3. Аналіз складу і джерел формування майна підприємства

Фінансовий стан підприємства щодо складу і джерел утворення його майна на певний момент часу характеризує баланс. Безпосе­редньо з балансу можна одержати низку найважливіших показників фінансового стану підприємства. До них належать:

• загальна вартість майна підприємства (валюта балансу);

• вартість необоротних активів, тобто основних засобів, нематеріальних активів й інших необоротних активів;

• вартість виробничих запасів, незавершеного виробництва, готової продукції тощо;

• обсяг дебіторської заборгованості;

• сума коштів (включаючи цінні папери й короткострокові фінансові вкладення);

• величина власного капіталу;

• обсяг довгострокових кредитів і позик, призначе­них, в основному, для формування основних засобів й інших не­оборотних активів;

• обсяг короткострокових кредитів і позик, призна­чених, в основному, для формування оборотних активів;

• обсяг кредиторської заборгованості.

У процесі аналізу складу і структури активів підприємства необхідно виявити:

• Як змінилася вартість сукупних активів підприємства? При цьому скорочення майна може свідчити про сповільнення господарського обороту, що може зумовити неплатоспро­можність підприємства. Зростання майна підприємства може бути розцінене як позитивне явище, однак необхідно про­аналізувати стан й ефективність використання окремих скла­дових активів.

• Яке співвідношення необоротних й оборотних ак­тивів? Перевищення питомої ваги оборотних активів вказує про досить мобільну структуру активів, що сприяє прискорен­ню оборотності коштів підприємства.

• Які зміни відбулися у вартості окремих складових нео­боротних активів? У ході аналізу необхідно виявити фактори, що вплинули на зміни, що відбулися. Так, зростання основних засобів може свідчити про розширення виробничого по­тенціалу підприємства й бути результатом уведення в експлуа­тацію нових об'єктів з метою розширення виробництва. Вартість основних засобів також може зрости у результаті їх пе­реоцінки. Збільшення нематеріальних активів може свідчити про інве­стування коштів в об'єкти інтелектуальної власності. На­явність довгострокових фінансових інвестицій вказує на інвес­тиційну спрямованість вкладень підприємства. При цьому необхідно оцінити їх ефективність і порівняти із прибутковістю альтернативних варіантів інвестицій, а також дати оцінку їх ліквідності. При аналізі динаміки незавершеного будівництва необхідно оцінити доцільність введення об'єктів в експлуатацію з погля­ду їх подальшого використання, а також можливість їх реалізації або передачі іншим суб’єктам господарювання.

• Яка частка основних засобів у сукупних активах? Якщо частка основних засобів висока (перевищує 40 %), підприємство має "важку" структуру активів, що свідчить про значні загальногосподарські витрати й високу чутливість прибутку до зміни виручки від реалізації.

• Які зміни відбулися у структурі оборотних активів? Структура з високою часткою заборгованості й низьким рівнем коштів може свідчити про проблеми, пов'язані з оп­латою послуг підприємства, а також про переважно негро­шовий характер розрахунків, і навпаки, структура з низкою часткою заборгованості й високим рівнем коштів може свідчити про сприятливий стан розрахунків підприємства з покупцями.

• Яка динаміка окремих статей оборотних активів? У ході аналізу оборотних активів особливу увагу необхідно звер­нути на зміну товарно-матеріальних запасів (виробничих за­пасів, незавершеного виробництва, готової продукції) і дебіторської заборгованості за товарними операціями (розрахун­ки за товари, роботи, послуги й отримані векселі). Для повної оцінки змін, що відбулися, необхідно зіставити темпи росту оборотних активів з темпами росту виручки від реалізації й зробити висновок щодо зміни їх оборотності. Також необхідно проаналізувати стан запасів, визначити їх відповідність нормативу, а також виявити на­явність сумнівної дебіторської заборгованості.

У процесі аналізу джерел формування майна підприємства (пасивів) необхідно встановити:

• Які кошти (власні або залучені) є основним джерелом формування сукупних активів підприємства? Як змінюється частка власного капіталу за аналізований період? При цьому збільшення частки власного капіталу розглядається як пози­тивне явище, що сприяє зміцненню фінансової стабільності підприємства.

• Які зобов'язання переважають у структурі залученого капіталу? Як змінилися довгострокові зобов'язання за аналізований період? Аналіз структури фінансових зо­бов'язань дозволяє оцінити ризик втрати фінансової стабільності підприємства. Перевага короткострокових дже­рел у структурі залучених коштів є негативним фактом, що характеризує погіршення структури балансу й підвищення ризику втрати фінансової стабільності. Перевага довгострокових джерел у структурі залучених коштів є позитивним фактом, що характеризує формування більш стабільної структури балансу й зменшення ризику втрати фінансової стабільності.

• Як змінилася сума кредиторської заборгованості? Зро­стання суми кредиторської заборгованості при збільшенні строку її погашення може свідчити про погіршення платос­проможності підприємства або про розширення комерційного кредиту з боку постачальників. Щоб зробити остаточний вис­новок, необхідно з'ясувати наявність простроченої креди­торської заборгованості.

Для проведення аналізу необхідно скласти порівняльний аналітичний баланс шляхом агрегування деяких однорідних за складом елементів балансових статей, використовуючи при цьому прийоми горизонтального і вертикального аналізу.

На основі структури змін в активі та пасиві балансу можна зробити виснов­ки проте, які джерела в основному забезпечували надходження нових коштів і в які активи вони були інвестовані. Забезпечення наступних витрат і платежів (розділ II пасиву) та доходи майбутніх періодів (розділ V пасиву) показують заборгованість підприємства власне собі, тобто йдеться про власні кошти підприємства. Тому в агрегованому порівняльному балансі суми цих розділів додають до власного ка­піталу. Необхідно зазначити, що спосіб групування балансових статей у аналітичному балансі вибирається індивідуально, залежно від значимості конкретної статті для підприємства.

Приклад агрегованого порівняльного аналітичного балансу наведено у табл.3.1.

Таблиця 3.1.

Пасив

Но- мер ряд-ка	Стаття балансу	На початок звітного періоду		На кінець звітного періоду			Зміни за звітний період
							або лютні (±), тис. грн. (гр3.- гр.1)		темп, %х 100%		стру-кту- ри, % (за гр.5)	част­ка, пун­ктів (гр.4 - гр. 2)
		тис. грн.	від- со-ток до під­сум­ку	тис. грн.		від- со- ток до під- сум-ку
А	Б	1	2	3		4	5		6		7	8
Актив
1.	Майно разом	18460	100		19950	100		+1490		+8,1	100		0
1.1	Необоротні активи	10286	55,7		11635	58,3		+1349		+13,1	+90,5		+2,6
1.2	Оборотні активи	8174	44,3		8315	41,7		+141		+1,7	+9,5		-2,6
1.2.1	Запаси	6031	32,7		5329	26,7		-702		-11,6	-47,1		-6,0
1.2.2	Дебіторська забор­гованість	1763	9,5		2443	12,2		+680		+38,6	+45,6		+2,7
1.2.3	Поточні фінансові інвестиції	180	1,0		230	1,2		+50		+27,8	+3,4		+0,2
1.2.4	Кошти та їх еквіва­ленти	150	0,8		263	1,3		+113		+75,3	+7,6		+0,5
1.2.5	Витрати майбутній періодів	50	0,3		50	0,3		0		0	0		0

2.

Джерела майна разом

18460

100

19950

100

+1490

+8,1

100

0

2.1

Власний капітал

13273

71,9

14948

74,9

+1675

+12,6

+112,4

+3,0

2.1.1

Статутний капітал

12573

68,1

13155

65,9

+582

+4,6

+39,1

-2,2

2.1.2

Нерозподілений прибуток

651

3,5

1730

8,7

+1079

+165,7

+72,4

+5,2

2.1.3

Інші джерела

49

0,3

63

0,3

+14

+28,6

+0,9

0

2.2.

Залучений капітал

5187

28,1

5002

25,1

-185

-3,6

-12,4

-3,0

2.2.1

Довгострокові зобов'язання

2233

12,1

2046

10,3

-187

-8,4

-12,5

-1,8

2.2.2

Короткострокові кредити та позики

1150

6,2

1012

5,1

-138

-12,0

-9,3

-1,1

2.2.3

Кредиторська забо-ргованість і поточні зобов'язання

1804

9,8

1944

9,7

+140

+7,8

+9,4

-0,1