1.2. Инновационная деятельность
Новшества формируют рынок новаций, инвестиции — рынок капитала (инвестиций), инновации — рынок чистой конкуренции нововведений. Эти три основных компонента образуют сферу инновационной деятельности.
Инновационная деятельность — это комплекс научных, технологических, организационных, финансовых и коммерческих мероприятий, направленный на коммерциализацию накопленных знаний, технологий и оборудования. Результатом инновационной деятельности являются новые или дополнительные товары/услуги или товары/услуги с новыми качествами [8].
Также можно привести более простое понятие:
Инновационная деятельность – это деятельность по созданию, освоению, распространению и использованию инноваций.
Необходимость формирования инновационной деятельности обусловлена:
- усилением интенсивных факторов развития производства, которые способствуют применению научно-технического прогресса во всех сферах экономической деятельности;
- определяющей ролью науки в повышении эффективности разработки и внедрения новой техники;
- необходимостью существенного сокращения сроков создания, освоения новой техники: повышением технического уровня производства:
- необходимостью развития массового творчества изобретателей и рационализаторов;
- спецификой процесса научно-технического производства: неопределенность затрат и результатов, ярко выраженная многовариантность исследований, риск и возможность отрицательных результатов;
- увеличением затрат и ухудшением экономических показателей предприятий при освоении новой продукции;
- быстрым моральным старением техники и технологии;
- объективной необходимостью ускоренного внедрения новой техники и технологий. [7, ст. 322].
Сказав о факторах, которые обуславливают необходимость формирования инновационной деятельности, следует указать, что уже сформировавшаяся деятельность базируется на следующих основных принципах:
- приоритет инновационного производства над традиционным: признание за научной деятельностью ведущей роли в системе производительных сил;
- эффективность инновационного производства: ресурсы, выделяемые на нововведения, оправданы только в той степени, в какой они приводят к достижению коммерческого успеха;
- адаптивность: необходимость и целесообразность создания для реализации новой идеи или изобретения самостоятельной организационной структуры, которая может быть абсолютно непригодной для решения других проблем.
1.3. Оценка эффективности инноваций
Оценка эффективности инноваций во многом схожа с оценкой инвестиционных проектов. В настоящее время для оценки эффективности инвестиционных проектов существуют специальные методические рекомендации. Однако они не в полной мере подходят для оценки эффективности инноваций. Это обусловлено тем, что в создании и использовании инноваций, как правило, задействован более широкий круг участников по сравнению с инвестиционным проектом. В инновационной деятельности участвуют инвесторы, научно-исследовательские, опытно-конструкторские, проектные организации, заводы-изготовители новой продукции и ее потребители. Тем не менее, многое из анализа эффективности инвестиционного проекта применяется и в инновационной деятельности. Однако существует и ряд специфических показателей. В различных источниках можно увидеть множество методик расчета эффективности инноваций, но все они сводятся к оценке определенного круга аспектов, причем некоторые из них выделяются как основные (Рисунок 2).
Так же большое количество авторов приводят анализ эффективности инновационного проекта, через оценку тех или иных критериев, которые связанны как напрямую с проектом, так и с другими сторонами деятельности предприятия, но косвенно зависящие и от инновационного проекта. Таких критериев может быть огромное множество и они, по своей сути, не могут быть универсальными для каждого отдельного предприятия или проекта. Однако есть набор критериев, который, так или иначе, можно выделить при анализе любого проекта, внедряемого на любой площадке. Этот набор сводят в отдельные группы.
Первая группа – это цели, стратегия, политика предприятия. Анализируя ее, говорят о соответствии проекта общей стратегии, которой придерживается предприятие. Соотносят направление проекта с политикой, проповедуемой фирмой.
Вторая группа – маркетинг. Она включает в себя, расчет будущего спроса на конечный продукт инновационного проекта, примерный объем его реализации и оценку конкурентной среды.
Третья группа – стадия НИОКР. Эта группа является начальной стадией внедрения инновационного проекта, на которой следует оценить вероятность достижения требуемых научно-технических показателей проекта и влияние их на результаты деятельности предприятия. Оценивается технический успех проекта, возможное будущее использование его плодов, а так же отсутствие патентных нарушений.
Четвертая группа – финансы. Оцениваются расходы на проект и его прибыльность, которые соотносятся с рисками. Проект с высокими затратами одобряется только тогда, когда успех его реализации близок к ста процентам. В противном же случае лучше вложить деньги в несколько отдельных, но менее затратных проектов.
Пятая группа – производство. Стадия производства является заключительной стадией реализации инновационного проекта, требующей тщательного анализа, в результате которого исследуются все вопросы, связанные с обеспечением производственными помещениями, оборудованием, его расположением, персоналом. Обстоятельно анализируется производственный процесс. Эти же критерии применяются и при оценке проекта разрабатываемого в русле сферы услуг. Вместо производства берется услуга, и рассматриваются аналогичные вопросы, связанные с техническим оснащением, помещениями и персоналом В.И. Титов в своей книге приводит таблицу, которая дает нам возможность провести бальную оценку этих пяти групп критериев (Рисунок 3).
Критерии |
Оценка |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Цели, стратегия, политика и ценности предприятия |
|||||
1. Совместимость проекта с текущей стратегией. |
|
|
|
|
|
2. Согласованность проекта с представлениями потребителей о предприятии. |
|
|
|
|
|
3. Соответствует ли проект отношению предприятия к риску? |
|
|
|
|
|
4. Временный аспект риска. |
|
|
|
|
|
Маркетинг |
|||||
1. Соответствие проекта определенным потребностям рынка. |
|
|
|
|
|
2. Оценка общей емкости рынка. |
|
|
|
|
|
3. Оценка доли рынка. |
|
|
|
|
|
4. Вероятность коммерческого успеха. |
|
|
|
|
|
5. Возможный объем продаж. |
|
|
|
|
|
6. Оценка конкурентов. |
|
|
|
|
|
7. Согласованность с существующими каналами сбыта. |
|
|
|
|
|
8. Общественное мнение о новом продукте. |
|
|
|
|
|
Научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы |
|||||
1. Соответствие проекта инновационной стратегии предприятия. |
|
|
|
|
|
2. Вероятность технического успеха. |
|
|
|
|
|
3. Стоимость и время разработки проекта. |
|
|
|
|
|
4. Отсутствие патентных нарушений. |
|
|
|
|
|
5. Наличие научно-технических ресурсов. |
|
|
|
|
|
6. Возможность будущих разработок продукта и дальнейшее применение внедряемой технологии. |
|
|
|
|
|
7. Согласованность с другими инновационными проектами предприятия, влияние его производства на окружающую среду. |
|
|
|
|
|
8. Соответствие проекта текущему и перспективному законодательству об охране окружающей среды. |
|
|
|
|
|
Финансы |
|||||
1. Стоимость НИОКР. |
|
|
|
|
|
2. Затраты на производство. |
|
|
|
|
|
3. Стоимость маркетинговых исследований. |
|
|
|
|
|
4. Наличие финансовых средств в необходимые сроки. |
|
|
|
|
|
5. Согласованность с финансированием других проектов предприятия |
|
|
|
|
|
6. Ожидаемая норма прибыли. |
|
|
|
|
|
7. Соответствие проекта критериям эффективности финансовых вложений, принятых на предприятии. |
|
|
|
|
|
Производство |
|||||
1. Соответствие численности и квалификации производственного персонала предприятия для реализации инновационного проекта. |
|
|
|
|
|
2. Согласованность проекта с имеющимися мощностями предприятия. |
|
|
|
|
|
3. Стоимость и наличие необходимых сырья, материалов, комплектующих изделий. |
|
|
|
|
|
4. Издержки производства. |
|
|
|
|
|
5. Уровень безопасности производства. |
|
|
|
|
|
Рисунок 3 - Критерии оценки инновационного
проекта [7, ст.331].
Примечание:
1 — очень высокая оценка;
2 — высокая оценка;
3 — удовлетворительная оценка;
4 — низкая оценка;
5 — очень низкая оценка.
Следует отметить, что приведенный в таблице перечень не является универсальным и в зависимости от целей и направления конкретного инновационного проекта может быть расширен. Каждое предприятие может использовать те критерии оценки проектов, которые считает для себя наиболее существенными и значимыми. Так же важно понять, что весь этот анализ проводится до принятия решения о начале внедрения проекта.
Для оценки отдельных критериев существует ряд расчетных методов. Некоторые из них дисконтированные, учитывающие временную стоимость денег, другие простые – не учитывающие её.
Простые методы оценки экономической эффективности:
1. Срок окупаемости
Срок окупаемости (T’) – это продолжительность периода времени, за который поступления от деятельности по проекту (т.е. выгоды проекта - B(t)) покроют затраты на реализацию проекта - C(t). То есть срок окупаемости T` – это минимальное значение T, для которого
T Σ B(t) >= ΣC(t) (t = 1,2, …T)
или
T` = min T, для которого Σ (B(t) - C(t)) >= 0 (t = 1,2, …T)
Преимуществом этого метода является его простота, что позволяет более быстро оценивать проекты в условиях дефицита ресурсов.
Основной недостаток показателя срока окупаемости заключается в том, что он не учитывает весь период реализации инновационного проекта, а следовательно, на него не влияет вся отдача от вложений, которая лежит за пределами этого срока. Поэтому часто этот показатель служит не критерием выбора проекта, а используется в качестве ограничения (срок окупаемости должен быть не больше определенного периода).
2. Суммарная прибыль
Этот простой (без учета временной ценности денег) показатель определяется как разность совокупных стоимостных результатов и затрат, вызванных реализацией проекта:
P = Σ (B(t) - C(t)),
где t = 1,2, …m; m – число временных интервалов жизненного цикла проекта.
3. Рентабельность инвестиций (ROI – return on investment)
Этот показатель, называемый также простой нормой прибыли, определяется как отношение годовой прибыли к вложенным в проект инвестициям (обычно для расчета этого показателя выбирается год выхода проекта на полную производственную мощность)
ROI = (B(T) – C(T))/ΣC(t),
где t = 1,2, ….,T; T - год выхода проекта на полную производственную мощность.
Величина, рассчитанная по этому методу, показывает, какая часть инвестиционных затрат возмещается в виде прибыли в течение одного интервала планирования.
Часто сопоставление этой величины со средним уровнем доходности капитала приводит к заключению о целесообразности реализации проекта.
Дисконтированные критерии экономической эффективности:
Дисконтированные критерии учитывают разную ценность денег во времени. В общем виде ставка дисконта (r) может быть представлена как
r = IR + MRR * RI, где
IR (inflation rate) – темп инфляции,
MRR (minimal rate of return) – минимальная реальная норма прибыли, т.е. минимальная норма прибыли, получаемая при альтернативном использовании денежных средств.
RI (risk of investments) – коэффициент, учитывающий степень инвестиционного риска.
Однако при разработке конкретных инвестиционных проектов проблема расчета ставки дисконта не рассматривается. Обычно она берется как экзогенная величина (т.е. данной извне) и, как правило, полагается равной кредитному проценту (альтернативной стоимости капитала). Многие фирмы определяют ставку дисконта, исходя из усредненных процентных ставок по долгосрочным банковским кредитам.
В настоящее время на практике при оценивании экономической эффективности проектов наиболее часто используются следующие дисконтированные критерии:
1) NPV (net present value) – чистая текущая ценность или чистый дисконтированный доход.
NPV рассчитывается как разность суммарных дисконтированных выгод и суммарных дисконтированных затрат, производимых на протяжении всего жизненного цикла проекта.
NPV = ΣB(t)/(1+r)t - ΣC (t)/(1+r)t,
где t = 1,2, ….,T; T - продолжительность жизненного цикла проекта.
Из приведенной формулы ясно, что ЧДД зависит от двух видов параметров:
1) от прогнозируемых величин денежных потоков конкретного проекта (B(t), C(t));
2) от ставки дисконта (кредитного процента).
Чем выше ставка дисконта (ставка процента), тем отдаленные выгоды оказывают меньшее влияние на NPV (чем больше r, тем больше «проигрывают» интегральные доходы интегральным затратам, т.к. при малых t затраты больше выгод, а с ростом t рост выгод нивелируется малым значением коэффициента дисконтирования при больших r) (Рисунок 4).
Как правило, при принятии инвестиционного решения отдается предпочтение проектам, для которых значение ЧДД положительное, т.е. NPV>0. При сравнении альтернативных проектов экономически более выгодным считается проект с наибольшей величиной ЧДД. Отрицательное значение этого показателя свидетельствует о неэффективности вложения денежных средств (норма доходности меньше необходимой).
2) PI (profitability index) - индекс доходности (индекс прибыльности)
Индекс прибыльности показывает относительную доходность проекта. Несмотря на различные подходы к его вычислению, в большинстве случаев он вычисляется как отношение чистого дисконтированного дохода (ЧДД) стоимости первоначальных вложений:
PI = NPV / C0,
где C0 – первоначальные затраты.
Критерием принятия инвестиционного решения является сравнение PI с нулем (принимаются проекты, для которых PI>0).
3) IRR (internal rate of return) – внутренняя норма доходности (внутренняя рентабельность)
В рассмотренных выше дисконтированных критериях (NPV, PI) выбор значения ставки дисконта (экзогенная переменная) оказывает существенное влияние на итоговый результат оценки экономической эффективности инновационного проекта.
При вычислении IRR искомой (неизвестной) переменной является значение такой ставки дисконта, при которой суммарные дисконтированные выгоды проекта равны его суммарным дисконтированным затратам.
ΣB(t)/(1+IRR)t = ΣC (t)/(1+IRR)t,
где t = 1,2, ….,T; T - продолжительность жизненного цикла проекта.
Другими словами, IRR равно такому значению ставки дисконта (r), при котором NPV=0. Действительно, из последнего соотношения следует, что
ΣB(t)/(1+IRR)t - ΣC (t)/(1+IRR)t = 0 или NPV = 0.
На графике зависимости NPV от r точка r* соответствует IRR. Эта точка имеет конкретный экономический смысл дисконтированной «точки безубыточности».
При принятии инвестиционного решения этот критерий позволяет инвестору оценить целесообразность вложения средств в данный проект. Если банковская ставка больше IRR, то положив деньги в банк, инвестор, по-видимому, может получить большую прибыль.
Экономический смысл IRR заключается в том, что он определяет темп роста капитала, инвестированного в данный проект [1, ст. 58-60].