4 Вопрос: Покупательная способность и котирование валюты

Покупательная способность — экономический показатель, обратно пропорциональный количеству валюты, необходимой для покрытия определённой потребительской корзины из товаров и услуг. Падение покупательной способности валюты называется инфляцией, рост покупательной способности — дефляцией. Покупательная способность одной и той же валюты может существенно варьировать в разных странах. Концептом для международного сравнения экономических показателей является пересчёт на паритет покупательной способности.

Понятие «покупательская способность» может быть применена не только к платежеспособности населения, но и к валютам. Падение покупательной способности для валюты называют инфляцией, увеличение покупательной способности — дефляцией. Покупательная способность одной и той же валюты (денежной единицы) может заметно варьироваться в разных странах. Концептуальным пересчетом для международного сравнения показателей экономики является пересчёт на паритет покупательных способностей. Покупательская способность населения связана с доходами и стимулирует уровень потребления.

Установка валютного курса называется котировкой валюты. Без нее невозможно представить валютные отношения. Котировка валюты необходима:

1) для организации обменных операций;

2) при расчетах по внешнеэкономическим операциям, в том числе при торговле товарами, выполнении различных работ и услуг;

3) для сравнения цен мировых и национальных рынков;

4) при движении капиталов и кредитов;

5) для периодической переоценки остатков средств в иностранной валюте на счетах хозяйствующих субъектов в банках и др.

Котировки валют — это стоимость единицы одной валюты (называемой базовой), выраженная в единицах другой валюты (называемой котируемой или контрвалютой). В обозначении торгуемой валютной пары (например, eur/usd) базовая валюта записывается первой, котируемая — второй.

Котировки валют представляются в числовой и графической форме. Основой технического анализа является изучение истории котировок форекс в виде графиков. Графики котировок, в свою очередь могут представляться в виде баров (английская система), японских свечей и в виде линейного графика. Наибольшей популярностью среди трейдеров пользуются именно японские свечи, в силу визуальной простоты их анализа. Анализ форм японских свечей и их сочетаний получил название свечного анализа.

Если график котировки валют движется наверх, то это значит, что базовая валюта дорожает, а контрвалюта дешевеет. Если же наоборот присутствует движение вниз, то это говорит об удешевлении базовой валюты в котировке forex.

Котировки валют постоянно меняются, они зависят от текущего соотношения спроса и предложения. Если вы способны спрогнозировать движение котировки валют, то сможете успешно на этом зарабатывать.

Для того чтобы работать по валютной паре необходимо досконально знать историю ее котировок, то есть изучить характер и поведение валютной пары. Поведение валютной пары непостоянно во времени, оно может меняться в зависимости от экономических циклов и политических ситуаций как в конкретной стране, так и в мире. Поэтому для успешной торговли необходимо постоянно совершенствовать свою торговую стратегию, подстраивать ее под реалии рынка.

Котировки валют содержит две составляющие. Первая — цена (котировка) Bid — цена по которой клиент может продать базовую валюту за котируемую. Вторая цена (котировка) Ask или Offer — цена по которой клиент может купить базовую валюту за котируемую. Разница между Ask и Bid называется спрэдом (spread).

Размер спрэда зависит от рассматриваемой пары валют, суммы сделки, состояния рынки и компании-брокера. Минимальное изменение котировки валют называется пунктом (Point, Pips). Разные инструменты и пары валют котируются с разной точностью, т. е. с разным количеством десятичных знаков в котировке. Котировки валют могут быть прямыми и обратными. Прямая валютная котировка — количество национальной валюты за одну единицу иностранной. Обратная валютная котировка — количество иностранной валюты за единицу национальной.

Помимо прямых и обратных котировок валют существуют кросс-курсы. Это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к третьей валюте (чаще всего к доллару США.). Приведем примеры кросс-курсов: EUR/GBP, EUR/JPY, GBP/JPY.

Двусторонняя котировка - это объявление и цены покупки, и цены продажи, т.е. дилер готов и продавать, и покупать данную ценную бумагу.

Односторонняя котировка - это объявление только одной цены (либо покупки, либо продажи).

Фиксирование национальной денежной единицы в иностранной называется валютной котировкой. Принято различать прямую и обратную (косвенную) котировку. Прямая котировка — это цена иностранной валюты, сложившаяся на национальном рынке. Она показывает количество валюты-измерителя, приходящегося на единицу котируемой валюты. Обратная (косвенная) котировка отражает количество единиц котируемой валюты, приходящееся на единицу валюты-измерителя. Использование обратной котировки позволяет сравнивать курс национальной валюты с иностранными валютами на любом валютном рынке. Прямые и обратные котировки являются взаимообратными и можно легко получить одну из другой. Курс одной валюты по отношению к другой может быть определен также через третью валюту. В этом случае он называется кросс-курсом. Необходимость в таких котировках возникает в тех случаях, когда объем прямых обменных операций между двумя валютами относительно мал, и, следовательно, не складываются достаточно представительные прямые котировки. Кроме того, даже при наличии надежных прямых котировок расчет кросс-курса может дать несколько отличную величину курса. При наблюдении за уровнем валютного курса фиксируют два курса:

• Курс продавца (по которому банк продает валюту);

• Курс покупателя (по которому банк покупает валюту).

Они различаются, поскольку здесь валютные операции рассматриваются как средство получения прибыли. Разность между этими курсами образует маржу.

Котировка валютного курса во многом зависит от порядка установления курсовых соотношений между валютами, то есть от режима валютного курса. Различают фиксированный и <плавающий> курсы валют, а также их варианты, объединяющие в различных комбинациях отдельные элементы фиксированного и <плавающего> курсов.

Режим фиксированного валютного курса обычно устанавливается в странах с жесткими валютными ограничениями и неконвертируемой валютой. Для него характерно то, что центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к какой-то валюте. Ею может быть валюта какой-либо конкретной страны либо <валютная корзина> (обычно в нее входят валюты основных торгово-экономических партнеров), СДР или любая другая международная денежная единица. Особенность фиксированного курса заключается в том, что он в течение более или менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких месяцев) остается неизменным и не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра (девальвации - понижения или ревальвации - повышения). На современном этапе внешнеэкономических отношений режим фиксированного валютного курса применяют в основном развивающиеся страны.

Режим свободного плавания предусматривает установление валютных курсов на валютном рынке. Режим <плавающего (гибкого, колеблющегося)> курса валют характерен для стран, где валютные ограничения незначительны либо вообще отсутствуют. При таком режиме курс валюты относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения. Впрочем, это не исключает проведения центральным банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование валютных отношений.

К промежуточным режимам валютного курса можно отнести различные варианты между фиксированным и <плавающим> режимами. Рассмотрим некоторые из них.