7. Р.С.Сайфуллиным и г.Г.Кадыковым была предложена модель расчета рейтингового числа:

R = 2*K1 + 0,1*K2 + 0,08*K3 + 0,45*K4 + K5,

где

K1 = Собственные оборотные средства / Оборотные активы

K2 = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства ,

K3 = Выручка / Сумма активов,

K4 = Чистая прибыль (убыток) / Выручка,

K5 = Чистая прибыль (убыток) / Собственный капитал

Если расчетное значение рейтингового числа превышает единицу, то для такой организации банкротство маловероятно, в противном случае финансовое состояние предприятия характеризуется как неудовлетворительное и ему может угрожать банкротство.

8. Коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности) представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.

Усовершенствованная модель. Позволяет прогнозировать банкротство за 5 лет с точностью 70%

для производственных предприятий-

Z = 0,717*X1+0,847*X2+3,107*X3+0,420*X4+0,998*X5

где

Х1 – собственные оборотные средства/сумма активов; Х2 – (нераспределенная прибыль+резервный капитал )/сумма активов; Х3 - операционная прибыль/сумма активов; X4 – отношение балансовой стоимости акций к сумме кредиторской задолженности.

Х5 - выручка/сумма активов.

Степень угрозы банкротства в зависимости от значения Z-счета

Z-счет	Степень угрозы банкротства
Менее 1,23	Высокая
1,23 -- 2,9	Зона неведения
Более 2,9	Низкая

9. Система показателей ранжирования предприятий по финансово-экономическому состоянию

Показатель	Значения интервала
	1	2	3	4
Рентабельность собственного капитала	> 1/3 ставки ЦБ	1/3 ¸ 1/4 ставки ЦБ	>1/4 ставки ЦБ	< 0
Уровень собственного капитала, %	> 70	60¸ 69	50¸ 59	< 50
Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом	> 1,1	>1,0	1,0¸ 0,8	< 0,8
Длительность оборота кредиторской задолженности, дней	< 60	61¸ 90	91¸ 180	> 180
Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дней	1¸ 30	> 30; 0¸ (-10)	(-11)¸ (-30)	< (-30)
Цена интервала	5	3	1	0

Предлагается следующая система распределения предприятий:

Группа A. Сумма цен интервалов 21-25. Предприятие имеет высокую рентабельность, оно финансово устойчиво. Его платежеспособность не вызывает сомнений. Качество финансового и производственного менеджмента высокое. Предприятие имеет отличные шансы для дальнейшего развития.

Группа B. Сумма цен интервалов 11-20. Предприятие имеет удовлетворительный уровень рентабельности. Оно в целом платежеспособно и финансово устойчиво, хотя отдельные показатели ниже рекомендуемых значений. Однако данное предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим рыночным факторам. Работа с предприятием требует взвешенного подхода.

Группа C. Сумма цен интервалов 4-10. Предприятие финансово неустойчиво, оно имеет низкую рентабельность для поддержания платежеспособности на приемлемом уровне. Как правило, такое предприятие имеет просроченную задолженность. Оно находится на грани потери финансовой устойчивости. Для выведения предприятия из кризиса следует предпринять значительные изменения в его финансово-хозяйственной деятельности. Инвестиции в предприятие связаны с повышенным риском.

Группа D. Сумма цен интервалов < 4. Предприятие находится в глубоком финансовом кризисе. Размер кредиторской задолженности велик, оно не в состоянии расплатиться по своим обязательствам. Финансовая устойчивость предприятия практически полностью утрачена. Значение показателя рентабельности собственного капитала не позволяет надеяться на улучшение. Степень кризиса предприятия столь глубока, что вероятность улучшения ситуации даже в случае коренного изменения финансово-хозяйственной деятельности невысока.

10. Методика Д.Дюрана представляет собой интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа.

I - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

II - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

III - проблемные предприятия;

IV - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению;

V - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

Показатель	Границы классов согласно критериям
	I класс	II класс	III класс	IV класс	V класс
Рентабельность собственного капитала, %	30% и выше - 50 баллов	от 29,9 до 20% - от 49,9 до 35 баллов	от 19,9 до 10% - от 34,9 до 20 баллов	от 9,9 до 1% - от 19,9 до 5 баллов	менее 1% 0 баллов
Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше - 30 баллов	от 1,99 до 1,7 - от 29,9 до 20 баллов	от 1,69 до 1,4 - от 19,9 до 10 баллов	от 1,39 до 1,1 - от 9,9 до 1 балла	1 и ниже 0 баллов
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0,7 и выше - 20 баллов	от 0,69 до 0,45 - от 19,9 до 10 баллов	от 0,44 до 0,3 - от 9,9 до 5 баллов	от 0,29 до 0,2 - от 5 до 1 балла	менее 0,2 0 баллов
Границы классов	100 баллов	от 99 до 65 баллов	от 64 до 35 баллов	от 34 до 6 баллов	0 баллов

Определение рейтинга предприятия среди конкурентов

(многоранговое сравнение)

Таблица - Определение рейтинга предприятия среди конкурентов

Предприятие	Показатель			По всем показателям
	Первый		…	Сумма мест	Рейтинг
	Значение	место
Анализируемое
№1
№2
№3
№4
№5
Характеристика показателя

8