4. Имеется три портфеля облигаций. Проведите оценку риска каждого портфеля. Данные о портфелях представлены в таблице 9.2.

Таблица 9.2. Показатели инвестиционных портфелей

Виды портфелей	Средняя фактическая доходность, %	Риск портфеля, %	Квариации
Портфель облигаций А, Б, В	23	2,8	0,122
Портфель облигаций Г, Д, Е	26	3,3	0,127
Портфель облигаций Ж, З, И	25	3	0,12

1. Дополнительные задания:

1. Средства, инвестированные в портфель, распределены следующим образом:

35% - в актив А со стандартным отклонением 27,11;

65% - в актив В со стандартным отклонением 7,75.

Коэффициент корреляции между доходностями этих активов составляет 0,5. Рассчитайте риск портфеля. Как изменится риск, если корреляция между активами составит: 1) 1,0; 2) 0; 3) –0,5; 4) –1?

2. Определите доходность, потенциал роста и удельный потенциал роста для двух вариантов портфеля. На основании расчетных показателей сравните эффективность инвестиций в разные портфели. Данные по каждому портфелю представлены в таблицах 9.3. и 9.4.

Таблица 9.3. Основные характеристики портфеля А

Портфель А	Номинал, руб.	Количество в портфеле - Qm	Срок до погашения или дюрация - Dm. дней	Цены выпусков, руб. Pm	Ставка - rm
ОФЗ-ПД №25021	1000	2000	252,6	955,272	0,3057	72,20088
ОФЗ-ФД №27011	10	100000	830,25	6,24	0,425	107,7554

Таблица 9.4. Основные характеристики портфеля В

Портфель В	Номинал, руб.	Количество в портфеле - Qm	Срок до погашения или дюрация - Dm. дней	Цены выпусков, руб. Pm	Ставка - rm
ГКО №21139	1000	1000	35	986,8	0,1486	2,511728
Вексель "Газпрома"	1000000	1	82	940334,64	0,315	11,88676
ОФЗ-ФД №27001	10	150000	509,011	8,424	0,4167	131,1647

Параметры ценных бумаг нужно взять из таблиц 5.2., 5.3. и 9.5.

Таблица 9.5. Параметры ОФЗ-ФД №27011RMFS4.

Номинал – 10 руб.

Дата аукциона или дата выплаты купона	Номер купонного периода	Купонный период	Величина купона, % годовых	Объявленный купон, руб.
19.08.98
14.07.99	1	329	30	2,7
13.10.99	2	91	25	0,62
12.01.00	3	91	25	0,62
12.04.00	4	91	25	0,62
12.07.00	5	91	25	0,62
11.10.00	6	91	20	0,5
10.01.01	7	91	20	0,5
11.04.01	8	91	20	0,5
11.07.01	9	91	20	0,5
10.10.01	10	91	15	0,37
09.01.02	11	91	15	0,37
10.04.02	12	91	15	0,37
10.07.02	13	91	15	0,37
09.10.02	14	91	10	0,25
08.01.03	15	91	10	0,25
09.04.03	16	91	10	0,25
09.07.03	17	91	10	0,25
08.10.03	18	91	10	0,25

1. Темы докладов:

1. Цели и принципы инвестиционной деятельности.

2. Специфика деятельности страховых компаний как институциональных инвесторов.

3. Специфика деятельности пенсионных фондов как институциональных инвесторов.

4. Андеррайтинговая деятельность инвестиционных компаний.

5. Типы инвестиционных фондов за рубежом.

6. Развитие и современная деятельность инвестиционных фондов в России.

7. Типы инвесторов.