73. Дкп цб, ее типы, цели и иструменты.

ДКП (монет.) - проводимые гос-ом мер-я, напр. на изм-е ден. массы в обращ.,Vкредитов, уровня % ставок и др. пок-ей ден. обр-я и сост-щих фин. рынка. Ее цель – рег-е эк-ки путем возд-я на сост-е ден. обр-я и кредита.

Типы ДКП: ден-кред рестрикция(пол-ка "дорогих" денег) – огранич. ден-кред эмиссии, т.е. ужест-е усл-й и огр-ниеVопер-й Б, повыш. уровня % ст. Цель – сдерж-е инфл., улучш. сальдо плат. баланса, сглаж-е циклич. колебаний деловой активности в периоды эк. подъемов;ден-кред экспансия (пол-ка "дешевых" денег) – расш-е масштабов кред-я эк-ки, ослабление контроля со стороны ЦБ за приростом кол-ва денег в обращ., сниж. уровня % ст. Цель – стимул-е деловой активности и эк. роста, сокращ. безраб.

Классиф-я целей ДКП: по времени действия:*конечные (общеэкономические); *промежуточные (монетарные); *тактические (оперативные);по границам действия: - внешние (равновесие платежного баланса, стабильность валютного курса); - внутренние (стабилизация производства, уровня цен, обеспечение максимальной занятости населения).

В основе выбора инстр-в ДКР -правило "компенсац. рег-я", т.е. расш-я или сниж-я доступа к ликв-ти ЦБ в зав-ти от ситуации.

Классиф-я инстр. ДКР:

1. По характеру воздействия: прямые (адм.) и косв. (эк., рын.).

2. По объему воздействия на рынок: *общие и селективные .

Классиф-я инстр. ДКР НБ:

I. Исходя из сущ-ти опер: 1. инстр.ден. эмиссии; 2 инстр. антиэмиссионного хар-ра(привл-е рес-в Б в ФОР, продажа НБ ин. вал.);3.инстр. рег-я уровня % ст; 4.инстр. вал-го рег-я;5. инстр. рег-я РЦБ; 6.уст-е пруденц. нормативов для Би др.

II. В зав-ти от роли НБ (его инициативы) в исп-нии тех или иных инстр-в монет-го рег-я как при поддерж. ликв-ти (рефин-и), так и при провед. опер-й изъятия ликв.

1. Постоянно доступные инстр.

2. Опер. на откр. рынке (аукц-е, двустор-е, опер. структурной настройки).

74. %-Я пол-ка нб рб. % ст.По опер-ям нб.

% пол-ка позволяет ЦБ влиять на уровень спроса и предл. кред. рес-в на ден. рынке, Vи стр-ру ден. массы, уровень ликв-ти Б и т.д. Она выраж-ся в уст-нии и периодич. пересмотре офиц. ставки реф-я ЦБ, а т. ставок по его осн. опер-ям на ден. рынке.

ЦБ м. уст-ть несколько офиц. (баз) ставок: ст. реф-я – ориентир min-но приемл-ой цены заемных денег с учетом инфл; учетн. ст; ст. по осн. (станд-м) опер-ям ЦБ (ломбардная); ст. по нестанд. опер. ЦБ (% по санационным кред.).

% пол-ка предпол. уст-е след. целевых ориент-в:

• поддерж. полож. уровня реал. % ст. (с превыш. степени тек. инфл) с целью стимул-я накопл. и инвест;

• обесп-е преимущ-ой дох-ти рублевых инстр. ден. рынка по ср-ю с вал. инстр;

• расшир-е доступности кред. для реал. сектора эк-ки;

• исп-е ст. реф-я как ориент. min-но приемлемой «цены» заемных денег с уч. инфл. (minпри предост-и,maxпри изъятии ликв-ти ст. по станд-м опер. НБ с др.Б).

Исходя из уст-х целей, % ст. в бел. руб. по опер. рег-я ликв-ти уст-ся НБ на основе осн. принц:

• форм-е дох-ти по инстр. ден. рынка в бел. р, устойчиво превыш-й уровень девальв. по осн. ин.вал;

• форм-е дох-ти А Б-в в бел. руб, способств. привл-ю на устойч. основе рес-ов ФЛ и ЮЛ;

• форм-е дох-ти А Б-в в бел. р, обеспеч-ей доступ-ть банк. кред. для эфф-но действ-х ЮЛ;

• форм-е дох-ти по инстр. фин. рынка в бел. р, предотвр-ей приток знач-х Vспекулят-го кап.;

• форм-е дох-ти по инстр. фин. рынка в бел. р, не превыш. стоимости банк. кред, кот. м. б. обеспечена нац. эк-ой и банк. с-мой на устойч. долгоср. основе.

Перспек-вы исп-я % пол-ки как од­ного из осн. инстр. монет. рег-я НБ РБ:

• плавное сниж. ст. реф-я и ст. по опер-ям НБ по мере устойч. сокр-я уровня инфл. и девальв. бел. р.;

• повыш. рын-й напр-ти, т.е. роли аукц. ст. в проведении % пол-ки НБ.