2.5. Современные денежные теории

В 1960-1980 гг. XX века наблюдается возрождение количественной теории денег в виде одного из неоклассических течений в политической экономии - монетаризма. Монетаризм - школа эк мысли, акцентирующая внимание на изменениях в кол-ве денег, находящихся в обращении, как определяющие рассматривались ф-и цен, доходы и занятость. Сформировался монетаризм в конце 60-х годов XX века в США. Термин «монетаризм» был введен К. Брункером в 1968 году. Представители теории: Милтон Фридмен Л. Йегер Анна Швару. Согласно монетаристской теории кол-во денег в обращении явл определяющим фактором формирования хоз-й конъюнктуры, поскольку существует прямая связь между изменениями денежной массы в обращении и величиной ВНП. Монетаристская теория возникла в середине 50-х гг. в США как «чикагская школа», во главе которой стоял М. Фридмен. Он считал, что стихийному товарному хозяйству свойственна особая внутренняя устойчивость, обусловленная действием рыночных механизмов конкуренции и ценообразования. Сторонники этой теории выступают противниками кейнсианской концепции вмешательства в хозяйственные процессы. Они утверждают, что гос мероприятия по стимулированию спроса, рекомендуемые кеинсианцами, не только не улучшают состояние эк-ки, но и порождают новые диспропорции и кризисные спады. Широкое распространение монетаризм получил в 70-е годы XX века, когда он использовался правительственными органами для борьбы со стагфляцией и являлся теоретической основой для государственных программ денежно-кредитного регулирования экономики. Монетаризм прошел три этапа развития: 1-й этап - (1950-1960 гг.). На этом этапе был создан новой вариант количественной теории денег, изучены причины инфляции, а также причины изменения экономического цикла и полемике с кейнсианской политикой. 2-й этап - (1970-1980 гг.). На этапе была разработана концепция государственной политики, которая утверждала господство идей монетаризма в экономической теории и экономической политике. 3-й этап - (с 1990-х годов по настоящее время). На этом этапе происходит дальнейшее изучение теоретических инструментов монетаризма и отход от «чистой» монетарной политики, основанной на изучении инфляции, переход к проблемам занятости, темпов роста экономики, доходов. Эта теория денег первоначально была представлена в работе под редакцией М. Фридмена «Количественная теория денег. Новая формулировка» (1956 г). Базисная форма спроса на кассовые остатки в модели Фридмена имеет следующий вид: Особенности теории: 1)Проблемы скорости обращения денег рассматривались как проблемы теории денег 2)Утверждалось, что ф-я скорости обращения денег носит постоянный хар-р в отличие от тезиса, что скорость обращения - постоянная величина 3)Наличные деньги выступают как одна из составляющих потребительского выбора среди других видов активов. В расчетах Фридмена предполагалось использовать не обычный показатель текущего дохода, а так называемый постоянный (регпатепі) доход, определяемый как средневзвешенный из текущего и всех прошлых уровней дохода. Несмотря на то, что монетаризм имеет ряд направлений и теоретиков (К. Бруннер, А. Мальцер, Д. Лейдлер и др.), наиболее популярной является версия М. Фридмена. Предъявляя спрос на деньги, хозяйствующие субъекты ориентируются не на сиюминутный, а на прошлый доход, что соответствует адаптивной модели формирования ожиданий. Монетаристы разделяют теорию нейтральности денег, в соответствии с которой изменение количества денег, находящихся в обращении, в долгосрочном периоде не влияет на реальный объем производства, но на коротких промежутках времени такое воздействие возможно. Применение на практике монетаристских идей правительствами Великобритании, США, ФРГ и других государств хотя и способствовало замедлению инфляционных процессов, но усилило развитие кризисных явлений в экономике, стимулировало рост безработицы в этих странах.

На сегодня монетаристская теория не является однородной, а по мнению П.Браунинга делится на три направления: неоклассиков, градуалистов, прагматиков Монетаристы-неоклассики - это наиболее радикальная группа последователей М. Фридмена, которые утверждают об абсолютной гибкости ценового механизма и соответствующей эф-ти монетарной политики. Монетаристы-градуалисты считают, что эластичность ценовой составляющей не достаточна, поэтому выдвигают задания постепенного (ступенчатого) снижения темпов инфляции. Монетаристы-прагматики не рекомендуют жесткое регулирование денежной массы в обращении, а предлагают для сдерживания темпов инфляции использовать дополнительно еще и финансовые инструменты сдерживания доходов. В целом концепция прагматиков схожа с взглядами кейнсианской школы. Новая классическая теория денег. Сторонники новой классической школы стали использовать гипотезу рациональных ожиданий, основываясь на трех ключевых предпосылках: 1)рациональный эгоизм;2) на рынке труда существует совершенная конкуренция, т.е. цены и заработная плата обладают гибкостью и рынок определен; 3)существует ограниченность инфляции, но все индивиды формируют рациональные ожидания, то есть они используют всю доступную им экономическую информацию, как о прошлом, так и о настоящем и будущем и понимают экономические процессы. Согласно новой классической теории, политика (денежно-кредитная и бюджетно-налоговая), призвана воздействовать на совокупный спрос и не может повлиять на уровень занятости или на реальный объем производства. Действительно, это утверждение верно в краткосрочный период при условии, что меры экономической политики систематичны и, следовательно, предсказуемы. А в долгосрочном периоде никакие действия экономической политики не имеют влияния на реальные экономические показатели. Новая кейнсианская теория денег. В настоящее время часть экономистов-теоретиков развивает основные положения кейнсианства. Так же как Дж. М. Кейнс они считают, что инфляционные недостатки и неэластичность цен, заработной платы и процентных ставок являются основными составляющими для понимания и прогнозирования будущего развития экономики. В то же время они понимают недостатки традиционной кейнсианской концепции. Таким образом, эти экономисты развивают современные теории, используя при этом отдельные положения классической школы, которые, по их мнению, имеют важное значение. Современные кейнсианцы разработали теорию, в которой неэластичность цен, заработной платы и процентных ставок является следствием рациональных решений, принятых индивидами, которые преследуют собственные интересы. В результате получилась неокейнсианская экономическая теория, которая утверждает, что «спрос порождает предложение». Со стороны кейнсианства к новой классической теории выдвинуты два основных замечания: во-первых, гипотеза рациональных ожиданий неверна, а традиционная кейсианская модель, основанная на гипотезе адаптивных ожиданий, - верна; во-вторых, отрицается предположение о неэффективности политики на основе или теории, или эмпирических исследований. Современная кейсианская модель использует гипотезу рациональных ожиданий, но отрицает существование совершенной конкуренции, то есть утверждается жесткость цен и заработной платы, а также неопределенность рынка. Современная кейсианская модель коллективных договоров особо подчеркивает неэластичность заработной платы, вызванную фиксированием номинальной заработной платы на основе рациональных ожиданий. Как новая классическая теория, так и современная кейсианская теория трудовых договоров утверждают, что неожидаемые изменения уровня цен влияют на реальный объем производства и уровень занятости. Эта похожесть утверждений, известная как проблема равнозначности наблюдений, делает эмпирическое сравнения данных теории сложной задачей . Полной противоположностью неокейсианской денежной теории является теория реального цикла деловой активности. Согласно теории реального цикла деловой активности, изменения реального объема производства происходят исключительно из-за изменений технологий в экономике, вызванных такими событиями как войны, стихийные бедствия, изменения относительных цен на факторы производства или технологические разработки. Деньги всегда нейтральны. Согласно этой теории средства на счетах в банках (внутренние деньги) не влияют ни на реальные переменные, ни на уровень цен. Уровень цен определяется спросом и предложением денег и банковских резервов (денежной базы или внешних денег).