2.Спонтанное финансирование

-предоставление скидок покупателям за уменьшение сроков расчета.

Для определения выгодности спонтанного финансирования рассчитывают цену отказа от скидки = (% скидки/100%-%скидки)*(360/длительность отсрочки платежа - период предоставления скидки)

Если цена отказа от скидки больше ставки банк %, то лучше взять кредит в банке и оплатить товар в течение льготного периода для получения скидки.

Если товар продается со скидкой 2% при платеж 10-дневный срок при мах длительности отсрочки платежа в 45 дней, то данное кредитное условие записывается 2/10 net45

Спонтанное финансирование – относительно дешевый способ получения ср-в, т.к. такое кредитование не требует от клиента обеспечения и привлекательно часто длительным периодом предоставления скидки

3. Учет векселей и факторинг

Как учет векселей, так и факторинг используется для превращения ДЗ в ДС.

При использовании векселей владелец векселя предъявляет его банку, кот соглашается учесть (купить) данный вексель, удерживая из него опред сумму, кот назыв дисконтом.

Расчет суммы ДС, предоставляемой банком предприятию:

PV=FV(1-f*d)

PV- сколько получит предприятие

FV – номинал векселя

f – относительная длина периода до погашения ссуды

d – дисконт

f=t/T

t- длительность периода до погашения векселя, дн

T=360

PV=FV(1-t/360*d)

Величина дисконта, удерживаемая банком, прямо пропорциональна числу дней, оставшихся до срока погашения по нему, а также номиналу векселя и банковской учетной ставки.

d=(FV*t₁*r)/360*100%

t₁-число дней от даты учета векселя банком до даты платежа по векселю

r- учетная ставка банка, %

Т.о, на основании этих формул можно сделать сл выводы:

1.чем больше номинал векселя (FV), тем большую сумму удержит банк в виде дисконта

2.чем меньше срок до платежа по векселю, тем меньше дисконт

Факторинг рассматривается как посредническая операция, т.е как деят-ть специализированного учреждения по взысканию ДС с должников своего клиента и по упр-нию долговыми требованиями.

В факторинге участвуют 3 стороны:

1)факторинговая компания (фактор) – пок-ль счета –фактуры (ДЗ у клиента)

2)клиент (предприятие поставщик товара)

3)предприятие –заемщик, т.е. предприятие –приобретатель

Факторинговые услуги предоставляются сл образом:

1)без финансирования, т.е предприятие -клиент получает оплату, когда факторинговая компания взыскала ДЗ

2)с финансированием, когда клиент получает большую часть суммы ДЗ сразу, а оставшуюся часть в момент взыскания ДЗ.

Ст-ть факторинговых услуг состоит из 2 элементов:

-комиссия т.е плата за обслуживание в % от суммы счет-фактуры

-%, взимаемый при досрочной оплате по счет-фактуре.

Факторинг, как и учет векселей, имеет смысл применять тогда, когда получение ДС в данный момент выгоднее, чем реализация ДЗ в срок.

Тема: Управление ОбК

Управление ОбК- управление ТА и ТП с целью мах-и краткосрочной ликвидности.

Политика управления ОбК - часть фин стратегии предприятия и закл в формировании необходимого объема и состава обА, а акже в оптимизации источников их финансирования.

Политика управления ОбА делится на сл этапы:

1.анализ обА в предыдущем периоде

Этот этап закл в :

-определяется динамика изменения обА, темпы изм-я их ср суммы и темпы изменения сопоставляются с темпами изменении В и темпами изменения общей суммы А предприятия

- определ удельный вес каждого элемента об А в общей сумме

-определ динамика изменения каждого элемента обС

-определяется оборачиваемость общей суммы обА и оборачиваемость отдельных элементов ОбА (коэф оборачиваемости, коэф закрепления, длительности оборота, опер, фин, произв цикла)

-опред R обА. При использовании в производстве каждый актив должен приносить прибыль, поэтому чем выше R обА, тем эффективнее их исп-е.

R=ЧП/ОбА

Формула соотв формуле Дюпона:

R=ЧП/ОбА* оборот/оборот=(ЧП/оборот)*(оборот/ОА)=ком маржа(Rреал продукции)*Коэф оборачив обА

Рассм состав и динамика отд элементов источников финансирования обА.