Глава 4 Анализ использования капитала, рентабельности продукции и деловой активности
4.1. Экономическая характеристика показателей рентабельности.
Экономическая целесообразность функционирования предприятия оценивается не только абсолютными и относительными показателями. Относительными являются системы показателей рентабельности.
В широком смысле рентабельности означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если результаты от реализации продукции (работ, услуг) кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.
Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Общий их смысл – определения суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала. И поскольку это относительные показатели – они практически не подвержены влиянию инфляции.
Основными показателями рентабельности являются следующие:
Рентабельность активов (имущества) (Ра) показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы:
где А – средняя величина активов (валюта баланса);
Пг – прибыль чистая.
Рентабельность текущих активов (Рта) показывает сколько прибыли получает предприятие с одного рубля вложенного в текущие активы:
где Та – текущие активы.
Рентабельность инвестиции (Ри) – показатель, отражающий эффективность использования средств, инвестированных в предприятие. В странах с рыночной экономикой этот показатель выражает оценку «мастерства» управления инвестициями
где П – балансовая сумма прибыли за период;
СК – средняя величина собственного капитала;
ДО – средняя величина долгосрочных обязательств.
Рентабельность собственного капитала (Рск) отражает долю прибыли в собственном капитале
где СК – средняя величина собственного капитала.
Рентабельность основной деятельности (Рд) – показывает, какова доля прибыли от реализации (работ, услуг) основного вида деятельности в сумме затрат на производство
где Пр – прибыль от реализации;
З – затраты на производство продукции.
Рентабельность производства (фондов) Рпф – показывает, на сколько эффективна отдача производственных фондов
где ОПФ – средняя величина основных производственных фондов;
МОС–средняя величина материальных оборотных средств.
Рентабельность реализуемой продукции (Рп) – показывает размер прибыли на рубль реализуемой продукции
где vр – выручка от реализованной продукции (работ, услуг).
Этот показатель свидетельствует об эффективности не только хозяйственной деятельности, но и процессов ценообразования. Его целесообразно рассчитывать как по общему объему, так и по отдельным видам.
Модифицированным показателем рентабель ости продукции является рентабельность объема продаж (Рпрод):
где Пр – прибыль от реализации.
Рассмотрим показатели, характеризующие деятельность предприятия в таблице 13.
Таблица 13
Основные показатели деятельности предприятия, млн.Руб.
|
Показатели |
Пред год |
Отч год |
Отклонения |
|
Общая величина имущества (средняя величина) Капитал и резервы (IIIраздел баланса) (средняя величина) Долгосрочные обязательства (средняя величина) Средняя величина текущих активов Выручка от реализации товаров, работ, услуг Прибыль отчетного периода Прибыль остающаяся в распоряжении предприятия Рентабельность текущих активов (стр. 7 : стр.4) х 100 Рентабельность инвестиций [ стр.6 : (стр.2 + стр.3)] х 100 Рентабельность собственного капитала (стр.7 : стр.2) х100 Рентабельность продукции (стр.7 : стр.5) х 100 |
588815
512578
1716
130939
12596
820
533 0,41
0,159
0,104
4,23 |
816511
652196,5
1505
185640
27138
1635
1063 0,57
0,250
0,163
3,92 |
+227696
+139678,5
-211
+54701
+14542
+815
+530 - 0,16
+0,091
+0,059
-0,310 |
Показатели рентабельности можно объединить в четыре группы:
- показатели, рассчитанные на основе прибыли;
- показатели, рассчитанные на основе производственных активов;
- показатели, рассчитанные на основе потоков денежной наличности;
- показатели, рассчитанные на основе рентабельности отдельных видов продукции.
Далее рассмотрим методику анализа этих групп показателей.