2.2. Анализ евро.
Глобальный экономический кризис привел к резкому сокращению государственных доходов. Антикризисные мероприятия потребовали увеличения расходов для поддержки банковских систем и для стимулирования спроса при одновременном снижении налогов, что привело к дальнейшему сокращению доходов. В результате бюджетные затруднения стран зоны евро резко усилились [8].
В предкризисном 2007 г. из 17 стран, ныне входящих в зону евро, в девяти консолидированный бюджет был сведен с дефицитом, но только в Греции и Португалии трехпроцентный барьер был превышен. Однако уже в 2008 г. отмечался дефицит консолидированного бюджета в 12 из 17 стран зоны евро. В Греции, Ирландии, Испании, Мальте, Португалии, Франции он превышал 3% ВВП.
В 2009 г. дефицитными стали консолидированные бюджеты всех стран зоны евро. Совокупный дефицит их бюджетов достиг 6,3% ВВП, превзойдя более чем вдвое Маастрихтский критерий. Дефицит консолидированных бюджетов в 13 странах из 17 превышал 3% ВВП, а в четырех (Греции, Ирландии, Испании, Португалии) – 10% ВВП (табл.3).
В краткосрочной перспективе, совокупный дефицит, возможно, значительно снизиться, но по-прежнему будет превышать трехпроцентный лимит (в 2011 г. – 4,3%, в 2012 г. – 3,5%). Во вступившей в ЭВС Эстонии профицит сменится дефицитом, но его масштабы будут локальными. Помимо Эстонии, ниже 3% ВВП дефицит ожидается только в Германии, Люксембурге, Финляндии. В 2012 г., согласно прогнозу, сокращение дефицита в большинстве государств зоны евро продолжится.
В настоящее время сочетание проблем накопленного долга и текущего дефицита привело к выделению среди стран - участниц зоны евро государств «группы риска», финансовое положение которых оценивается как неустойчивое – Греции, Ирландии, Испании, Италии, Португалии. Первый локальный бюджетный кризис в зоне евро наступил в Греции
-
Страны
2008
2009
2010
2011
Зона евро (17 стран)
-2,0
-6,3
-6,0
-4,3
Германия
0,1
-3,0
-3,3
-2,0
Франция
-3,3
-7,5
-7,0
-5,8
Италия
-2,7
-5,4
-4,6
-4,0
Австрия
-0,9
-4,1
-4,6
-3,7
Бельгия
-1,3
-5,9
-4,1
-3,7
Греция
-9,8
-15,4
-10,5
-9,5
Ирландия
-7,3
-14,3
-32,4
-10,5
Испания
-4,2
-11,1
-9,2
-6,3
Кипр
0,9
-6,0
-5,3
-5,1
Люксембург
3,0
-0,9
-1,7
-1,0
Мальта
-4,5
-3,7
-3,6
-3,0
Нидерланды
0,6
-5,5
-5,4
-3,7
Португалия
-3,5
-10,1
-9,1
-5,9
Словакия
-2,5
-8,0
-7,9
-5,5
Словения
-1,8
-6,0
-5,6
-5,8
Финляндия
4,2
-2,6
-2,5
-1,0
Эстония
-2,8
-1,7
0,1
-0,6
Сальдо консолидированного бюджета стран ЕС в % к ВВП за 2007-2011 г [6]
3. Сценарий развития евро.
В заключительной главе своей научной работы я бы хотел раскрыть главные экономические проблемы стран еврозоны в настоящее время:
Возьмем к примеру Грецию. В прошлом 2011 году Еврокомиссия прогнозировала размер госдолга в 162,8% ВВП. А вот в нынешнем 2012-м году рост госдолга Греции поднимется уже до 198% от ВВП страны. Что это означает? Если рассуждать то долг неплатежеспособен! Таким образом шансов у Греции вернуть долги просто нет.
Представьте себе эту же ситуацию, но имея дело не со страной, а с организацией. Анализируя компанию мы получаем :
Во-первых, размер наших набранных кредитов в 1,6 раза превышает всю годовую выручку компании.
Во-вторых, в следующем году эти же долги будут превышать годовую выручку в 2 раза.
В-третьих, выручка нашей компании формирует не прибыль, а убыток и дефицитный бюджет ( то есть мы едим больше, чем зарабатываем).
Что означает с точки зрения финансового анализа такого предприятия? Такая компания – банкрот!
Следующем примером будет Италия, у которой уровень госдолга не изменяется и составляет 120,5 % ВВП. При этом еврокомиссия понимает что Италия с госдолгом в 1,9 трлн сейчас представляет собой наибольшую угрозу финансовой стабильности в еврозоне.
Вернемся снова к Греции. Еще пару недель назад Греция, в связи с огромным госдолгом, искала решение этой глобальной проблемы, обращаясь за помощью к МВФ и ЕС. На кредит в 135 млрд евро под немалый процентную ставку, кредиторы потребовали взамен от Греции 25000 свободных рабочих мест. ЕС всегда выдъявлял жесткие требования. Но также к Греции поступило предложение от России. Оно заключалось в аренде морских портов на сумму 200 млрд евро. На это предложение ЕС стал возмущаться. Минувшей неделей Греция поставила на аукцион: свои морские порты, нефтяных вышек и многих других отраслевых промышленных сооружений. Греция приняла второй пакет финансовой помощи, решил афинский парламент, согласившись на все требования Европы и Международного валютного фонда. Дебаты проходили на фоне народных протестов. Таким образом, Греция согласилась на сокращение госдолга до 120% ВВП к 2020 году, сокращение расходов бюджета, а также на ряд реформ. В это время другие более развитые страны решают свои проблемы. Например Германия стремится проникнуть в рынок китайского автопрома, для получения огромного рынка сбыта. Все это введется к тому что Еврокомиссия и МВФ только «кормят» Грецию очередными кредитами, тем временем как ЕС не пытается решить эту проблему. Быть может Греции стоит обратится за помощью к другим странам которые могут предложить более выгодные условия.
Исходя из данных рассуждений, я бы хотел высказать свою точку зрения. Если бы еще при маастрихтском соглашении те страны которые не подошли бы по критериям, не входили бы ЕС то может таких проблем как в настоящее время и не было. Ведущие страны мира не смогут долго поддерживать «слабые» страны. Это касается не только Греции, за Грецией пойдут и другие страны с большим госдолгом. Дефолты таких стран пойдут на руку правительству ЕС, так как избавившись от «проблемы» можно двигаться дальше.
Используемая литература:
Международные экономические отношения. Под редакцией Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ, 1999
Хасбулатов Р.И. Мировая экономика. – М.: Экономика, 2001.
Региональная интеграция и Европа. Под. ред. Л.И. Глухарева. – М.: Изд-во МГУ, 2001
Лавровская Т.В. Экономическая интеграция как развивающийся глобальный процесс. – М.: ИМЭ и МО, 1991
Долгов С.И. Глобализация экономики новое слово или новое явление. – М.: «Экономика», 1998
European Economic Forecast - Autumn 2010 // European economy. № 7. 2010.
/http:wikipedia.com/europeanunion
Euronews.net/date24/03/12/news
1