- •Анализ финансовых результатов
- •I. Задачи:
- •II. Действия:
- •III. Цель:
- •Анализ прибыли по факторам
- •Анализ прибыли по факторам
- •Длительности одного оборота
- •Операционный цикл
- •Финансовый цикл
- •Расчет и сопоставление коэффициентов оборачиваемости:
- •Оценка финансовой устойчивости – определение избытка (недостатка) источников формирования запасов
- •Оценка финансовой устойчивости предприятия
- •Оценка финансовой устойчивости предприятия с помощью коэффициентов обеспеченности запасов (устойчивости)
- •Платежеспособность – способность предприятия рассчитаться по внешним обязательствам Группировка активов предприятия по скорости их мобилизации (по степени ликвидности)
- •Группировка пассивов предприятия по степени срочности обязательств
- •Анализ платежеспособности
- •Коэффициенты ликвидности (платежеспособности)
- •А. Коэффициенты ликвидности
- •Анализ кредитоспособности
- •Ликвидность - возможность превращения имущества в денежные средства Коэффициент ликвидности:
- •Обязательное условие:
- •Оценка вероятности банкротства
- •I Метод коэффициентов
- •II По соотношению иммобилизованных средств и их источников
- •III По критерию Альтмана
- •II. Метод соотношения иммобилизованных активов с источниками их формирования
- •III. Двухфакторная модель Альтмана
- •I. Пятифакторная модель Альтмана
Ликвидность - возможность превращения имущества в денежные средства Коэффициент ликвидности:
где - веса (критерии) по составляющим имущества, отражающие степень ликвидности этих составляющих
Обязательное условие:
Анализ ликвидности
Примем
; ; ;
Активы АI |
Критерий ликвидности dI |
НГ |
КГ |
||
млн. руб. |
АI · dI |
млн. руб. |
АI · dI |
||
А1 |
0,5 |
2 |
1 |
23,8 |
11,9 |
А2 |
0,3 |
19,8 |
5,94 |
133,9 |
40,17 |
А3 |
0,2 |
2,2 |
0,44 |
24,4 |
4,88 |
Итого |
1 |
24 |
7,38 |
182,1 |
56,95 |
Коэффициент ликвидности |
|
|
0,308 |
|
0,313 |
Оценка вероятности банкротства
I Метод коэффициентов
Кооа=(Собственный оборотный капитал (СОК))/(Оборотные активы (ОА))>=0,1
Кп(тл)=(Оборотные активы (ОА))/(Краткосрочная задолженность (КК+КЗ))>=2
Квост=(Кпг+(t/T)·(Кпнг-Кпкг))/Кпн>=0,1
T – календарный период;
t – период восстановления (потери) платежеспособности.
II По соотношению иммобилизованных средств и их источников
Соотношение |
Вероятность |
ВА+З>СК+ДК+КК |
Очень высокая |
ВА+З=<СК+ДК+КК |
Высокая |
ВА+З<СК+ДК |
Возможная |
ВА+З<СК |
Низкая |
III По критерию Альтмана
а) двухфакторная модель
Z=-0,3877-1,0736Кп+0,0579Кфз
Кфз – коэффициент финансовой зависимости = ЗК/А
Кфз=ЗК/А=(А-СК)/А=1- Ка
Z=0, вероятность = 50%
Z<0, вероятность < 50%
Z>0, вероятность > 50%
б) пятифакторная модель
где
|
Удельный вес собственного оборотного капитала в капитале предприятия |
|
|
|
Чистая рентабельность активов |
|
|
|
Рентабельность активов |
|
|
|
Соотношение собственного и заемного капитала |
|
|
|
Коэффициент оборачиваемости активов |
|
|
Z<1,8
Z=1,8-2,7
Z=2,7-3
Z>3 |
Вероятность очень высокая
Высокая
Возможна
Низкая |
Оценка вероятности банкротства
I. Метод коэффициентов
|
НГ |
КГ |
Собственный оборотный капитал (СОК) Оборотные активы (ОА) Срочные обязательства (КК + КЗ) |
12,7 24 11,3 |
29,4 182,1 152,6 |
|
0,529
2,12 |
0,161
1,2 |
|