Тема 2: Понятийный аппарат и научный инструментарий финансового менеджмента.

1. Финансы и финансовый механизм коммерческой организации.

2. Основные понятия финансового менеджмента.

Вопрос 1.

Финансы коммерческих организаций составляют основу финансов страны, поэтому от их состояния зависит общая стабильность национальной экономики.

Функционирование предприятия на принципах рыночной экономики (самостоятельность, хоз. Расчет, контроль, стимулирование, материальная ответственность) подразумевает действие финансового механизма, под которым понимается система управления финансовыми отношениями предприятиями через финансовые рычаги с помощью финансовых методов, целью которого является получение прибыли.

Финансовые отношения – это взаимодействие предприятия с другими субъектами экономики по поводу привлечения или размещения финансовых ресурсов: кредитование, налогообложение, страхование, инвестирование и т.д.

Финансовые рычаги – это финансовые показатели, по средством которых можно влиять на деятельность организации: прибыль, доход, дивиденд, цена, дисконт, процент, налоги, зарплата, штрафные санкции и так далее.

Финансовые методы – это способы воздействия финансовыми рычагами на финансовые отношения (подробно см. 2 вопрос)

Финансовые отношения начинаются с привлечения капитала, для того, чтобы организация смогла получать свою деятельность. Они определяются рынком привлечения ресурсо-производства, рынком сбыта произведенной продукции и финансовым рынком, на котором и осуществляется привлечение собственного и заемного капитала.

Описываемые процессы можно представить в виде цепочки, иллюстрирующей выполнение предприятием своих основных функций, а т.ж. прохождение капиталом 3х основных форм: денежной, производственной и товарной.

Д – Т – П – Т* - Д*

Д* - выручка от продаж

Процесс прохождения капитала всех звеньев цепочки один раз , а в случае, когда цепочка замыкается говорят о кругообороте капитала.

Эффективность использования и движение капитала зависит от скорости прохождения данной цепочки, т.е. его оборачиваемости.

Основными оценочными показателями эффективности использования капитала организации является коэффициент кпиталоотдачи (оборачиваемости активов)

1. Ккап.отд.= Выручка/Активы = обороты (разы)

Все показатели целесообразно измерять в разах или оборотах. На каждый рубль, вложенный в активы организации получено 2 рубля выручки.

Для собственника гораздо большее значение имеет определение эффективности использования собственных средств.

2. Кобор.с.к. = Выручка/Собственные средства = обороты, разы, рубли.

В зависимости от целей анализа различают собственный и заемный капитал, а так же долгосрочный и краткосрочный. В составе собственного выделяют инвестированный – или первоначально вложенный и накопленный (фонды-резервы, создаваемые за счет чистой прибыли). Заемный капитал привлекается на условиях платности, возвратности, срочности, обеспеченности и целевого использования. Краткосрочный капитал – используется до 1 года, долгосрочный – свыше 1 года.

В финансовом менеджменте существует правило: краткосрочный капитал должен использоваться для финансироваться оборотных активов, а долгосрочный – для финансирования внеоборотных.