Завдання 56

Облігація фірми «ДЕСК» номіналом 250 грн. реалізується на ринку за ціною 300 грн. Купонна ставка (щорічна) становить 22 %. Норма поточної дохідності за облігаціями такого типу — 20 %. Необхідно визначити очікувану поточну дохідність за облігацією та проаналізувати доцільність інвестицій

(або 18,3 %).

Дохідність облігації (18,3 %) менша за норму альтернативної дохідності на ринку (20 %), тому придбання облігації фірми «ДЕСК» є невигідним розміщенням капіталу.

ЗАДАЧА 57

Підприємство продало комерційному банку право на стягнення дебіторської заборгованості на суму 100 тис. грн. Розмір установленої банком комісійної пла­ти становить 2 % від суми боргу.

Банк надає підприємству кредит у формі попередньої оплати 80 % від загальної суми боргу під 20 % річних. Середній рівень рентабельності активів підприємства — 25 %. Середній рівень процентної ставки на ринку грошових ресурсів — 23 %. Середній період дебіторської заборгованості — 30 днів.

Розрахувати витрати на рефінансування дебіторської заборгованості за допомогою факторингу

РІШЕННЯ

1) комісійна плата

100 тис. грн × 0,02 = 2000 грн;

2) сума процентів за кредит

(100 тис. грн × 0,80) × (0,2 : 12) =1333 грн;

3) загальна сума витрат на рефінансування — 2000+ 1333 = 3333 грн.

Ціна рефінансування дебіторської заборгованості у відсотках становитиме:

3333 : (100 тис. грн × 0,80) × 100 % = 4,2 %.

Отже, витрати на рефінансування дебіторської заборгованості за допомогою факторингу повністю покриваються за рахунок прибутку, оскільки відсотки витрат за факторинговими операція­ми менші рівня рентабельності активів (4,2 % < 25 %). Крім того, проценти витрат, пов'язаних з факторинговими операціями, ме­нші процентів за кредит (4,2 % < 23%).

ЗАДАЧА 58

Продавець реалізує продукцію на таких умовах: ціна одиниці товару — 850 грн, знижка 2% за умови сплати продукції в 15-денний термін, договірний термін сплати — 30 днів, середня процентна ставка банківського кредиту — 20 %.

Розрахувати втрачену вигоду покупця у разі відмови від наданої продавцем знижки.

Рішення

Упущена вигода по­купця у разі відмови від наданої продавцем знижки визначається за формулою:

де Цз — ціна відмови від наданої продавцем знижки, %;

Д_т — договірний термін сплати покупцем отриманої продук­ції, днів;

П₃ — період, протягом якого надається знижка, днів;

З — знижка, яка надається продавцем, %.

Додаткова вигода покупця від дострокової сплати продукції становитиме:

грн..

сума процентів за кредит:

грн..

чиста вигода покупця в розрахунку на рік:

416 -170 = 246 грн,

чиста вигода покупця в розрахунку на місяць:

246 : 12 = 20,5 грн.

Оскільки потенційна вигода покупця (48,9 %) перевищує про­центи за банківський кредит (20 %), є сенс скористатися пропо­зицією продавця щодо знижки з ціни товару і сплатити його про­тягом пільгового терміну.

ЗАДАЧА 59

За даними балансу підприємства станом на початок року грошові кошти становили 107 тис. грн, а на кінець року — 51 тис. грн; середня сума оборот­них активів за минулий рік становила 8680 тис. грн, а на кінець року — 6474 тис. грн. Необхідно визначити коефіцієнт участі грошових коштів в оборотних коштах у минулому і звітному періодах.

Рішення

Коефіцієнт участі грошових коштів в оборотних активах:

де Ку — коефіцієнт участі грошових коштів в оборотних активах;

СЗ_Г._К — середній залишок грошових коштів в аналізованому періоді;

СА — середня сума оборотних активів в аналізованому періоді

Коефіцієнт участі грошових коштів в оборот­них активах за минулий рік становив: ;

За звітний період:

Дані свідчать, що коефіцієнт участі грошових коштів в оборот­них активах у динаміці зменшується, тобто ефективніше викори­стовуються грошові кошти.

ЗАДАЧА 60

За даними балансу підприємства станом на початок року грошові кошти становили 107 тис. грн, а на кінець року — 51 тис. грн; середня сума оборот­них активів за минулий рік становила 8680 тис. грн, а на кінець року — 6474 тис. грн. Виручка від реалізації продукції за минулий рік становила 22 883 тис. грн, звітного року — 28 744 тис. грн. Необ­хідно визначити середній період обороту грошових коштів мину­лого і звітного років.

Рішення

1. Визначаємо одноденну виручку від реалізації продукції в минулому році:

22 883 : 360 = 63,6 тис. грн.

2. Визначаємо одноденну виручку від реалізації продукції у звітному році:

28 744 : 360 = 79,8 тис. грн.

Середній період обороту грошових коштів:

де П₀ — середній період обороту грошових коштів;

Вд — одноденна виручка від реалізації продукції.

3. Визначаємо середній період обороту грошових коштів у минулому році:

днів

4. Визначаємо середній період обороту грошових коштів у звітному році:

день

Дані показують, що у звітному періоді відбулося прискорення обороту грошових коштів на 55 днів (136 - 81), у результаті цьо­го наявність грошових коштів зменшилася на 56 тис. грн (107-51), що є позитивним у роботі підприємства.