- •1. Оргпнизационно-методический раздел
- •Цель и задачи дисциплины
- •1.1. Содержание учебной дисциплины
- •Тема 1. Содержание, основные понятия и методические вопросы оценки эффективности инвестиционной деятельности
- •Тема 2. Анализ и оценка денежных потоков от инвестиционной деятельности
- •Тема 3. Анализ динамики и структуры средств финансирования долгосрочных инвестиций
- •Тема 4. Учет фактора времени при оценке эффективности ип
- •Тема 5. Статические и динамические методы оценки эффективности капитальных вложений
- •Тема 6. Показатели оценки эффективности долгосрочных инвестиций
- •Тема 7. Анализ и оценка риска в долгосрочном инвестировании. Оценка влияния инфляции на принятие долгосрочных инвестиционных решений
- •1. 3. Форма контроля
- •1.4 Учебно-методическое обеспечение дисциплины
- •2.Тематический план семинаров.
- •3.Тематика и содержание контрольных работ.
- •Вопросы для контроля остаточных знаний студентов
- •Краткое учебное пособие по теоретическоц части дисциплины «экономическая оценка инвестиций»
- •Исходные данные по двум конкурирующим проектам а и в.
3.Тематика и содержание контрольных работ.
ЗАДАЧИ ДЛЯ КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ
Задача 1. Фирма покупает новую технику за 820000 руб., затраты на монтаж – 35000 руб. Чистая прибыль и амортизационные отчисления распределяются по годам полезного использования инвестиционного проекта следующим образом (табл.3.1).
Таблица 3.1
годы |
Амортизация, руб.
|
Операционная прибыль, руб. прибыль |
Налоги на прибыль, руб. |
Чистая прибыль, руб. |
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
1 |
66000 |
98000 |
|
|
2 |
66000 |
140000 |
|
|
3 |
66000 |
156000 |
|
|
4 |
66000 |
220000 |
|
|
5 |
66000 |
220000 |
|
|
Налог на прибыль – 24%. Определить срок окупаемости
Задача 2. Имеются два инвестиционных проектов, в которых потоки платежей на конец года характеризуется следующими данными
|
Годы |
||||
1-й |
2-й |
3-й |
4-й |
5-й |
|
Проект А Проект Б |
-250 -400 |
-300 -150 |
450 500 |
500 600 |
550 500 |
Норматив рентабельности 10%. Определить лучший проект.
Задача 3. Осуществляется постоянные годовые потоки, т.е. поступления и платежи по годам одинаковы. За 120 тыс.руб. приобретается оборудование. Ежегодный приток денежных средств – 60 тыс.руб. Годовые издержки, исключая амортизация – 30 тыс.руб. Срок эксплуатации оборудования – 5 лет. Ликвидационная стоимость оборудования 10 тыс.руб. Ставка налога на прибыль – 24%. Определить выгодность сделки.
Задача 4. Затраты на приобретение сдаваемого внаем дома составляет 2000 тыс д.е. Какова должна быть величина среднегодовых поступлений за аренду, чтобы при расчетной ставке процента r = 0,1 возвратить через 30 лет затраты на приобретение дома?
Задача 5. Сумма вклада 12 млн.руб. Процентная ставка в месяц Ем = 0,008, месячная инфляция r м = 0,003, Срок вклада 3 месяца. Определить наращенную сумму с учетом инфляции и реальную процентную ставку.
Задача 6. Сумма вклада 20 млн.руб. Процентная ставка в месяц Ем = 0,008, месячная инфляция r м = 0,004, Срок вклада 3 месяца. Определить наращенную сумму с учетом инфляции и реальную процентную ставку.
Задача 7. Определение денежного потока инвестиционного проекта по следующим условиям: норма амортизации 10%, из налогов учитывается НДС (18%), налог на имущества (2% от среднегодовой остаточной стоимости фондов), выплаты на дорожные фонды, налог на жилфонд и объекты социально-культурной сферы – в сумму 4% от выручки без НДС, налог на прибыль (20%). Отчисления от фонда заработной платы – 26%. Ликвидационная стоимость основных фондов 30 тыс.руб. Затраты на демонтаж – 5 тыс.руб. Статистические данные представлены в табл.1. Определить ЧДД.
таблица 1
№ |
Показатель |
Шаг расчета |
||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
||
1 2
3 |
Операционная деятельность Выручка с НДС, тыс. руб. Чистая выручка, тыс. руб. НДС, тыс.руб.
|
0 0
0 |
200
|
330
|
330
|
350
|
|
|
4
5 6
7 |
Производственные затраты, тыс.руб. В том числе Материальные затраты Заработная плата, тыс. руб. Отчисления на соц.
|
0
0 0
0 |
-80
-50,0
-16
|
-85
-65
-20
|
-95
-65
-20
|
-110
-70
-23
|
|
|
8 |
НДС по материальным активам, тыс.руб. |
0 |
|
|
|
|
|
|
9
10
11
12
13 14 15
16
17
|
Расчетные величины Балансовая ст-сть.осн. пр.фондов, тыс.руб. Амортизационные отчис- ления, тыс.руб. Валовая прибыль, тыс.руб. Остаточная стоимость основных фондов, тыс. руб. Налоги На имущество др.налоги Налогооблагаемая прибыль, тыс.руб. Налог на прибыль, тыс.руб. (0,20 х стр.16) Чистая прибыль |
0
0 0 0
0
0 0
0
0
|
240
|
350
|
350
|
350
|
|
|
19 |
Сальдо потока от операционной деятельности, тыс.руб. (стр.16+стр.10)
|
0 |
|
|
|
|
|
|
20 21 22 |
Инвестиционная деятельность Притоки, тыс.руб. Кап.вложения, тыс.руб. Сальдо |
0 -140 -140 |
0 -50 -50 |
0 0 0 |
0 0 0 |
0 0 0 |
0 0 0 |
|
23 |
Сальдо суммарного потока (стр.19+стр.22) |
|
|
|
|
|
|
|
24 |
Сальдо накоплленного потока |
|
|
|
|
|
|
|
25
26 |
Коэффициент дисконтирования Дисконтированные притоки (стр.19 х стр.25), тыс.руб.
|
1
|
0,91
|
0,83
|
0,75
|
0,68
|
0,62
|
0,56
|
27
|
Сумма дисконтированных потоков, тыс.руб. |
|
||||||
28 29 |
Оттоки Дисконтированные оттоки (стр.25 х стр.28), тыс.руб. |
|
|
|
|
|
|
|
29 |
Сумма дисконтированных оттоков, тыс.руб. |
|
Задача 8. Требуется рассчитать значение показателей IRR для проекта, рассчитанного на три года, требующего инвестиций в размере 120 млн.руб. и имеющего предполагаемые денежные поступления в размере 33 млн.руб., 41 млн.руб., 72 млн.руб.
Задача 9. Имеется инвестиционный проект на покупку оборудования на сумму Ко = 1300 тыс.руб. Годовое поступление, приток средств Pt = 650 тыс.руб., а годовые издержки, исключая амортизацию, И = 350 тыс.руб. Полезный срок использования проекта Т = 5 лет, норма дисконта Е = 0,11. После 5 лет ликвидационная стоимость составить 230 тыс.руб. Налоги не учитываются. Определить, выгодна ли вложения капитала в этот проект?
Задача 10. В процессе технико-экономического обоснования проекта получена следующая информация: критический годовой объем продаж для достижения 20% -ной рентабельности реализации продукции составляет 26400 шт., годовые постоянные затраты 450000 руб., а величина переменных издержек на производство единицы продукции составляет 7 руб. Определите, какова должна быть цена единицы продукции.