1.3 Функции финансов организаций

Финансы организаций (корпораций) проявляются в выполняемых ими функциях. Слово функция латинского происхождения, применительно к финансам оно означает деятельность присущую данной экономической категории. Мнения экономистов в отношении функций корпоративных финансов весьма противоречивы и носят дискуссионный характер. Достаточно распространена точка зрения, что финансы корпораций (организаций) выполняют распределительную и контрольную функции. Представителями этой точки зрения являются авторы известных учебников и учебных пособий по финансам и финансам предприятий: Л.А. Дробозина Д.С., Моляков, и др.[6,11].

Распределительная функция заключается в том, что финансовые ресурсы предприятия подлежат распределению в целях выполнения денежных обязательств перед бюджетом, банками, контрагентами. Ее результатом является формирование и использование целевых фондов денежных средств, поддержание эффективной структуры капитала. Посредством распределительной функции происходит формирование первоначального капитала, образующегося за счет взносов учредителей, авансирование его в производство, воспроизводство капитала, создание необходимых пропорций при распределении доходов и финансовых ресурсов. Посредством распределения и перераспределения поступающих доходов организаций происходит формирование уставного капитала, резервного фонда, добавочного капитала, валютного фонда и др.

Контрольная функция предполагает осуществление финансового контроля за результатами операционной (производственной) и инвестиционной деятельности предприятия, а также за процессом формирования, распределения и использования финансовых ресурсов в соответствии с плановыми бюджетами.

Ряд экономистов: Павлова, И.А. Бланк, В.В. Ковалев обосновывают наличие трех функций финансов организаций [3,7,10]. По их мнению, деятельность, связанная с регулированием реального денежного оборота в рамках предпринимательской структуры предполагает необходимость выделения следующих основных функций: воспроизводственной (ресурсообразующей), распределительной, контрольной. Воспроизводственная (ресурсообразующая) функция в данном случае предполагает систематическое формирование в необходимом объеме финансовых ресурсов из различных альтернативных источников (по критерию минимизации стоимости их привлечения) для обеспечения текущей хозяйственной деятельности и реализации стратегических целей развития предприятия.

Российские экономисты В.В. Ковалев, С.А. Белозеров, Г.М. Бродский и др. отмечают присущие организациям (корпорациям) инвестиционно-распределительную, фондообразующую, доходораспределительную, контрольную функции. Первая функция заключается в распределении финансовых ресурсов внутри предприятия в величине, необходимой для нормальной работы и способствует наиболее эффективному их использованию [10].

Фондообразующая (источниковая) функция реализуется в ходе выбора и оптимизации источников финансовых ресурсов организаций с точки зрения их стоимости. Суть доходораспределительной функции состоит в необходимости формирования рациональной дивидендной политики, обеспечивающей получение большей отдачи собственникам на реинвестированную прибыль в будущем.

Контрольная функция финансов состоит в осуществлении действенного контроля за эффективным использованием ресурсного потенциала организации (корпорации). Она реализуется как собственно организацией, так и его собственниками, контрагентами и государственными органами путем регулярно проводимого внешнего и внутреннего аудита.

Большинство охарактеризованных функций финансов реализуются на предприятии в рамках финансового менеджмента (синоним — кор­поративные финансы). Функции любой экономической категории пред­ставляют форму реализации ее содержания и должны отражать ее специ­фику. Функции финансов корпораций (организаций) реализуют­ся па уровне микроэкономики и непосредственно связаны с движением денежных потоков, формировани­ем и использования капитала» и финансовых ресурсов.

В связи с этим важным является осуществлять регулирование денежных потоков, эффективное формирование и рациональное использование капитала и финансовых ресурсов в виде денежных доходов и фондов. Поэтому, на наш взгляд, можно выделить следующие функции финансов корпорации: регулирующую; образовательную; обеспечивающую.

Мы разделяем точку зрения М.В. Романовского в том, что формирование и использование финансовых ресурсов в значительной степени предопределено условиями регулирования денежных потоков. Функция регулирования денежных потоков предполагает:

• выбор организационно-правовой формы, вида, сферы (сегмента)

предпринимательской деятельности;

• определение наиболее рациональных способов формирования

уставного капитала (в денежной и не денежной формах) и привлечения дополнительных средств в оборот предприятия;

• формирование организационной структуры управления финансами,

обеспечивающей оптимизацию денежных потоков;

• формирование учетной политики;

• определение условий хозяйственных договоров, связанных

со способами и сроками расчетов, уплатой штрафных санкций;

• инкассация дебиторской задолженности;

• оптимизация налоговых платежей;

• внедрение системы финансового планирования, отражающей все

денежные потоки;

• учет и контроль над денежными потоками.

Результатом реализации данной функции является обеспечение сбалансированности денежных и материально-вещественных потоков и формирования финансовых ресурсов, необходимых для осуществления уставной деятельности организации (корпорации) и выполнения всех ее обязательств.

Образовательная функция проявляется в формировании капитала и финансовых ресурсов (доходов и денежных фондов) и, в частности, включает:

• формирование уставного капитала;

• приобретение источников в целях развития на фондовом рынке;

• привлечение кредитов, займов и других заемных источников;

• аккумуляцию денежных фондов, образуемых в составе выручки от

продажи продукции;

• формирование нераспределенной прибыли;

• привлечение специальных средств целевого назначения;

• учет и контроль над формированием капитала, денежных доходов

и фондов.

При реализации этой функции в корпорации создаются необходимые финансовые ресурсы для достижения ее финансовой устойчивости и обеспечения интересов собственников.

Обеспечивающая функция предполагает использование доходов и денежных фондов в целях дальнейшего развития организации, обеспечения интересов работников и собственников и реализуется в следующих направлениях:

• оптимизация вложения капитала, привлеченных и заемных средств

в оборотные и внеоборотные активы;

• обеспечение налоговых и неналоговых платежей в бюджет

и внебюджетные фонды;

• вложения свободных денежных средств и фондов в наиболее

ликвидные активы;

• использование денежных доходов и фондов на цели развития;

• использование денежных доходов и фондов на цели потребления;

• учет и контроль эффективности использования капитала денежных

доходов и фондов.

Направления реализации функций финансов корпораций является примерной, поскольку функции регулирования денежных потоков и функции формирования и использования капитала, денежных доходов и фондов тесно взаимосвязаны и осуществляются практически одновременно. Конкретной их реализацией занимаются финансовые службы, финансовые менеджеры, используя при этом широкий спектр специальных приемов, методов и инструментов.

Задания для самостоятельной работы

1. С учетом различных точек зрения дайте понятие финансов организаций (корпораций).

2. Назовите основные признаки и виды корпораций.

3. На какие научные и учебные дисциплины опираются финансы корпораций?

4. Охарактеризуйте процесс распределения и перераспределения выручки в корпорациях.

5. Перечислите финансовые отношения корпорации в процессе формирования и использования денежных средств.

6. Дайте характеристику принципам организации финансов с учетом различных трактовок их содержания.

7. Какие концепции (модели) управления финансами существуют?

8. Что предполагает стоимостной подход у управлению финансами?

9. Какая модель наиболее полно реализуется при стоимостном управлении финансами?

10. С учетом различных мнений экономистов-ученых охарактеризуйте функции финансов организаций (корпораций).

11. По какой модели развивается финансовое управление корпорациями в России?

Рекомендуемая литература

1. Боди 3., Мертон Р. Финансы: Учебное пособие / Пер. с англ. — М.: Вильямс, 2007.

2. Бочаров В. В. Корпоративные финансы. - СПб.: Питер, 2008.

3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. - К.: Ника – Центр, 1999.

4. Гританас Я.М. Корпоративные отношения: правовое регулирование организационных форм. – М.: Волтер Клаузер,2005.

1. Корпоративные финансы: Учебник для вузов / Под ред. М.В. Романовского, А.И. Вострокнутовой. Стандарт третьего поколения. - СПб.: Питер, 2011.

2. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. - М.: Финансы и статистика, 1999.

3. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. - М.: Финансы ЮНИТИ, 1998.

4. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник для вузов / Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской. 2-е изд.; перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2010.

5. Финансово-кредитный энциклопедический словарь /Под общей ред. А.Г. Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2002.

6. Финансы: Учебник / Отв. ред. В.В. Ковалев. 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Проспект, 2012.

11. Финансы / Под ред. Л.А. Дробозиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.