохода на вложенный капитал

Отношения между коммерческими и некоммерческими организациями в связи с финансированием, спонсированием уставной деятельности некоммерческих организаций.

Отношения в связи с получением и погашением кредита

Отношения между коммерческими организациями в связи с получением и погашением займов

Отношения между коммерческими и некоммерческими организациями при уплате страховых премий и получений страховых возмещений

Отношения между домашними хощяйствами и финансовыми орагнизациями в связи с получением финансовых услуг и их оплатой.

6. Роль финансов в экономике и социальной сфере.

Финансы как экономическая категория - это отношения, возникающие в процессе распределения денежного выражения стоимости валового продукта (в некоторых случаях - части национального богатства) в связи с формированием финансовых ресурсов у субъектов рынка и их использованием в процессе производства, накопления и потребления.

Являясь отношениями по формированию и использованию денежных ресурсов и накоплений, атакже организации потоков денежных средств, финансы играют важную роль в национальной экономике и социальной сфере. Эта роль обусловлена, во-первых, распределением ВНП в процессе формирования доходов бюджетов и финансирования государственных расходов; во-вторых, куплей-продажей капиталов на финансовом рынке. Финансы на микроуровне способствуют оптимизации пропорций между потреблением и накоплением в процессе распределения собственных финансовых ресурсов организаций в целях капитализации, обеспечения доходности вложенного капитала и материальной заинтересованности работников.

Финансовые отношения в связи с финансированием социальных расходов оказывают влияние на уровень дифференциации населения, уровень и качество жизни членов общества.

Операции на финансовом рынке определяют уровень средней доходности капитала, инвестиционную ситуацию в экономики.

7. Финансовые ресурсы: понятие, виды, источники формирования и основные направления использования.

Финансовые ресурсы - денежные средства, находящиеся в распоряжении и звестного собственники и имеющие целевой характер использования.

Сточки зрения источника:

-внутренние

-внешние

Для государственных финансовых ресурсов их внутренним источником будет ВНП данной страны, внешним - ВНП других государств (иностранные инвестиции, кредиты).

Для организаций - выручка является внутренним источником, внешний - мировой финансовый рынок.

Домашние хозяйства имеют только внешние источники: заработная плата, социальные трансферты, доходы от операций на финансовом рынке.

Направление использования: на развитие организации, на доходы сооственн икам. Эффективность определяется рентабельностью деятельности.

Основные виды финансовых ресурсов на макроуровне: налоги кредиты из разных источников, отчисления во внебюджетные фонды, платежи населения в местный бюджет, прочее.

Основные виды финансовых ресурсов на микроуровне: прибыль, амортизация, кредитные инвестиции, страховые возмещения, выручка от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы, финансовые ресурсы по перечислению от вышестоящих структур, бюджетные субсидии, прочие.

8. Финансовый рынок: понятие, структура, роль в финансовой системе Финансовый рынок- система распределительных отношений, связанных с куплей продажей на основе

спроса и предложений финансовых ресурсов для инвестиционных целей, для финансирования государственных расходов, для получения прибыли.

Объективными предпосылками были:

Наличие потребностей в финансовых ресурсов у одних участников рыночных отношений

Наличие временно свободных финансовых ресурсов у других

Предпосылки развития финансового рынка:

1.Отлаженное регулируемое функционирование экономики

2.Наличие денежного рынка с открытой для всех информационной средой и едиными правилами и технологией обслуживания

3.Разработана нормативно-правовая база, которая обеспечивает легитимность операций на финансовом рынке

Структура финансового рынка

I. Денежный рынок

1.Валютный рынок

2.Рынок краткосрочных банковских кредитов

3.Рынок краткосрочных займов

4.Рынок краткосрочных ценных бумаг

II. Рынок капиталов

1.Рынок долгосрочных банковских кредитов

2.Рынок долгосрочных займов

3.Фондовый рынок:

a.Первичный рынокпродажа бумаг первичной эмиссии

b.Вторичный рынок-перепродажа раннее размещенных бумаг: a) Биржевой

b) Не биржевой

В рамках фондового рынка выделяют первичный и вторичный рынок. На первичном рынке происходит продажа бумаг первой эмиссии, на вторичном происходит пере продажа ранее размещенных бумаг. Рынок ценных бумаг отличается тем, что на нем покупаются и продаются исключительно ценные бумаги и т.к ценные бумаги продаются на денежном рынке и рынке капиталов он содержит элементы денежного рынка и рынка капиталов.

Роль финансового рынка:

1.Финансовый рынок способствует сокращению периода времени необходимого для удовлетворения финансовых потребностей всех субъектов рынка.

2.Финансовый рынок существенно расширяет возможности использования временно свободных финансовых ресурсов и обеспечивает гибкий перелив капитала в интересах как экономических субъектов, так и потребностей общества в целом

В РФ есть законы которые регулирует финансовый рынок:

1.Закон о рынке ценных бумаг 1996г

2.Закон о защите конкуренции на рынке финансовых услуг 1999г

3.Закон об инвестиционных фондах 2001г

4.Закон об организованных торгах 2011г

С сентября 2013г организацией осуществляющей регулирование на финансовом рынке стал Банк России.

9. Участники и инструменты финансового рынка.

Участники финансового рынка - это банки, валютные и фондовые биржи, брокерские фирмы, страховые

иинвестиционные компании и фонды, внешнеторговые и производственные компании, международные валютно-кредитные и финансовые организации.

По критерию степени риска выполняемых на финансовом рынке операций (в порядке возрастания риска), участников рынка можно условно разделить на следующие группы: арбитражёры, хеджеры, предприниматели и инвесторы, спекулянты и игроки.

Риском финансовых операций называется возможность недостижения участником рынка поставленных перед собой целей в силу неопределенностей в развитии рыночной ситуации.

Арбитражёр - это физическое или юридическое лицо, извлекающее прибыль за счёт одновременной купли - продажи одного и того же финансового инструмента (актива) на разных рынках, если на соответствующих рынках возникли разные цены на один и тот же актив (пространственный арбитраж). Хеджер - это лицо, которое осуществляет страхование своей прибыли путем заключения сделки на срочном рынке.

Предприниматели и инвесторы - это физические или юридические лица, вкладывающие свой или же привлеченный капитал с целью извлечения прибыли. Действия предпринимателей и инвесторов носят определенный консерватизм, направленный на минимизацию риска совершения финансовых операций. Спекулянт - это лицо, стремящееся получить максимально возможную для финансового рынка прибыль за счёт разницы курсов покупки и продажи финансовых инструментов, которая может возникнуть во времени.

Инструментами денежного рынка являются казначейские обязательства государства, коммерческие векселя, банковские, а так же производные ценные бумаги (опционы, фьючерсы). В качестве залога могут выступать коносаменты.

Казначейское обязательство - бумага, выпускающаяся на 365 дней органами власти с высокой доходностью, которая может быть использована в качестве платежного средства. Кроме того, после прозождения оговоренного количества индосаментов, казнаяейское обязательство погашаестся, даже если срок обращения не истек.

В некоторых случаях ими можно расплачиватъся по налоговым платежам.

Основным векселем является коммерческий вексель. Номинал векселя соответствует сроку поставки, период обращения - сроку кредитования. Векселя бывают простые и переводные. Простой не может использоватъся в качестве платежного средства.

Переводные векселя могут быть использованы для расчетов с тертьими лицами.

Поставщик товара выписывает вексель на сумму поставки и предлагает покупателю подписать этот вексель, (акцепт - согласие на оплату). Вексель подписывается и возвращается поставщику, который использует его как платежное средство, рассчитывается с ремитентом, делая при этом передаточную надпись. Ремитент может аналогично воспользоваться векселем.

Преимущества векселя:

Ускоряет оборачиваемость оборотных средств Сокращает затраты на обращение

Субъекты фондового рынка - эмитенты, инвесторы и посредники. Эмитенты выпускают в обращение, инвесторы покупают, посредники перепродают, либо выступают агентами на вторичном рынке. Посредники делятся на дилеров и брокеров.

Брокеры - продают и покупают ценные бумаги по поручению и за счет клиентов, как правило, вознаграждение - комиссионный доход.

Дилеры - покупают и продают ценные бумаги за собственные средства.

С органищационной точки зрения, участниками фондового рынка являются банки, страховые кампании

иинвестиционные институты. К инвестинститутам относятся инвестиционные брокеры, консультанты, кампании и фонды

10. Рынок ценных бумаг: место в структуре финансового рынка. Основные и производные ценные бумаги.

Рынок ценных бумаг охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся через выпуск специальных документов, которые имеют собственную стоимость и могут обращаться на рынке.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – это часть финансового рынка, на котором обращаются специфические финансовые документы – ценные бумаги.

Рынок ценных бумаг входит в структуру финансового рынка как составная часть, объединяя сегменты денежного рынка и рынка капиталов.

Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года) и в свою очередь подразделяется на учетный рынок, межбанковский рынок и валютный рынок. Финансовые векселя • их могут имитировать коммерческие банки.

Банковский вексель - кратсрочное обяжательство, дающее право владельцу векселя получить указанную на нем сумму в период погашения векселя.

У данного векселя депозитная природа. Выписка векселя означает акцепт банка на все векселя, выпущенные векселедержателем в пределах номинала банковского векселя. На них может быть установлена фиксирующая и плавающая ставка доходности. Чем ближе момент погашения векселя, тем выше процент.

Фиктивные коммерческие векселя - выписываются партнерами по бизнесу без реальной сделки в качестве помощи, так как данный вексель можно продать с дисконтом в банке, или использовать как залог для получения кредита.

Консамент - ценная бумага, составленная профессиональным перевозчиком и выдаваемая грузоотправителю, как приложение к договору о морской перевозке товара.

Варрант - свидетельство, выписанное профессиональным хранителем товаров, удостоверяющее о наличии определенной партии товара собственника этого варранта на складе.

Производные ценные бумаги идут на покупку-продажу других ценных бумаг.

Опцион - договор двух сторон, опредяющий право для покупателя и обязанность для продавца купить или продать определенный финансовый актив на конкретную дату. Покупатель при заключении договора платит опционную премию. Её смысл в снижении риска продавца. Опционы могут перепродаваться. Смысл вторичного рынка - спекулятивный доход.

Фьючерс - двустороннее обязательство продать или купить на определенную дату. Фьючерс становится объектом купли-продажи на вторичном рынке.

Фондовый рынок - такая часть финансового рынка, на котором продается или покупаются временно свободные финансовые ресурсы с целью их долгосрочного инвестирования. Кроме долгосрочных банковских кредитов на данном рынке продаются и покупаются ценные бумаги, акции и облигации.

Акция - долевая ценная бумага, свидетельсвующая о вкладе владельца в акционерный капитал и дающая право на получение дивидендов. Акции бывают обыкновенные и привелигированные.

Облигация - долговая ценная бумага, свидетельствует о том, что держатель облигации предоставил сумму, равную облигации заемщику, он же эмитент, на определенный срок на условиях выплаты дохода. Привлекательность ценных бумаг кроется в их доходности. Динамика рынка акций и рынка облигаций разнонаправпена. При негативной рыночной структуре - привлекательны облигации, наоборот - акции. Котировки могут отличаться от номинала. На первичном рынке они продаются ниже номинала с дисконтом.