- •Лекції по курсу
- •Тема 1: Фінансова санація у системі проведення процедури банкрутства
- •1. Поняття "фінансова санація", її юридична й економічна складові. Стадії банкрутства
- •2. Банкрутство боржника - як засіб повернення боргів: історія виникнення і розвитку
- •3. Фактори виникнення банкрутства
- •4. Роль антикризового менеджменту і фінансового аналізу в попередженні фінансового краху підприємств
- •Лекція 1. Аналіз фінансового стану підприємств як головний метод визначення умов фінансової санації
- •1. Роль і значення аналізу фінансового стану підприємств у створенні заходів запобігання банкрутства
3. Фактори виникнення банкрутства
Причины банкротства предприятий многообразны. Но есть в них нечто общее, что можно определенным образом рассмотреть, сгруппировать и классифицировать. Главное в поисках путей финансового оздоровления несостоятельных предприятий – квалифицированное исследование причин порождающих банкротство. От полноты их исследования зависит действенность совершенствования бухгалтерского учета, экономического контроля и анализа процедуры банкротства.
Падение прибыльности предприятия до уровня ниже стоимости его капитала следует рассматривать как следствие проявления ряда факторов. В литературе встречается несколько типов классификаций причин банкротства предприятий, это такие как:
по месту возникновения - внутренние и внешние;
по степени влияния - основные и второстепенные;
по структуре - простые и сложные;
по времени действия - постоянные и временные [103, стр. 16].
Состав причин в трех последних классификациях определяется конкретно по каждому предприятию. При исследовании факторов банкротства за основу можно взять классификацию факторов, предложенную группой Санкт-Петербургских экономистов, которая представлена в табл. 1.1. Данная классификация наиболее завершенная и полная.
Исходя из сложившейся концепции теории экономического анализа, чаще всего совокупность факторов банкротства делят на две группы:
внешние по отношению к предприятию, те, на которые оно не может влиять или его влияние может быть незначительным;
Таблица 1.1
Классификация факторов банкротства предприятия [103]
Внешние факторы (экзогенные) |
||
Группа |
Подгруппа |
Показатели, наличие или изменение (ухудшение) уровня (вида, состава, сущности) которых являются факторами снижения финансовой устойчивости. |
Международные |
Общеэкономические |
цикличность экономического развития финансовая политика транснациональных банков |
Стабильность международной политики |
заключение международных соглашений: образование свободных экономических зон, зон свободной торговли тарифные соглашения международный маркетинг |
|
|
Международная конкуренция |
организация совместных предприятий лицензионная торговля финансовая состоятельность зарубежных партнеров |
Продолжение табл. 1.1
|
|
|
|
Национальные
|
Политические |
состояние финансовой системы отношение к собственности принципы земельной политики государства отношение государства к предпринимательству налоговая политика ограничение монополизма защита конкуренции |
|
Экономические и демографические |
цикличность экономического развития уровень доходов, накоплений населения покупательская способность (уровень цен, возможность получения кредита) предпринимательская активность |
||
Внешние факторы (экзогенные) |
|||
Группа |
Подгруппа |
Показатели, наличие или изменение (ухудшение) уровня (вида, состава, сущности) которых являются факторами снижения финансовой устойчивости |
|
Рыночные |
Психографические |
потребительский выбор привычки, традиции и нормы потребления |
|
Научно-технические |
новизна конструкций и технологий конкурентоспособность продукции предприятия. |
||
Формы конкуренции |
уровень издержек производства уровень технологий качество продукции уровень маркетинга |
||
Внутренние факторы (эндогенные) |
|||
Группа |
Показатели, наличие или изменение (ухудшение) уровня (вида, состава, сущности) которых, являются факторами снижения финансовой устойчивости. |
||
Конкурентная позиция фирмы |
цель, отрасль деятельности традиции, репутация и имидж квалификационный состав руководства и персонала доля рынка и стадия жизненного цикла |
||
Принцип деятельности |
форма собственности организационная структура управления организация системы управления инновационная деятельность организация производства адаптивность фирмы форма специализации концентрация производства диверсификация производства |
||
Внутренние факторы (эндогенные) |
|||
Группа |
Показатели, наличие или изменение (ухудшение) уровня (вида, состава, сущности) которых являются факторами снижения финансовой устойчивости. |
||
Ресурсы и их использование |
прогрессивность средств и методов производства длительность производственного цикла уровень производственных запасов оборачиваемость средств |
||
Маркетинговая стратегия и политика |
сегментация рынка (соотношение массовых и целевых рынков сбыта, рыночные окна и ниши) товарная политика ценовая политика сбытовая политика коммуникационная политика стратегические цели и прогнозирование сбыта |
||
Финансовый менеджмент |
структура баланса платежеспособность ликвидность соотношение собственных и заемных средств стоимость капитала структура имущества инвестиционная привлекательность доход на акцию уровень прибыльности и рентабельности |
внутренние, проявляющиеся в зависимости от организации деятельности самого предприятия [99, стр. 45]. Такое деление факторов на две группы признают все ученые.
Рассматривая факторы банкротства предприятия нужно учитывать, что риск оказаться банкротом возрастает, если:
это молодое и (или) малое предприятие;
предприятие работает в отрасли, где велик риск банкротства;
предприятие начало заниматься деятельностью, ранее ему несвойственной и далекой от основной;
в сфере деятельности предприятия высокий уровень конкуренции [51].
В экономической литературе встречаются и другие классификации. Например, классификация факторов возникновения и развития банкротства предприятия ученого-экономиста Скворцова Н. Н., которая представлена в табл. 1.2 [99, стр. 46].
Таблица 1.2
Классификация факторов возникновения и развития банкротства предприятий
Внешние факторы: |
Внутренние факторы: |
1. Экономические факторы. |
1. Дефицит собственных оборотных средств. |
2. Политические факторы. |
2. Несовершенство механизма определения фактической цены реализации. |
3. Демографические факторы. |
3.Отсутствие договорной дисциплины. |
4. Развитие науки и техники. |
4. Бездействие юридических служб. |
5. Культурный уклад. |
5. Увеличение расходов на содержание объектов соцкультбыта. |
6. Усиление международной конкуренции. |
6. Неэффективность долгосрочных финансовых вложений. |
7. Банкротство должников предприятия. |
7. Значительный удельный вес незавершенных капитальных вложений в структуре активов. Рост дебиторской и кредиторской задолженности. |
Банкротство предприятия является результатом негативного одновременного совместного действия внешних и внутренних факторов, доля «вклада» которых может быть различной. Так, по имеющимся оценкам, в развитых странах с устойчивой политической и экономической системой к банкротству на 1/3 причастны внешние факторы и на 2/3 - внутренние [41, стр. 37]. Некоторые авторы отмечают, что около 90 % различных неудач малых американских фирм связаны с неопытностью менеджеров, некомпетентностью руководства и его несоответствия изменившимся объективным условиям, злоупотреблениям, что ведет в целом к неэффективному управлению, к принятию ошибочных решений, невозможности приспособления к рыночным условиям [97, стр. 112].