- •«Российский университет кооперации»
- •Сыктывкарский филиал
- •Л.И. Ильина
- •Корпоративные финансы
- •Введение
- •1. Теоретические основы корпоративных финансов
- •1.1 Содержание корпоративных финансов
- •1.2 Принципы организации и инструментарий управления финансами организаций (корпораций)
- •1.3 Функции финансов организаций
- •2. Особенности финансов субъектов хозяйствования в рф
- •2.1 Понятие организационно-правовой формы хозяйствования и ее правовое регулирование
- •2.2 Финансы хозяйственных товариществ и обществ
- •2.3 Финансы производственных кооперативов и унитарных предприятий
- •2.4 Финансы государственных корпораций и государственных компаний
- •Гражданский кодекс рф, часть 1. Федеральный закон от 30.11.1994 № 51-фз (в ред. От 28.11.2011 № 337-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •3. Система корпоративного финансового управления
- •3.1 Цели деятельности организации в корпоративном управлении
- •3.2 Цели, задачи и функции управления корпоративными финансами
- •3.3 Организационная структура корпоративного финансового управления
- •4. Фундаментальные концепции корпоративных финансов
- •4.1 Методологические принципы корпоративных финансов
- •4.2 Теоретические концепции корпоративных финансов
- •4.3 Современные теории корпоративных финансов
- •5. Особенности финансов отраслей экономики
- •5.1 Особенности финансов сельского хозяйства
- •5.2 Особенности финансов строительства
- •5.3 Особенности финансов транспорта и связи
- •5.4 Особенности финансов торговли
- •5.5 Особенности финансов жилищно-коммунального и дорожного хозяйства
- •5.6 Особенности финансов малого и среднего предпринимательства
- •Гражданский кодекс рф, часть 1. Федеральный закон от 30.11.1994 № 51-фз (в ред. От 28.11.2011 № 337-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •Налоговый кодекс рф, части 1 и 2. Федеральный закон от 31.07.1998 № 146-фз, от 5.08.2000 № 117-фз (в ред. От 29.06.2012 № 97-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •6.1 Основы организации и регулирования финансов организаций потребительской кооперации
- •6.3 Торговая наценка и методы ее формирования в торговых организациях потребительской кооперации
- •6.4 Управление прибылью организаций потребительской кооперации
- •Управление фондами потребительской кооперации
- •Паевой фонд. Первоначальный паевой фонд формируется из паевых взносов, вносимых пайщиками при создании потребительского общества. Паевой фонд является:
- •Иные фонды. Фонд внеоборотных активов производственной сферы (социальной сферы) может быть создан наряду с неделимым фондом. Источниками формирования фонда являются средства:
- •6.6 Управление оборотным капиталом торговых организаций потребительской кооперации
- •2. Налоговый кодекс рф, части 1 и 2. Федеральный закон от 31.07.1998 № 146-фз, от 5.08.2000 № 117-фз (в ред. От 29.06.2012 № 97-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •7. Управление доходами и расходами организаций
- •7.1 Понятие доходов организации, их классификация
- •7.2 Понятие расходов организаций, их классификация
- •7.3 Управление доходами от обычных видов деятельности
- •7.4 Методы управления расходами организаций
- •7.5 Планирование себестоимости продажи продукции и выручки от продаж
- •1. Налоговый кодекс рф, части 1 и 2. Федеральный закон от 31.07.1998 № 146-фз, от 5.08.2000 № 117-фз (в ред. От 29.06.2012 № 97-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •8. Управление прибылью организаций
- •8.1 Экономическое содержание, функции и виды прибыли
- •8.2 Методы планирования прибыли
- •8.3 Формирование, распределение и использование прибыли
- •8.4 Особенности распределения прибыли организаций различных организационно-правовых форм и отраслей экономики
- •1. Налоговый кодекс рф, части 1 и 2 (в ред. От 30.11.2011. № 359-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •9. Управление финансовым результатом организации и его регулирование
- •9.1 Влияние учетной политики на финансовый результат деятельности организации
- •9.2 Взаимосвязь выручки, расходов и прибыли от продаж. Точка безубыточности
- •9.3 Запас финансовой прочности
- •9.4 Производственный, финансовый и совокупный левериджи
- •10.2 Формы обновления основного капитала
- •10.3 Источники финансирования основного капитала
- •10.4 Принятие управленческих решений в области внеоборотных активов
- •11. Управление оборотными активами
- •11.1 Экономическое содержание оборотного капитала и классификация оборотных средств
- •11.2 Операционный, производственный и финансовый циклы организации
- •11.4 Методика определения потребности в оборотном капитале
- •11.5 Определение потребности в текущих запасах. Оптимизация текущих запасов
- •11.6 Источники финансирования оборотных средств
- •11.7 Эффективность использования оборотного капитала
- •12. Управление источниками финансирования активов
- •12.1 Понятие финансовых ресурсов их состав и структура
- •12.2 Формирование собственного капитала
- •12.3 Формирование заемного капитала
- •Задания для самостоятельной работы
- •Гражданский кодекс рф, часть 1. Федеральный закон от 30.11.1994 № 51-фз (в ред. От 28.11.2011 № 337-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •13. Анализ финансового состояния организации
- •13.1 Характеристика финансового состояния и методы его анализа
- •13.2 Информационная база и методика анализа финансового состояния
- •13.3 Анализ ликвидности и платежеспособности
- •13.4 Анализ финансовой устойчивости
- •13.5 Анализ деловой активности, рентабельности и рыночной устойчивости
- •Гражданский кодекс рф, часть 1. Федеральный закон от 30.11.1994 № 51-фз (в ред. От 28.11.2011 № 337-фз). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- •14. Финансовое планирование и бюджетирование в организациях
- •14.1 Содержание, виды и методы финансового планирования
- •14.2 Прогнозирование финансовой деятельности
- •14.3 Текущее планирование финансовой деятельности
- •14.4 Понятие и методика бюджетирования
- •14.5 Формирование сводного бюджета компании
- •Ильина Луиза Ивановна, д.Э.Н., профессор Корпоративные финансы
14.3 Текущее планирование финансовой деятельности
Текущее планирование финансовой деятельности базируется на разработанной финансовой стратегии и финансовой политике по отдельным аспектам финансовой деятельности. Это планирование состоит в разработке конкретных видов текущих планов, которые позволяют определить на предстоящий период все источники финансирования развития предприятия, сформировать структуру его доходов и затрат, обеспечить постоянную платежеспособность предприятия, предопределить структуру его активов и капитала на конец планируемого периода.
Текущие планы финансовой деятельности разрабатываются на предстоящий год с разбивкой по кварталам.
Исходными предпосылками для разработки текущих финансовых планов предприятия являются:
- финансовая стратегия предприятия и целевые стратегические нормативы по основным направлениям финансовой деятельности на предстоящий период;
- финансовая политика по отдельным аспектам финансовой деятельности предприятия;
- планируемые объемы производства и реализации продукции и другие экономические показатели операционной деятельности предприятия;
- система разработанных на предприятии норм и нормативов затрат отдельных ресурсов;
- действующая система ставок налоговых платежей;
- действующая система норм амортизационных отчислений;
- средние ставки кредитного и депозитного процентов на финансовом рынке;
- результаты финансового анализа за предшествующий период.
К основными видам текущих финансовых планов, разрабатываемым на предприятии, относятся [2]:
План (бюджет) доходов и расходов по операционной (производственной) деятельности - является одним из основных видов текущего финансового плана предприятия, составляемого на первоначальном этапе текущего планирования его финансовой деятельности (так как ряд его показателей служат исходной базой разработки других видов текущих финансовых планов). Целью разработки этого плана является определение суммы чистой прибыли от производственно-коммерческой (операционной) деятельности предприятия. В процессе разработки плана рассчитываются прогнозные значения: объема продаж, себестоимости продаж, коммерческих и управленческих расходов, расходов финансового характера (процентов к выплате по ссудам и займам), налогов к уплате и др. Большая часть исходных данных формируется в ходе построения операционных бюджетов, т. е. бюджетов, определяющих производственную деятельность (бюджет продаж, бюджет запасов сырья, бюджет прямых расходов и др.). Величину налоговых и прочих обязательных платежей можно рассчитать по среднему проценту. В процессе его разработки должна быть обеспечена четкая взаимосвязь планируемых показателей доходов от продажи продукции, издержек, налоговых платежей, прибыли до налогообложения и чистой прибыли предприятия.
2) План доходов и расходов по инвестиционной деятельности отражает основные аспекты финансового обеспечения этой деятельности. Целью разработки этого плана является определение объема потребностей в финансовых ресурсах для реализации намеченных инвестиционных программ, а также возможных поступлений этих ресурсов в процессе осуществления инвестиционной деятельности (доходов от реализации выбывающего имущества в процессе его замены, инвестиционной прибыли и т.п.).
В этом плане отражаются все затраты, связанные с осуществлением реальных инвестиций в предстоящем периоде, а также приростом объема долгосрочных финансовых вложений (прирост объема краткосрочных финансовых вложений осуществляется за счет остатка временно свободных денежных активов в составе оборотных средств предприятия).
3) План поступления и расходования денежных средств призван отражать результаты прогнозирования денежных потоков предприятия. Целью разработки этого плана является обеспечение постоянной платежеспособности предприятия на всех этапах планового периода. В этом плане должна быть обеспечена четкая взаимосвязь показателей остатка денежных средств на начало периода, их поступления в плановом периоде, их расходования в плановом периоде и остатка денежных средств на конец периода.
4) С учетом зарубежного опыта возможно составление балансового плана, который дает прогнозную оценку финансового состояния предприятия. Он отражает результаты прогнозирования состава активов и структуры используемых финансовых средств предприятия на конец планового периода. Целью разработки балансового плана является определение необходимого прироста отдельных видов активов с обеспечением их внутренней сбалансированности, а также формирование оптимальной структуры капитала, обеспечивающей достаточную финансовую устойчивость предприятия в предстоящем периоде. В процессе составления прогнозного баланса прогнозируются остатки по основным балансовым статьям: денежные средства, дебиторская задолженность, запасы, внеоборотные активы, кредиторская задолженность, долгосрочные пассивы и др.
При разработке балансового плана используется укрупненная схема статей баланса предприятия, отражающая требования его построения применительно к специфике конкретной организационно-правовой формы деятельности (общества с ограниченной ответственностью; акционерного общества и т.п.) [1]. Каждая укрупненная балансовая статья актива и пассива оценивается по стандартному алгоритму, представляющему собой, мини-баланс:
статья актива: Be = Bb + Td – Tc, (119)
статья пассива: Be = Bb + Тс - Тd, (120)
где Ве — конечное сальдо (расчетная величина);
Вb — начальное сальдо (из отчетности);
Тс — оборот по кредиту (прогнозная оценка);
Td — оборот по дебету (прогнозная оценка).
В частности, для любой статьи раздела «Дебиторы» оборот по дебету представляет собой прогнозную оценку продажи товаров по безналичному расчету с отсрочкой платежа; оборот по кредиту — прогноз поступлений от погашения дебиторской задолженности.