2.2. Корреляция потребительских расходов и денежной массы
Расчеты, проведенные на основе американской статистики за период с 1898 по 1957 г., выявили более высокую степень корреляции между потребительскими расходами и "объясняющими" переменными в уравнениях, содержащих денежную массу. Из этого был сделан вывод, что "при объяснении изменений национального дохода, запас денег, несомненно, является гораздо более важным, чем автономные расходы" (т.е. инвестиции.), что "простая версия доходно-расходной (кейнсианской) теории почти совершенно неприменима для описания стабильных эмпирических связей" и что "подход количественной теории к изучению изменений дохода, по-видимому, более плодотворен, чем подход доходно-расходной теории".
Что касается экономической политики, в соответствии с позитивистским методом Фридмена именно прогнозные свойства служат главным критерием правильности доктрины. И здесь, по мнению авторов, "контроль над запасом денег служит более полезным орудием воздействия на уровень совокупного денежного спроса, чем контроль над автономными расходами". Еще одна фаза противостояния монетаристской и кейнсианской доктрин касалась вопроса о характере и причинах промышленных циклов.
В 1963 г. М. Фридмен и А.Шварц выпустили под эгидой Национального бюро экономических исследований США объемистую книгу "Монетарная история Соединенных Штатов, 1867-1960", где на огромном статистическом материале они пытались доказать, что все крупные циклические колебания хозяйственной активности в новейшей истории Соединенных Штатов определялись хаотическими колебаниями денежной массы. Этот шаг в развитии монетаризма тесно связан с предшествующей фазой- преобразованием традиционной количественной теории из теории - общего уровня цен в теорию номинального дохода. В центре монетаристского исследования цикла как раз и находится предполагаемая причинная зависимость между изменениями денежного запаса и колебаниями валового национального продукта (дохода) в денежном выражении.
2.3. Количественная теория денег (монетаристский подход)
С 70-х гг. ХХ в. в экономической науке преобладающим стало неоклассическое направление, современный монетаризм.
Основные положения современного монетаризма таковы:
-
Монетаризм базируется на убеждении, что рыночная экономика – внутренне устойчивая система. Все негативные моменты, которые в ней возникают, - результат неумелого вмешательства в экономику, которое надо свести к минимуму.
-
Взаимосвязь между массой денег в обращении и номинальным объемом ВВП обнаруживается более тесная, чем между инвестициями и ВВП. Монетаристы отмечают, что существует прямая зависимость между количеством денег в обращении и общим объемом проданных товаров и услуг в рамках национальной экономики. Эта связь выражается уравнением обмена Ирвинга Фишера, или уравнением количественной теории денег:
(12)
где M-количество денег в обращении; V-скорость обращения денег; P-средняя цена товаров и услуг; Q-количество товаров и услуг, произведенных в рамках национальной экономики в течение определенного периода времени (обычно за год).
Произведение
уровня цен и количества произведенных
товаров и услуг за год (
)
представляет собой номинальный объем
ВВП.
Из уравнения обмена следует, что
(13)
Если
скорость обращения денег (
)
постоянна, то количество денег в обращении
прямо пропорционально объему ВВП.
3.
Из уравнения И. Фишера следует, что при
постоянных 
изменение денежного предложения прямо
влияет на цены: при увеличении предложения
денег снижается покупательная способность,
т.е. цены растут. Но если увеличение
предложения денег будет происходить
одновременно с расширением объема ВВП,
то роста цен не произойдет.
4. М. Фридмен выдвинул «денежное правило» сбалансированной долгосрочной денежно-кредитной политики: «необходимо поддерживать обоснованный постоянный прирост массы в обращении». Величина этого прироста (в процентах) за длительный период равняется среднегодовому темпу прироста ВВП (в процентах) за длительный период плюс среднегодовой темп ожидаемой инфляции (тоже в процентах). «Денежное правило», или «монетарное правило» М. Фридмена предполагает строго контролируемое увеличение денежной массы в обращении – 3-5% в год, что стимулирует деловую активность в экономике. Если увеличение денежного предложения будет выше 3-5% в год, то произойдет раскручивание инфляции, а если рост денежной массы в обращении будет ниже 3-5%, то темп прироста ВВП снизится. Денежное правило М, Фридмена легло в основу денежно-кредитной политики США и Великобритании в конце 70-х гг. ХХ в. Так называемая политика таргетирования, т.е. ежегодного ввода определенных ограничений на увеличение денежной массы в обращении, привела к зримым результатам: уровень инфляции сократился с 10% до 5% в год, темп ВВП составил 3-5% в год. В проведении жесткой денежно-кредитной политики в России достаточно успешно использовались отдельные принципы «денежного правила».
К ним можно отнести следующие:
-
Банк России не имеет права покрывать расходы бюджета и бюджетный дефицит за счет денежной эмиссии;
-
устанавливаются пределы роста денежной массы в увязке с реальным приростом ВВП;
-
используются рыночные методы денежно-кредитного регулирования.
М. Фридмен и его единомышленники позволили выявить взаимосвязь между приростом денежной массы и увеличением ВВП (в реальном и номинальном выражении). Монетаристы доказали, что рост предложения денег оказывает влияние на реальный объем выпуска в стране гораздо раньше, чем он скажется на динамике цен.