Завдання 20

Розрахувати норму доходу облігації номінальною вартістю 100 грн. з річною купонною ставкою 9%, що має поточну ринкову ціну 84 грн.; облігація буде прийматися до погашення через 8 років.

Рішення

=12%,

Таким чином, приблизна прибутковість даної облігації складає 12%.

Завдання 21

Розрахувати суму, яку виплатить банк підприємству при дисконтуванні векселя. Номінальна вартість векселя – 10000 грн. Банк викуповує в підприємства вексель за 90 днів до його погашення за ставкою 10% річних.

Рішення.

1. Підприємство сплачує банку дисконт, що розраховується за формулою:

,

де С – сума дисконту;

К – номінальна сума векселя;

Т – строк (у днях) від дня обліку до дня платежу;

П – ставка, за якою обліковується вексель.

грн..

2. Банк виплачує підприємству номінальну вартість векселя за мінусом дисконту

10000 – 246,6 = 9753,4 грн.

Завдання 22

Стабільний середньорічний чистий прибуток підприємства становить 100 тис. грн.., ставка капіталізації – 12%, статутний капітал – 550 тис. грн..

Розрахувати курс акцій за методом капіталізованої вартості

Рішення

Курс за капіталізованою вартістю (ККВ) = ,

де КВ – капіталізована вартість підприємства;

СК – статутний капітал підприємства.

1. КВ = ; ; p – ставка капіталізації

.

2.

ЗАВДАННЯ 23

Статутний капітал акціонерного товариства було збільшено до 15 млн. грн.; для цього був використаний додатковий капітал у розмірі 5 млн. грн.; балансовий (розрахунковий) курс акцій перед збільшенням становив 200%.

Розрахувати балансовий курс акцій після збільшення статутного капіталу.

Рішення

1. статутний фонд до збільшення 15 - 5 = 10 млн. Грн..;

2. балансовий курс акцій = , тобто

власний капітал до збільшення = млн.. грн..

3. власний капітал після збільшення статутного капіталу дорівнює

20 + 5 = 25 млн. грн..

4. балансовий курс після збільшення статутного капіталу дорівнює

Завдання 24

Обчислити поточну ціну безстрокової облігації, якщо виплачуваний по ній річний доход складає 10 грн, а ринкова прийнятна норма доходу — 18%.

Рішення

РV = 10:0,18 = 55,55 грн.

ЗАВДАННЯ 25

Розрахувати основні показники, що характеризують структуру капіталу підприємства, за таких даних:

Тис грн

Показник	На початок року	На кінець року
Власний капітал	620	780
Забезпечення наступних витрат і платежів	40	50
Довгострокові забов‘язання	140	150
Поточні забов‘язання	320	385
Валюта баланса	1120	1365

Рішення

Структура джерел фінансових ресурсів характеризується трьома відносними показниками:

1. Коефіцієнтом фінансової незалежності (автономії),

на початок року ; на кінец року

Чим вище значення цього показника, тих більш стійко, стабільно і незалежно від кредиторів підприємство.

Це підприємство можно вважати фінансово стійким, тому що частка власного капіталу в загальній сумі фінансових ресурсів підприємства складає більш 50%, та наблюдається деяке збільшення (55% на початок та 57% на кінець періода

2. Коефіцієнтом фінансової залежності, що характеризує частину боргу в загальному капіталі і розраховується по формулі

На початок року ; на кінець року

Чим нижче цей показник, тим менша заборгованість підприємства, тим кращий його стан.

3. Коефіцієнтом фінансового ризику (плече фінансового важеля)

На початок року ; на кінець року

Тобто на кожну гривню власних коштів, вкладених в активи підприємства, приходиться на початок року 80 коп позичкових коштів, а на кінець року – 75 коп. Зменшення цього показника свідотствуєт про зниження залежності підприємства від інвесторів та кредиторів.

В цілому структуру капіталу підприємства можно вважати стабільною.

ЗАВДАННЯ 26

Розрахувати рівень виробничого лівериджу, виходячи з таких даних:

Показник	Підприємство
	№1	№2
Ціна одиниці продукції, грн Питомі змінні витрати,грн Умовно-постійні витрати, грн	3,0 2,0 20,0	3,0 1,2 80,0
обсяг виробництва продукції, шт: 1-й варіант 2-й варіант	100 120	100 120

Рішення

Рівень виробничого лівериджу обчислюється відношенням темпів приросту валового прибутку (%) до темпів приросту обсягу реалізації в натуральних одиницях

1. розрахуємо приріст виробництва :

(120 - 100) : 100 · 100% = 20%

2. для розрахунку приріста валового прибутку треба рохрахувати виручку від реалізації та повну собівартість продукціі.

А) Виручка від реалізаціі, грн

1-й варіант – 3,0 × 100 = 300 грн (як по підприємству №1, так і по підприємству №2)

2-й варіант - 3,0 × 120 = 360 грн (як по підприємству №1, так і по підприємству №2)

Б) Сума витрат (повна собівартість)

1-й варіант: підприємство №1 2,0 × 100 + 20 = 220 грн

підприємство №2 1,2 × 100 + 80 = 200 грн

2-й варіант: підприємство №1 2,0 × 120 + 20 = 260 грн

підприємство №2 1,2 × 120 + 80 = 224 грн

В) прибуток, грн

1-й варіант: підприємство №1 300 - 220 = 80 грн

підприємство №2 300 – 200 = 100 грн

2-й варіант: підприємство №1 360 – 260 = 100 грн

підприємство №2 360 – 224 = 136 грн

Г) приріст валового прибутку, %

підприємство №1 (100 : 80) × 100% - 100% = 25%

підприємство №2 (136 : 100) × 100% - 100% = 36%

3. рівень виробничого лівериджу

підприємство №1 ;

підприємство №2

Висновок: більш високий рівень виробничого ліверіджу має підприємство №2, тобто воно має більш високий ступінь виробничого ризику.

ЗАДАЧА 27

Компанія сплачує річні дивіденди в розмірі 17 грн. на акцію, норма поточної дохідності за акціями даного типу становить 14 %. Яка має бути вартість акції?

.