43) Показатели оценки фин.Устойчивости предприятия

Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого

партнерами предприятия по данным публичной финансовой отчетности,

составляют:

- анализ абсолютных показателей прибыли;

- анализ относительных показателей рентабельности;

- анализ финансовой устойчивости, ликвидности баланса,

платежеспособности предприятия;

- анализ эффективности использования заемного капитала;

- экономическая диагностика финансового состояния предприятия и

рейтинговая оценка эмитентов.

Существует многообразная экономическая информация о деятельности

предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый

анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом

анализа.

Одной из важнейших характеристик финансового состояния

предприятия является стабильность его деятельности с позиций долгосрочной

перспективы.

Финансово устойчивым является такой субъект хозяйствования, который за

счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не

допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и

рассчитывается по своим обязательствам в установленный срок.

На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние следующие

факторы:

- положение предприятия на товарном рынке;

- производство качественной продукции;

- зависимость предприятия от внешних инвесторов и кредиторов;

- наличие неплатежеспособных кредиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций.

Финансовая стабильность является отображением стабильного превышения

доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными

средствами предприятия и благодаря эффективному их использованию

содействует непрерывному процессу производства и реализации продукции.

Система показателей оценки финансовой устойчивости предприятия.№ п/п Наименование показателя Формула расчета Интерпретация

Группа 1. Показатели платежеспособности

1 Коэффициент абсолютной ликвидности (Денежные средства+Ценные бумаги)/Краткосрочные обязательства Показывает возможность погашения текущих обязательств за счет наиболее ликвидных активов

2 Коэффициент критической ликвидности (Оборотные активы-Запасы)/Краткосрочные обязательства Показывает возможность погашения текущих обязательств за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов

3 Коэффициент текущей ликвидности Оборотные активы/Краткосрочные обязательства Показывает достаточность оборотных средств для погашения текущих обязательств

4 Собственные оборотные средства Оборотные активы - Краткосрочные обязательства Показывает величину оборотных средств, сформированных за счет собственного капитала

Группа 2. Показатели структуры капитала

5 Коэффициент автономии Собственный капитал/Активы баланса Показывает долю собственных средств в общем объеме активов

6 Коэффициент постоянных пассивов (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)/Активы баланса Показывает долю активов, финансируемых за счет устойчивых пассивов

7 Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала Общая сумма обязательств/Собственный капитал Показывает соотношение между привлеченными ресурсами и собственными

8 Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств Долгосрочные обязательства/(Собственный капитал+Долгосрочные обязательства) Показывает долю долгосрочных займов во всех долгосрочных источниках

9 Чистые активы Активы принимаемые к расчету - Обязательства принимаемые к расчету Показывает наличие и достаточность реального собственного капитала

10 Излишек (недостаток) источников средств для формирования запасов Величина источников средств - Величина запасов Показывает обеспеченность запасов определенными видами источников

Группа 3. Показатели состояния основных и оборотных средств

11 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Собственные оборотные средства/Оборотные активы Показывает долю оборотных средств, сформированных за счет собственного капитала

12 Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами Собственные оборотные средства/Запасы Показывает долю запасов, сформированных за счет собственного капитала

13 Коэффициент маневренности собственного капитала Собственные оборотные средства/Собственный капитал Показывает долю собственных оборотных средств в собственном капитале

14 Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов Оборотные активы/Внеоборотные активы Показывает оборотные активы, приходящиеся на один рубль внеоборотных средств

15 Коэффициент реальной стоимости имущества (Основные средства + Запасы + Незавершенное производство)/Активы Показывает долю средств производства в стоимости имущества, уровень производственного потенциала

Группа 4. Показатели оборачиваемости и рентабельности

16 Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Выручка от продаж/Оборотные активы Показывает эффективность использования оборотных средств

17 Коэффициент оборачиваемости запасов Себестоимость производственная/Запасы Показывает эффективность использования запасов

18 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Выручка от продаж/Дебиторская задолженность Показывает скорость оплаты счетов дебиторов

19 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Себестоимость производственная/Кредиторская задолженность Показывает скорость оборота счетов кредиторов

20 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Выручка от продаж/Собственный капитал Показывает скорость оборота собственного капитала

21 Коэффициент фондоотдачи Выручка от продаж/Основной капитал Показывает величину выручки, полученной с каждого рубля основного капитала

22 Рентабельность активов Прибыль/Активы Показывает величину прибыли, полученной с каждой денежной единицы, вложенной в активы

23 Рентабельность собственного капитала Прибыль/Собственный капитал Показывает величину прибыли, полученной с каждой денежной единицы, вложенной в предприятие собственниками

24 Рентабельность продаж (услуг) Прибыль/Выручка от продаж Показывает величину прибыли, полученной с каждой денежной единицы выручки

25 Рентабельность чистых активов Прибыль/Чистые активы Показывает величину прибыли, полученной с каждой денежной единицы чистых активов

Оценка финансового состояния предприятия осуществляется, среди многих других показателей, на основе данных о его ликвидности и финансовой устойчивости. В свою очередь финансовую устойчивость можно оценить по показателям ликвидности и платежеспособности предприятия.

Ликвидность баланса характеризуется степенью и быстротой покрытия обязательств организации ее активами, когда срок превращения активов в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. В связи с этим, чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении разделов актива, сгруппированных по степени убывания ликвидности, с обязательствами, сгруппированными в порядке возрастания срока их погашения.

Показателем, характеризующим финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность. Данный показатель очень важен для таких внешних пользователей, как кредиторы и инвесторы. Платежеспособность — это покрытие платежными и другими ликвидными средствами обязательств предприятия.

Платежеспособность предприятия оценивается методом определения достаточности источников средств для формирования запасов и затрат предприятия. При анализе выявляют соотношения между отдельными видами активов организации и источниками их покрытия. В зависимости от того, какие источники используются для формирования запасов и затрат, можно сделать вывод об уровне платежеспособности предприятия.

Показатель платежеспособности измеряется коэффициентом L как отношение актива баланса к кредиторской задолженности и привлеченному капиталу.

48