Вопрос 11. Анализ собственных оборотных средств. Типы финансовой устойчивости.

Собственные оборотные средства (СОС) – это часть оборотных средств, финансируемая за счет собственных средств предприятия. Считается, что, прежде всего, собственные средства вкладываются во внеоборотные активы, а их остаток - в оборотные активы. В различных методиках собственные средства определяются для цели расчета собственных оборотных активов по-разному. Чаще всего, для расчета доли собственных оборотных средств в литературных источниках применяется формула:

(см. также вопрос 16, там дан расчет по постановлению №367, можно выбрать любой вариант)

СОС рассматриваются по отношению к рекомендуемому значению (как правило > 0,1), а также в динамике. Динамика Д_СОС характеризует тенденцию улучшения фактического значения относительно норматива, или ухудшения. Необходимо учитывать, что избыточное значение Д_СОС (стремящееся к единице) может свидетельствовать не только о высокой финансовой устойчивости, но и о не использовании возможностей финансового рычага для роста производства и повышения рентабельности собственного капитала.

Финансовая устойчивость предприятия – это определенное состояние его счетов, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления каких-либо хозяйственных операций финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, ухудшиться или улучшится.

Финансовая устойчивость предприятия служит характеристикой, свидетельствующей о постоянном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами и эффективном их использовании в бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Она формируется в течении всей производственно-хозяйственной деятельности.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего отчетной дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства.

На финансовую устойчивость влияет огромное многообразие факторов. Их можно классифицировать по месту возникновения на внутренние и внешние.

К внутренним факторам относятся:

- состав и структура выпускаемой продукции и оказываемых услуг;

- выручка в неразрывной связи с затратами производства;

- потенциальная возможность предприятия занять определенную долю рынка;

- оптимальный состав и структура активов;

- состав, структура и состояние имущества, финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления ими;

К внешним факторам относятся:

- уровень развития техники и технологии в отрасли;

- платежеспособность населения;

- экономическая политика правительства;

- законодательно-правовая база хозяйственной деятельности.

Классификация типов финансовой устойчивости

Типы финансовой устойчивости	Характеристика типов	Признаки типов
1. «Абсолютная» финансовая устойчивость	Запасы сформированы за счет собственных оборотных средств	З ≤ СОС
2. Нормальная финансовая устойчивость	Запасы сформированы за счет собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов	З ≤ СОС + ККЗ
3. Неустойчивое финансовое состояние	Запасы сформированы за счет собственных оборотных средств и краткосрочных обязательств	З ≤ СОС + КО
4. Кризисное финансовое состояние	Запасы не обеспечиваются источниками их формирования, предприятие на грани банкротства	З > СОС + КО

З – запасы (стр. 210)

СОС – собственные оборотные средства (стр.: 490 + 590 – 190)

ККЗ – краткосрочные кредиты и займы (стр. 610)

КО – краткосрочные обязательства (стр. 690)

ОДНАКО! ПОВТОРИМ! Необходимо учитывать, что избыточное значение Д_СОС (стремящееся к единице) может свидетельствовать не только о высокой финансовой устойчивости, но и о не использовании возможностей финансового рычага для роста производства и повышения рентабельности собственного капитала.