3. Индекс Тобина.

Индекс Тобина рассчитывается как отношение рыночной (внешней, биржевой) стоимости активов фирмы к внутренней стоимос­ти ее активов (восстановительной стоимости):

q = P/K,

где q - индекс Тобина; P - рыночная стоимость фирмы; К -восстановительная стоимость активов фирмы.

Внутренняя стоимость активов фирмы показывает альтернативные издержки возмещения факторов производства в данный момент для данного способа применения ресурсов. Для конкурентного рынка аль­тернативные издержки выравниваются по всем направлениям исполь­зования ресурсов, так что

Р=К и q= 1.

Если внешняя стоимость фирмы превышает внутреннюю (Р>К), и q> 1, это означает, что уровень при­быльности для фирмы (или в данной отрасли) выше, чем необходимо, чтобы удержать фирму в отрасли, то есть в долгосрочном периоде фирма получает положительную прибыль, следовательно, обладает определенной рыночной властью. Чем больше q, тем сильнее власть фирмы. Если q<l, это означает неблагоприятные времена для фирмы, возможно, фирма находится на грани банкротства и рынок не желает иметь с ней дело. Значения индекса Тобина показывают, насколько надо уменьшить (или увеличить) цену, чтобы рынок стал конкурентным.

Рассмотрим значения индекса Тобина для ряда отраслей экономи­ки США за 80-е годы:

• химическая промышленность 2,4

• пищевая промышленность 1,7

• табачная промышленность 1,39

• производство одежды 1,13

• в среднем по обрабатывающей промышленности 1,35

Итак, и здесь через значения показателя проявляется довольно сильное влияние рыночной власти фирм на ситуацию в отрасли. Надо отметить, что для России подсчет данного показателя сопряжен с ря­дом трудностей, поскольку из-за неразвитости рынка ценных бумаг, практически невозможно получить достоверные значения оценки акти­вов фирмы внешними инвесторами, что, следовательно, не позволяет адекватно выразить рыночную стоимость российских фирм.

4. Индекс концентрации.

Индекс концентрации определяется как сумма рыночных долей к крупнейших продавцов рынка:

CRk=∑ [qj],

где CRk - индекс концентрации; qj - доля производства (продаж) данной фирмы в объеме выпуска (сбыта) отрасли.

Рыночная доля продавца вычисляется на основе отношения объема продаж, численности занятых работников, величины активов или ве­личины добавленной стоимости данной фирмы в совокупных значени­ях для рынка в целом.

Индекс концентрации может измеряться в долях или в процентах. Чем выше значения данного показателя, тем сильнее рыночная власть крупнейших фирм, тем сильнее степень концентрации на рынке, и тем слабее конкуренция. Как правило, целесообразно исследовать значения индекса для 3 или 4 крупных фирм рынка. При этом целесообразно выделять такие критерии сопоставления рыночных структур: рынок считается неконцентрированным при значениях индекса для 3 фирм ниже 45%, умеренно концентрированным при СR3 = 45-70% и высококонцентрированным при CR3>70%.

Индекс концентрации трех крупнейших про­изводителей для ряда отраслей экономики России 90-х годов, CR3 бе­рется в процентах:

- химическая промышленность 68,8 – 100;

- машиностроение 68,1-100;

- черная металлургия 83,7 - 88.6;

- лесная промышленность 88,6 – 100;

- цветная металлургия 62,3 – 100.

Видно, что не только экономика США, но и экономика Рос­сии, согласно приведенным значениям, во многом представляет собой концентрированные рыночные структуры.