2.3. Анализ результатов финансовой деятельности страховой компании

Главным направлением финансового анализа деятельности страховой компании является оценка показателей финансовой деятельности за прошедший период. Исходной информацией для таких расчетов являются годовые бухгалтерские отчеты.

Для начала определим операционный тест по финансовому анализу страховой компании ОАО «Росгосстрах» за анализируемый период 2007-2009 годы, полученные результаты представим в таблице 9.

Таблица 9

Операционный тест по финансовому анализу ОАО «Росгосстрах» за 2007-2009 годы.

Тыс. руб.

Наименование показателя	2007г.	2008г.	2009г.	Оптимальное соотношение	Наименование показателя	2007г.	2008г.	2009г.
Наиболее ликвидные активы (А1)	654226	1352534	1629048	А1≥П1	Краткосрочные пассивы (П1)	288110	792463	653583
Быстрореализуемые активы (А2)	117177	164026	451958	А2≥П2	Среднесрочные пассивы (П2)	1272075	1434836	1519126
Медленореализуемые активы (А3)	55547	51753	40668	А3≥П3	Долгосрочные пассивы (П3)	39652	23593	26012
Труднореализуемые активы (А4)	20867	14808	5303	А4≤П4	Постоянные пассивы (П4)	463133	535811	636870

В соответствии с операционным тестом финансового анализа было выявлено, что показатели ОАО «Росгосстрах» А1≥П1, А3≥П3 и А4≤П4 соответствовали оптимальному соотношению, кроме соотношения А2≥П2, где наблюдается существенное превышение среднесрочных пассивов (П2) над быстрореализуемыми активами (А2) в течение всего периода 2007-2009гг. Что является отрицательным фактором и говорит о том, что в страховой компании ОАО «Росгосстрах» существует проблема текущей ликвидности на среднесрочную перспективу (проблемы с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов в недалеком будущем).

Далее проведем оценку и анализ показателей финансового состояния ОАО «Росгосстрах», которые представлены в Приложении 6, а именно показатели финансовой устойчивости, ликвидности, рентабельности. Деловой активности и коэффициент профессора Ф.В.Коньшина.

На основании анализа данных, представленных Приложении 6 были получены следующие результаты:

1) ОАО «Росгосстрах» является финансово устойчивой страховой компанией, о чем подтверждают следующие положительные показатели финансовой устойчивости:

- коэффициент автономии (Ка), который соответствовал оптимальному значению от менее 0,1 до более 0,2 и составляла 0,224, 0,192 и 0,225 пункта соответственно. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости страховой компании, снижения риска возникновения финансовых затруднений в будущих временных периодах;

- коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с), который вырос за счет величины обязательств страховой компании и составил 0,642, 1,485 и 1,072 пункта;

- коэффициент убыточности (Ку) в страховой деятельности за анализируемый период снизился с 0,578 до 0,529 пунктов;

- комбинированный коэффициент (Кк) представляет собой комбинацию, обобщение двух характеристик деятельности страховой организации: убыточности и расходов за отчетный временной период. Показатель отражает долю расходов на ведение дел, связанных со страхованием, в полученных страховых премиях и является одним из показателей результата страховой деятельности. В нашем случае (Кк) увеличился с 0,172 до 0,244 пунктов, указывающий на положительный результат страховой деятельности;

- коэффициент надежности (Кн) страховой компании за счет увеличения роста собственных средств и страховых резервов вырос с 0,356 до 0,420 пунктов, указывающий на надежность страховой компании. Данный показатель был выше установленного нормативного значения 0,33 пункта, это указывает на достаточность собственного капитала по отношению к объему принятых на себя страховой компанией рисков, выраженных в виде страховых технических резервов-нетто, что является положительным фактором;

- коэффициент финансового потенциала (Кфп) за счет роста собственных средств, страховых резервов и нетто-премий увеличился с 1,258 до 1,471 пункта, указывающий на рост финансовых ресурсов страховой компании, находящиеся в финансовом обороте и используемые для проведения страховых операций, осуществления инвестиционной деятельности и получения доходов;

- коэффици­ент финансовой устойчивости страхового фонда (Ксф) соответствовали установленному нормативу (больше 1) и составляли 1,546, 1,393 и 1,473 пункта, что указывает на устойчивость страхового фонда и является положительным фактором.

2) Результаты оценки ликвидности и платежеспособности ОАО «Росгосстрах» показали, что коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия) (Ктл) за последние 2 года отклонился от допустимого значения >1,5 и составлял 0,980 и 1,445 пункта, что является негативным фактором, указывающий на недостаточность оборотных средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств, в том числе и при наступлении страхового случая;

Остальные показатели ликвидности соответствовали нормативным значениям, так:

- коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) страховой компании соответствовал установленному оптимальному значению от менее 0,05 до более 0,1 пункта и составлял 2,622, 0,775 и 0,784 пункта, т.е. страховая компания за счет имеющихся денежных средств может погасить часть краткосрочной задолженности;

- коэффициент дебиторской задолженности (Кдз) соответствовал установленному норме от менее 0,4 до более 0,5 и составлял 0,252; 0,305 и 0,70 пунктов;

- коэффициент кредиторской задолженности (Ккз) соответствовал норме <0,4 и составлял 0,143; 0,284 и 0,240 пункта соответственно;

- коэффициент срочной ликвидности (Ксл) соответствовал норме не ниже 1 и в течение анализируемого периода составлял 1, что является положительным фактором, т.к. значение срочной ликвидности должно быть не менее 1,0, иначе страховщику будет трудно выполнять свои обязательства перед страхователями;

- коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами (Котд) соответствовал нижней установленной границе не менее 0,1 пункта и составлял 0,869, 0,791 и 0,542 пункта, что указывает на достаточность покрытия оборотных активов собственными средствами, и указывающий на то, что текущее финансовое положение страховщика удовлетворительно;

- показатель маневренности собственного капитала (Кмск) соответствовал нормативу от менее 0,1 до более 0,2 и составлял 1,669; 1,151 и 0,840 пункта;

- показатель маневренности собственных оборотных средств (Км.сос) соответствовал установленному пределу от 0 до 1 и составлял 0,869; 0,791 и 0,542 пункта. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, имеющих абсолютную ликвидность. Рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенден­ция;

- коэффициент платежеспособности имел тенденцию роста с 0,265 до 0,320 пункта, что является положительным фактором, указывающим на способность страховой организации адекватно в срок реагировать на поступающие претензии.

3) Анализ рентабельности ОАО «Росгосстрах» показал, что в основном по всем показателям рентабельности в 2009 году было снижение, кроме коэффициента рентабельности инвестируемого капитала (Кр.ик), который вырос с 3,188 до 3,785 пункта, что является положительным фактором, указывающий на рост доходности страховой компании от инвестиционной деятельности.

Остальные показатели рентабельности в 2009 году имели тенденцию снижения, так:

- коэффициент общей рентабельности капитала (Крк) показал, что сумма балансовой прибыли страховой организации на 1 руб. стоимости всего имущества снизилась с 0,043 руб. до 0,040 руб.;

- коэффициент чистой рентабельности капитала (Кчрк) показал, что сумма чистой прибыли страховой организации на 1 руб. стоимости всего имущества снизилась с 0,04 руб. до 0,036 руб.;

- коэффициент чистой рентабельности (Кчр) показал, что сумма чистой прибыли страховой организации на 1 руб. собственного капитала снизилась с 0,195 руб. до 0,172 руб.;

- коэффициент участия перестраховщика в страховых операциях (Кпер) соответствовала нормативному значению не более 0,7 пунктам и составлял 0,052 и 0,019 пункта, что является положительным фактором, указывающим на то, что страховая организация не зависит от деятельности перестраховщиков.

4) Оценка деловой активности ОАО «Росгосстрах» показала положительные результаты, т.к. коэффициенты оборачиваемости по всем показателям имели тенденцию роста. С увеличением скорости оборотного капитала увеличивается объем прибыли, поступающей от страховой, инвестиционной и финансо­вой деятельности, так:

- коэффициент общей оборачиваемости активов (Коб.а) увеличился с 1,688 до 2,474 пункта;

- коэффициент оборачиваемости всех оборотных активов (Коб.об.а) увеличился с 4,623 до 7,049 пункта;

- коэффициент балансовой прибыли (Кб.пр) увеличился с 0,025 до 0,040 пункта.

5) Расчет коэффициента профессора Ф.В.Коньшина (Ккон) за анализируемый период имел тенденцию снижения с 0,022 до 0,017 пункта, что является положительным фактором, указывающим на финансовую устойчивость страховой компании ОАО «Росгосстрах».

Из вышесказанного можно сделать следующие положительные выводы по финансовым результатам ОАО «Росгосстрах» за последний 2009 год, а именно:

- валюта баланса выросла на 48888 тыс. руб., которое было обусловлено в основном за счет роста инвестиций и денежных средств;

- пассивы страховой компании выросли за счет роста страховых резервов (на 600848 тыс. руб.), капитала и резервов (на 1010059 тыс. руб.);

- увеличение прибыли страховой компании на 82009 тыс. руб. за счет роста доходов от операций страхования и перестрахования на 1801715 тыс. руб., роста доходов от инвестиционной деятельности, снижения изменения страховых резервов на 700397 тыс. руб. и снижения расходов на 2330122 тыс. руб.;

- показатели финансовой устойчивости, характеризовали страховую компанию с положительной стороны. Т.е. показатели финансовой устойчивости соответствовали всем нормативным значениям;

- практически все коэффициенты ликвидности показали, что страховая компания имеет положительную ликвидность;

- рентабельность рисковых видов страхования, уровень выплат по всем видам страхования, уровень накладных расходов и текущая рентабельность соответствовали нормативным значениям и имели положительный результат.

- оценка деловой активности показала положительные результаты, т.к. коэффициенты оборачиваемости по всем показателям имели тенденцию роста, Указывающей на то, что с увеличением скорости оборотного капитала увеличивается объем прибыли, поступающей от страховой, инвестиционной и финансовой деятельности;

- расчет коэффициента профессора Ф.В.Коньшина (Ккон) за анализируемый период имел тенденцию снижения с 0,022 до 0,017 пункта, что является положительным фактором, указывающим на финансовую устойчивость страховой компании.

Отрицательными факторами, выявленные в процессе анализа финансового состояния ОАО «Росгосстрах» за 2009 год, было то, что:

- в соответствии с операционным тестом финансового анализа было выявлено, что в соотношении А2≥П2 наблюдалось существенное превышение среднесрочных пассивов (П2) над быстрореализуемыми активами (А2) в течение всего периода 2007-2009гг.

- анализ рентабельности показал, что в основном по всем показателям рентабельности в 2009 году было снижение, кроме коэффициента рентабельности инвестируемого капитала (Кр.ик), что может негативно сказаться на прибыльности страховой компании.