Тема 2:

Вопросы:

1. Рынок денег

2. Колебания покупательной способности денег

3. Рынок ценных бумаг

4. Политика обменного курса

Вопрос 1. Рынок денег

На рынке денег оперируют следующими их формами:

1. Однодневные деньги – кратчайший по сроку вклад внутренних небанков в банках (полученные сегодня деньги должны быть возвращены кредитору до полудня следующего дня, т.е. до 12⁰⁰).

• Фискальный чек – проходит через кассовый аппарат

• Товарный чек – главное –наличие печати

Все банки прекращают свои операции, как правило, к 16⁰⁰. Эта форма денег самая обширная. Например, текущий счет – это однодневные деньги, которые можно снимать сразу.

Предприятие должно обязательно иметь расчетный счет.

2. Среднедневные (ежедневные) деньги – деньги на счетах в банке, не связанные по срокам, но которые могут быть затребованы в любой день (при условии предупреждения банка за один день).

3. Декадные, месячные, квартальные, полугодовые и годовые деньги – срочные вклады (т.е. мы отказываемся от пользования деньгами на определенный срок). Проценты по вкладу зависят от срока вклада и размера суммы (оба параметра связаны с процентами прямой зависимостью). Также проценты по вкладу зависят от ставки рефинансирования.

4. Деньги последнего дня года (деньги годового ультимо) – то, что регистрируется в банке в самом конце года и отражается в годовом балансе. Тут складывается следующая ситуация:

Чем больше прибыль у предприятия, тем больше с этой прибыли предприятие уплатит налогов. В балансе предприятия прибыль нужно показать как можно меньше (согласно главной заповеди финансистов – “Никогда не плати”). Именно поэтому перед Новым Годом все предприятия предпочитают отдавать долги и расплачиваться друг с другом. Поскольку все расчеты происходят через банки, то в банках образуются громадные запасы денежных средств, которые вмиг уплывают после Нового Года. Поэтому нельзя судить о состоянии банка по его годовому балансу.

НЕ ВЕРЬ БОЛЬШИМ % И ГОДОВОМУ БАЛАНСУ!!!

Вопрос 2. Колебания покупательной способности денег

Покупательную способность денег характеризуют инфляционные процессы.

Инфляция делится на категории по скорости изменения цен. Тут высока роль ЦБ и коммерческих банков, т.к. они ответственны за количество денег и, соответственно, за соотношение количества денег и товаров и услуг.

Но инфляция подстегивает развитие производства. Инфляция должна быть легкой для достижения такого эффекта. Антоним инфляции – дефляция (т.е. товаров и услуг много, а денег мало).

Стагфляция – ситуация, когда ничего не изменяется.

Самое страшное - это не наличие инфляции, ее темпы.

Лекция №4 6.10.2004

Вопрос №3. Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг имеет прямое отношение к банкам. Банки “покупают” и ”продают” деньги, имея с этого доход (т.е. купил дешевле, продал дороже). Если на рынке кредитования “продать” деньги невозможно (как правило, из-за высокого риска), то банки начинают оперировать с ценными бумагами.

Дефолт 1998 года был отчасти инициирован ценными бумагами, которые выпускались государством в неимоверном количестве (ГКО). В 1998 году государство отказалось их погасить. Сейчас банки слабо доверяют государственным ценным бумагам, предпочитая им частные.

На рынке используются следующие виды ценных бумаг:

1. Долговые банковские бумаги – это ценные бумаги, выпуск которых позволяет банкам получить средства, которые они предлагают к заему (т.е. когда ему не хватает собственных ресурсов, он выпускает долговые банковские бумаги. Существует жесткая зависимость между количеством бумаг и количеством денег под займ.).

2. Промышленные облигации – это ценные бумаги с твердой процентной ставкой, выпускаемые предприятиями, но управляемые банками (т.е. они выпускаются предприятием, когда ему не хватает средств).

3. Государственные займы - это ценные бумаги, выпускаемые Госбанком для финансирования долгосрочных проектов.

4. Кассовые государственные облигации – это ценные бумаги с твердой процентной ставкой и средней продолжительностью погашения. Они менее рискованные, чем ГКО, поскольку имеют более короткий срок погашения.

5. Долговые бумаги – это ценные бумаги с твердой процентной ставкой, выпускаемые на целую недробленую сумму.

6. Иностранные займы – т.е. займы на внешнем рынке. Например, Москва работает с евробондами – это источники средств на строительство. Они размещаются в Европе.

Вопрос №4. Политика обменного курса

Обменный курс – обменное соотношение 2-х валют. Он образуется на валютном рынке, спрос и предложение на котором определяется как экспортерами, так и импортерами товаров и услуг. Существуют срочный и кассовый курсы:

1. Срочный – курс на какой-либо определенный срок.

2. Кассовый – курс в настоящее время, “в кассе”.

Ситуация, при которой срочный курс ниже кассового называется “депорт”, если наоборот – “репорт”.