Тема 8. Комплексный анализ эффективности использования активов, капитала и инвестиционной деятельности

8.1 Значение, задачи анализа финансового положения..00000

8.2 Вертикальный и горизонтальный анализ актива и пассива бухгалтерского баланса

8.3 Анализ финансовой устойчивости

8.4 Анализ платежеспособности и ликвидности

8.5 Анализ и эффективность финансового левериджа (рычага)

Контрольные вопросы и задания

8.1 Значение, задачи анализа финансового положения

Согласно п.16 и 17 ПБУ 1/2008 [13] изменения учетной политики, оказавшие или способные оказать существенное влияние на финансовое положение экономического субъекта, подлежат обособленному раскрытию в бухгалтерской (финансовой) отчетности. Существенными являются те способы ведения бухгалтерского учета, без знания которых заинтересованными пользователями этой отчетности невозможна достоверная оценка финансового положения экономического субъекта. Вот почему анализ финансового положения важен как заключительный этап в оценке эффективности учетной политики.

Финансовое положение экономического субъекта (ФПЭС) характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его непрерывного кругооборота и способность субъекта финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

В процессе деятельности изменяется структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие – финансовое положение экономического субъекта, внешним проявление которого является платежеспособность. Оно может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность экономического субъекта успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом положении, и наоборот. Таким образом, финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Основные задачи анализа:

• своевременная и объективная диагностика финансового положения, установление «больных статей» бухгалтерского баланса, изучение причин их образования;

• поиск резервов улучшения финансового положения экономического субъекта, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

• разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового положения;

• прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового положения при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Комплексный анализ ФПЭС основывается главным образом на относительных показателях потому, что абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Так, обоснованный и стабильный тренд прибыли - одно из лучших гарантий кредитоспособности субъекта в период дефицита денежных средств и его способности в дальнейшем выйти из затруднительного положения, которое может привести к неплатежеспособности. Однако относительные показатели более точно характеризуют изменения данных в статьях отчетности и практически не подвержены инфляции.

При изменении структуры бухгалтерского баланса рекомендуется учитывать:

- если повышается удельный вес основных средств в сумме внеоборотных активов, то экономический субъект ориентируется на содержание материальных условий расширения своей основной деятельности;

- если растет удельный вес долгосрочных финансовых вложений, то улучшается финансово - инвестиционная стратегия развития;

- если растет удельный вес нематериальных активов, то существует ориентир на вложения в интеллектуальную собственность;

- если растет доля запасов, то экономический субъект, с одной стороны, расширяет свою деятельность, но, с другой стороны, снижает деловую активность и увеличивает период оборота средств;

- если растет удельный вес краткосрочных финансовых вложений, то часть свободных денежных средств вкладывается в ценные бумаги, котирующиеся на рынке ценных бумаг;

- чем больше доля заемных средств, тем больше сумма платежей с фиксированными сроками и обязательств по уплате и тем большая вероятность неспособности выплатить проценты и основную сумму долга;

- чем больше доля собственного капитала, тем выше защита от убытков из-за неблагоприятных условий деятельности.