KPMG - Обзор транспортного сектора_watermark

vk.com/id446425943

Обзор российского транспортного сектора в 2018 году | 11

Поквартальная динамика объема импорта и валютного курса в 2016–2019 гг.

74,6

65,9		5423
64,6
63,1
5157
58,8	59,0	58,4
57,1		56,9
5030	5121

		5449	5491	5549
5327	65,5	68,6	68,6	68,4
61,8
	5228

5589 5634

67,9

67,6

			4555
4344		4383	4469
	4287

Iкв.

IIкв.

IIIкв.

IVкв.

Iкв.

IIкв.

IIIкв.

IVкв.

Iкв.

IIкв.

IIIкв.

IVкв.*

Iкв.

IIкв.

IIIкв.

IVкв.

* Прогноз

2016 г.

2017 г.

2018 г.

2019* г.

Объем импорта, млрд руб.

Средний курс за период, руб./долл. США

Источник: Economist Intelligence Unit

25%

В настоящее время, в соответствии с обновленными майскими указами президента, целевое значение доли инвестиций в основной капитал в ВВП установлено на уровне 25% к 2024 году, что должно позволить российской экономике ускориться в развитии до среднемировых темпов.

По оценкам ЦБ РФ и Всемирного	щением экспорта на фоне замедле-	высить их эффективность: переход
банка, рост ВВП России в 2019 году	ния роста мировой экономики (до	к качественному устойчивому росту
замедлится до 1,6–1,7%, в то время	2,9% согласно прогнозу Всемирного	и обеспечение высокой производи-
как некоторые эксперты ожидают,	банка)9. В среднесрочной перспек-	тельности труда за счет повышения
что рост окажется еще меньше –	тиве возможность приближения	инвестиционной активности возмож-
1,3%. Сокращение темпов роста	темпов роста российской экономики	ны и будут во многом зависеть от
будет обусловлено снижением цен	к среднемировым будет зависеть	качества проводимой экономической
на нефть, увеличением налоговой	от того, удастся ли государству не	политики.
нагрузки и предполагаемым сокра-	только ускорить инвестиции, но и по-

9РБК (https://www.rbc.ru/economics/24/11/2018/5bf7e7449a7947baac456f6f, 24 ноября 2018 года), по состоянию на 15 февраля 2019 года Коммерсант (https://www.kommersant.ru/doc/3821740, 6 декабря 2018 года), по состоянию на 15 февраля 2019 года

Всемирный банк, январь 2019 года (http://www.vsemirnyjbank.org/ru/publication/global-economic-prospects)

© 2019 КПМГ. Все права защищены.

vk.com/id446425943

vk.com/id446425943

Обзор российского транспортного сектора в 2018 году | 13

Железнодорожный

транспорт

2% В сегменте железнодорожных перевозок

2018 год был отмечен ростом объема погрузки на 2% до 1292 млн тонн10. Рост происходил преимущественно за счет увеличения объема перевозок основных экспортных товаров.

Наибольший рост продемонстрировали сухие грузы:

22%	6,8%	4,9%
Зерно	Металлы	Руды
9%	4,2%	1,2%
Лесныегрузы	Уголь	Удобрения

С	рованный ФСГС РФ в строительной
держивающее воздействие
на рынок оказало снижение	отрасли, что отчасти подтверждает его
объемов погрузки в довольно	технический характер, однако также
крупном сегменте строи-	свидетельствует о переориентации
тельных грузов (-6,8% по сравнению	грузоотправителей на иные виды
с предыдущим годом), происходившее	транспорта11.
несмотря на резкий рост, зафикси-

10ФСГС РФ (http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/enterprise/transport/)

11Там же

Гудок (https://www.gudok.ru/news/?ID=1450967, 24 января 2019 года), по состоянию на 18 марта 2019

года

© 2019 КПМГ. Все права защищены.

vk.com/id44642594314 | Обзор российского транспортного сектора в 2018 году
Объемы перевозки ключевых сухих грузов железнодорожным транспортом, 2015–2018 гг.,
млн тонн*
		691	727
	651		33	Зерно и другие сельскохозяйственные грузы,
633		28	46
	25	42		перевозимые в зерновозах
24			57,4
	40
37		56,7
	52			Лесные грузы
49			78
		73
71	71
				Минеральные удобрения и другие химические грузы
			137
		130
129	131
				Металлы
				Железная руда и руды цветных металлов
	332	361	376	Уголь
323
				*Примечания: лесные грузы включают круглый лес (в том числе дрова) и
				пиломатериалы, уголь включает энергетический и коксующийся уголь.
				Данные представлены с учетом округления до целых чисел, далее в отчете
2015 г.	2016 г.	2017 г.	2018 г.	приведена более подробная информация по отдельным видам грузов.
				Источники: Металл Эксперт, ФСГС РФ, прочие открытые источники, анализ КПМГ

В структуре перевозимых грузов отмечается продолжение характерной для последних десяти лет тенденции к вытеснению высокодоходных грузов низкодоходными.

Так, доля угля в общем объеме погрузки за 2018 год выросла на 0,5% по сравнению с предыдущим годом и достигла 29%, а за период с 2015 года рост доли угля составил 2,4%. При этом доля нефти и нефтепродуктов (наиболее значительного высокодоходного груза) упала в 2018 году на 0,3% к предыдущему и на 2,3% к 2015 году и составила 18,3%12. Сохраняющийся дисбаланс в темпах

роста различных видов грузов может негативно повлиять на рентабельность ОАО «РЖД» (далее по тексту – «РЖД») и возможности финансирования инвестиционных проектов, в особенности тех, что не связаны с экспортом и перевалкой угля. Увеличение погрузки высокодоходных грузов возможно главным образом

посредством развития качественных характеристик сервиса – скорости и надежности доставки грузов.

В 2018 году объем погрузки угля (29% общего объема грузов на железной дороге и 46,6% экспортного грузопотока) достиг 376 млн тонн, при этом рынок перевозки угля демонстрировал более слабую динамику по сравнению с прошлым годом

(4,2% против 8,8%)13.

Главным драйвером угольного экспорта остается спрос на российский уголь на рынках Азиатско-Тихоокеанского региона.

При этом по сравнению с предыдущим годом объем экспортных поставок в Южную Корею увеличился на 10%, в Японию – на 4%, чему способствовало продолжающееся сокращение поставок из Австралии, которое эксперты связывают с техническими проблемами в местных портах и снижением пропускной способности железнодорожных путей вследствие реконструкции14.

12ФСГС РФ (http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/enterprise/transport/)

13Там же

14Анализ данных ФТС (http://stat.customs.ru/apex/f?p=201:2:171193662725674::NO)

Ведомости (https://www.vedomosti.ru/business/articles/2018/03/27/754985-ugolschikov-udachnii-god, 27 марта 2018 года), по состоянию на

13 февраля 2019 года

© 2019 КПМГ. Все права защищены.

vk.com/id446425943

Обзор российского транспортного сектора в 2018 году | 15

Спрос со стороны Китая продолжает поддерживаться проводимой в стране государственной программой, запущенной в 2016 году и направленной на переход к экологичному производству и закрытие малоэффективных производств. В рамках данной программы в 2016–2017 гг. было закрыто около 3800 угольных шахт совокупной мощностью более 500 млн тонн в год, а на 2018 год было запланировано закрытие угольных шахт совокупной мощностью 150 млн тонн в год15. В настоящее время темпы вывода угледобывающих мощностей в Китае превышают темпы сокращения использования угольных электростанций, которое происходит вследствие отказа от строительства новых станций и вывода из эксплуатации устаревших. Однако, несмотря на декларируемую центральным властями политику, данные за 2018 год свидетельствуют о том, что в Китае продолжается достаточно активное строительство угольных электростанций, поощряемое региональными властями16. Тем не менее, эксперты рынка прогнозируют падение потребления угля в Китае в течение ближайших 20 лет17.

Согласно прогнозам Международного энергетического агентства, несмотря на снижение потребления угля в Китае, США и странах Европы,

доля угля в мировом энергобалан-	Юго-Восточной Азии18. Вместе с тем
се к 2023 году снизится лишь незна-	потенциал увеличения экспортных
чительно (с 27% в 2017 году до 25%	поставок угля в Индию сдерживается
в 2023 году) благодаря растуще-	осуществляемым в стране постепен-
му потреблению в Индии и странах	ным импортозамещением19.

Потребление угля в отдельных странах и регионах, 2000, 2017 и 2023 гг., млрд тонн угольного эквивалента

					2,8	2,7
					1,0
0,8		0,5	0,3	0,1
0,5	0,4	Европа					0,2	0,3	0,3
					Китай
							Япония
США				0,6	0,7
						и Республика Корея
				0,2		0,05	0,2	0,3
				Индия		Юго-Восточная
						Азия

2000 г.	2017 г.	2023 г.*
* Прогноз		Источник: Международное энергетическое агентство

15Ведомости (https://www.vedomosti.ru/business/articles/2018/03/06/752835-kitai-stali-uglya, 6 марта 2018 года), по состоянию на 12 февраля 2019 года

China Daily (http://www.chinadaily.com.cn/a/201712/12/WS5a2f1e06a3108bc8c67219bf.html, 12 декабря 2017 года), по состоянию на 20 марта 2019 года

Caixin Global (https://www.caixinglobal.com/2018-03-29/china-chips-away-at-coal-inefficiency-101228326.html, 29 марта 2018 года), по состоянию на 20 марта 2019 года

Forbes (https://www.forbes.com/sites/judeclemente/2019/01/23/coal-is-not-dead-china-proves-it/#57562c7765fa, 23 января 2019 года), по состоянию на 20 марта 2019 года

16Тайга инфо (https://tayga.info/142592, 18 сентября 2018 года), по состоянию на 13 февраля 2019 года

BBC (https://www.bbc.com/news/science-environment-45640706, 26 сентября 2018 года),

по состоянию на 20 марта 2019 года

17Годовой отчет компании BP (https://www.bp.com/content/dam/bp-country/de_ch/PDF/Energy-Outlook-2018-edition-Booklet.pdf, 2018), по состоя-

нию на 12 февраля 2019 года

18Международное энергетическое агентство (https://www.iea.org/newsroom/news/2018/december/global-coal-demand-set-to-remain-stable- through-2023-despite-headwinds.html, 18 декабря 2018 года), по состоянию на 12 февраля 2019 года

19Российская газета (https://rg.ru/2018/12/05/strana-idet-na-rekord-dobychi-uglia.html, 5 декабря 2018 года), по состоянию на 12 февраля 2019 года РБК (https://www.rbc.ru/business/27/08/2018/5b840b9c9a794772db3aa43a, 27 августа 2018 года), по состоянию на 13 февраля 2019 года Коммерсант (https://www.kommersant.ru/doc/3501441, 19 декабря 2017 года), по состоянию на 12 февраля 2019 года

© 2019 КПМГ. Все права защищены.

vk.com/id446425943

16 | Обзор российского транспортного сектора в 2018 году

Динамика добычи и перевозок угля, 2015–2018 гг.,				Дополнительным фактором роста
млн тонн				погрузки угля является поддержка
				экспортеров со стороны «РЖД»,
		408	432	которая относит уголь к грузам 1
	386			тарифного класса, перевозимым по
374
				наиболее низким тарифам. Помимо
				этого, снизить стоимость перевозки
		168	169	для грузоотправителя позволяет
	166			предоставляемая «РЖД» тарифная
172
				скидка на порожний пробег инно-
				вационных вагонов. Особенностью
				логистики угольных перевозок
151	165	193	207	является значительная доля порож-
				них пробегов, стоимость которых
				ложится на грузоотправителя. В свя-
2015 г.	2016 г.	2017 г.	2018 г.	зи с этим скидка на порожний пробег
Экспортные перевозки		Внутренние перевозки	Добыча угля	инновационных вагонов по факту
				стала одной из мер субсидирования
	Источники: Металл Эксперт, прочие открытые источники, анализ КПМГ			перевозок угля20.

Страны АТР – ключевые импортеры российского угля, млн тонн

17						15
11		12			13		13	13
	10		11	11					10	11
								10			10	9
26
		23				25	23	26
			23
					19
16				16						19	17	18
	16							15	16

2014 г.

2015 г. 2016 г. 2017 г.

2018 г.

2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.

2014 г.

2015 г. 2016 г. 2017 г.

2018 г.

Китай

РеспубликаКорея

Япония

Доля страны в российском

экспорте угля, %

Источник: ФТС

Наблюдаемый в последнее время рост экспортных перевозок угля продолжает стимулировать развитие экспортного потенциала железных дорог за счет инвестиций в расширение железнодорожной и портовой инфраструктуры.

В настоящее время 11 из 27 портов, осуществляющих вывоз угля, расположены на Дальнем Востоке, при этом в трех из них (Посьет, Восточный и Ванино) имеются специализированные терминалы под перевалку угля. По данным Института проблем естественных монополий (далее – ИПЕМ), в настоящее время ведутся активные работы по модернизации и приращению мощностей по перевалке угля. ИПЕМ прогнозирует расширение пропускной способности терминалов, осуществляющих перевалку угля в РФ, до 224,5 млн тонн в год в 2030 году (подробнее в разделе «Перевалка и морские перевозки сухих и наливных грузов» на стр. 27).

20Ведомости (https://www.vedomosti.ru/opinion/articles/2018/10/16/783761-tarifnie-uspehi, 16 октября https://www.vedomosti.ru/business/ articles/2018/11/08/785950-rzhd-eksportnuyu-nadbavku, 8 ноября 2018 года), по состоянию на 12 февраля 2019 года

Эксперт (http://expert.ru/expert/2018/48/vagon-razdora/, 26 ноября 2018 года), по состоянию на 13 февраля 2019 года

©2019 КПМГ. Все права защищены.

vk.com/id446425943

Обзор российского транспортного сектора в 2018 году | 17

Дляобеспеченияотправки растущих объемов угля на экспорт необходимо дальнейшее увеличение пропускной способности железнодорожных путей, особенно в восточном направлении.

Уже на данном этапе грузоотправители отмечают инфраструктурные ограничения: наиболее известными узкими местами являются Северомуйский тоннель на Байкало-Амур- ской железнодорожной магистрали

иучасток Иркутск – Слюдянка. Работы по расширению провозной способности Байкало-Амурской

иТранссибирской железнодорожных магистралей уже ведутся.

Как следует из Послания президента Федеральному собранию от 20 февраля 2019 года, по результатам второго этапа модернизации к 2025 году пропускная способность БАМ и Транссиба увеличится более чем в 1,5 раза до 210 млн тонн21.

По мнению экспертов, при реализации планов «РЖД» к 2025 году железнодорожная инфраструктура будет достаточной для обеспечения увеличения перевозок экспортного угля, хотя в период реализации проекта ожидается образование узких мест, в частности, на подходах к портам Ванино-Советско-Гаванско-

го транспортного узла к 2020 году.

В 2019 году на рынке ожидается дальнейший рост объемов: «РЖД» сообщила о планах по увеличению погрузки на 3,5%, а по оценкам

ИПЕМ рост составит 4,6%, чему будут способствовать сохранение благоприятной конъюнктуры на внешнем рынке и развитие перевалочных мощностей в портах22.

11,85%

Среди факторов, которые могут оказать негативное воздействие на грузоотправителей в 2019 году, эксперты отмечают изменение тарифов: в соответствии с принятыми Правитель-

ством решениями, увеличение тарифов на экспортные грузы составит 11,85%, а рост платежей за порож-

ний пробег полувагонов –

9,8%23.

21ВТАСС (https://tass.ru/ekonomika/6138160, 20 февраля 2019 года), по состоянию на 18 марта 2019 года

Ведомости (https://www.vedomosti.ru/realty/news/2018/08/30/779425-novoi-stroike-veka, 30 августа 2018 года), по состоянию на 18 марта 2019 года

22Гудок (http://www.gudok.ru/news/?ID=1452877, 8 февраля 2019 года), по состоянию на 12 февраля 2019 года

23Коммерсант (https://www.kommersant.ru/doc/3738005, 11 сентября 2018 года), по состоянию на 12 февраля 2019 года

РЖД Партнер (http://www.rzd-partner.ru/zhd-transport/comments/ob-indeksatsii-tarifov-na-2019-god-kakie-resheniya-prinyaty/, 10 декабря 2018

года), по состоянию на 12 февраля 2019 года

© 2019 КПМГ. Все права защищены.

vk.com/id446425943

18 | Обзор российского транспортного сектора в 2018 году

Вопреки прогнозам, погрузка нефти

инефтепродуктов в 2018 году продемонстрировала рост до 237 млн тонн, хотя он и оказался незначительным (0,4%). Помимо благоприятной конъюнктуры на внутреннем рынке, связанной с ростом цен на продукты нефтепереработки, подобная динамика обусловлена мерами, предпринимаемыми «РЖД» и ее структурами для привлечения нефтяных грузов на железную дорогу, в частности, предоставлением понижающих коэффициентов к тарифам на перевозку. Однако давление со стороны трубопроводного транспорта все равно ощутимо: ИПЕМ оценил потери компании «РЖД» от подключения крупных НПЗ к системе магистральных нефте- и нефтепродуктопроводов в 2% годового дохода.

К проектам, которые могут привести к сокращению объема внутренних

иэкспортных перевозок нефтяных грузов железнодорожным транспортом, относятся подключение Комсомольского НПЗ к ВСТО-2, строительство нефтепродуктопровода Волгоград-Тихорецк, подключение к системе магистральных нефтепроводов Афипского, Ильского и Волгоградского НПЗ, перепрофилирование нефтепровода в Московской области на светлые нефтепродукты24. В то же время эксперты считают, что падение погрузки сырой нефти способна компенсировать погрузка других грузов данного сегмента, в частности, энергетических газов25.

1,2%

Прирост объемов перевозки удобрений составил 1,2% (до 57,4 млн тонн по итогам года), несмотря на стагнацию экспортных объемов.

Значительный рост наблюдался во внутренних перевозках удобрений (+6,9% по сравнению с предыдущим годом). При этом, несмотря на рост потребления, объемы внесения удобрений на 1 гектар площади в России остаются в разы меньшими,

чем в других странах (55 кг на гектар против 140 в США и 500 в Китае), что указывает на потенциал для дальнейшего роста.

Экспортные перевозки удобрений незначительно снизились, но продукция российских производителей продолжает пользоваться устойчивым спросом. Доли трех ведущих рынков экспорта российских минеральных удобрений (Бразилии, США и Китая) представляются относительно стабильными. Вместе с тем ожидается, что темпы роста экспорта в Бразилию будут опережать темпы роста рынков других стран в результате быстрого увеличения площадей пахотных земель и объемов приме-

нения минеральных удобрений. До 2017 года Украина входила

вчисло крупнейших импортеров минеральных удобрений из России, однако в связи с введенными украинским правительством ограничениями на ввоз товаров из России

в2018 году доля рынка Украины резко снизилась. Падение объемов экспорта в Украину было скомпенсировано увеличением доли российских производителей на других рынках.

Ключевые экспортные рынки российских удобрений демонстрируют рост, в частности посевные площади

вБразилии и Китае в 2005–2016 гг. росли со среднегодовыми темпами 0,4% и 0,2% соответственно, а среднегодовые темпы роста удель-

ного внесения удобрений в почву

вБразилии, Индии, Китае и США

за тот же период составили 4,1%, 2,4%, 1,6% и 1,4% соответственно, что позволяет ожидать продолжение роста объемов в будущем.

24ИПЕМ (http://ipem.ru/news/ipem/1451. html, 16 марта 2018 года), по состоянию на 13 февраля 2019 года

25ИПЕМ (http://ipem.ru/news/ipem/1669. html, 24 января 2019 года), по состоянию на 13 февраля 2019 года

© 2019 КПМГ. Все права защищены.

vk.com/id446425943				Обзор российского транспортного сектора в 2018 году | 19
Все ключевые производители (ПАО			объемы производства, в том числе		будет определять динамику рынка
«Фосагро», «ЕвроХим», ПАО «Урал-			за счет реализации крупных инве-		и в 2019 году.
калий») продолжают наращивать			стиционных проектов, что также
Динамика производства и перевозок минеральных удобрений, 2015–2018 гг., млн тонн
		58,2	60,2
50,8	53,7
				Производство
	20,7	21,8	23,3	Внутренние перевозки
18,9				Экспортные перевозки
30,4	31,4	34,9	34,1
				Примечание: объемы погрузки и производства указаны с учетом апати-
				тового концентрата; объемы погрузки не включают жидкие минеральные
				удобрения.
2015 г.	2016 г.	2017 г.	2018 г.
		Источники: годовые отчеты Российской ассоциации производителей удобрений, прочие открытые источники, анализ КПМГ

Экспортные поставки минеральных удобрений из России по странам, млн тонн

		7,9								2018 г.	52%
		7,3								2017 г.	46%
2018 г.	4,2								2,5	2016 г.	45%
2017 г.		6,6
	3,1								3,3
2016 г.	2,7						1,6		3,5
		5,7		1,6						2015 г.	44%
2015 г.	4,1
			0,5	1,1	0,6	0,9	1,1	0,6	3,0
	США	Бразилия	Финляндия				Эстония		Китай	Доляданных
										импортеров
										вобщемобъеме
										Источники: Информационный
										портал Trade Map, анализ КПМГ

© 2019 КПМГ. Все права защищены.

vk.com/id446425943

20 | Обзор российского транспортного сектора в 2018 году

9%

Общий объем перевозок лесных грузов в 2018 году составил 45,6 млн тонн (9% увеличение по сравнению с предыдущим годом).

Развитие лесопромышленного комплекса России способствовало внутреннему спросу со стороны российских производителей пиломатериалов и целлюлозно-бумажных производств, а также увеличению экспортных погрузок на железной дороге. Главными потребителями круглого российского леса остались Китай и Финляндия, на которые приходится около 90% экспорта26.

Стоит отметить, что рост сегмента мог быть более значительным, однако производители столкнулись с проблемой дефицита платформ27.

Как ожидают эксперты, экспортные потоки в Китай останутся основным локомотивом роста в сегменте, а дальнейшее наращение объемов

погрузки может быть достигнуто за счет увеличения экспорта продукции с более высокой добавленной стоимостью.

Динамика производства и перевозок круглых
лесоматериалов, 2015–2018 гг., млн тонн
			160
144	150	149
12,5	13,8	14,2	17,2
11,3	11,8	11,6	11,4
2015 г.	2016 г.	2017 г.	2018 г.
Экспортные перевозки	Внутренние перевозки		Производсто
Источники: ФАО, Федеральное агентство лесного хозяйства, прочие открытые источники, анализ КПМГ

Динамика производства и перевозок пиломатериалов,
2015–2018 гг., млн тонн
		25	26
21	22
			0,9
		1,0
	1,0
1,1
	13,4	15,0	16,1
11,8
2015 г.	2016 г.	2017 г.	2018 г.
Экспортные перевозки	Внутренние перевозки		Производсто
Источники: ФАО, Федеральное агентство лесного хозяйства, прочие открытые источники, анализ КПМГ

26Ведомости (https://www.vedomosti.ru/business/articles/2018/11/07/785781-minprirodi-zapreti t#galleries%2F140737494246980%2Fnormal%2F1, 7 ноября 2018 года), по состоянию на 14

февраля 2019 года

27Там же

© 2019 КПМГ. Все права защищены.