Тема 11. Валютные систеМы
11.1. Валютные системы
11.2. Валюта и валютный курс
11.3. Валютное регулирование
11.4. Международные финансовые организации
см. Гриньова В.М., Великий Ю.М., Проскура О.Ю. Гроші та кредит: Підручник. – Х.: ВД ІНЖЕК, 2008. – 312с. Тема 5. Валютні відносини та валютні системи
11.1. Валютные системы
Валютная система - это форма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственным соглашением. В соответствии с этим различают национальные, мировую и региональные валютные системы.
Основными элементами национальной валютной системы являются:
национальная валюта;
национальное регулирование международной валютной ликвидности;
режим курса национальной валюты;
национальное регулирование валютных ограничений и условий конвертируемости национальной валюты;
режим национальных рынков валюты и золота;
гос органы, осуществляющие валютное регулирование (законодательные органы, центральный банк, Минфин, Минэкономики, таможенный комитет и др.).
Этапы развития мировой валютной системы:
1. Система золотого стандарта (Парижская конференция 1867г.). Золото - это единственная форма мировых денег. Золотые паритеты устанавливались в соответствии с золотым содержанием валют.
2. Бреттон-Вудсская система (с 1944г). Золото остается окончательным средством расчетов между странами. На золото свободно обменивается только доллар по установленному курсу (35$ за унцию, т.е. 1$ ≈ 0,89г золота). Национальные валюты обмениваются на доллар и между собой по фиксированным курсам. Создание МВФ для осуществления международных расчетов и поддержания стабильности курсов валют.
3. Ямайская валютная система (с 1978г). Прекращен обмен долларов на золото, мировыми деньгами становятся СПЗ, курсы валют становятся плавающими.
Европейская валютная система создана с целью обеспечения стабильности валют ЕС и ограничения использования доллара. Этапы развития:
1. Введение искусственной валюты ЭКЮ (с 1979г), которая являлась валютной «корзиной» и использовалась для расчетов между валютными органами стран-членов ЕС.
2. Введение евро:
- с 1999г перевод безналичных расчетов на евро, которые не только заменяют ЭКЮ, но и становятся основной валютой при расчетах в границах ЕС.
- с 2002г введение в обращение наличного евро, которые заменили валюты многих стран членов ЕС (в 17 странах из 27).
11.2. Валюта и валютный курс
Валюта – денежная единица, используемая для определения стоимости товаров и услуг как на внутреннем рынке, так и для внешнеэкономических связей. Валюта бывает национальной, иностранной и международной (региональной).
Валютный курс – это цена денежной единицы данной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.
К факторам, влияющим на валютный курс, относятся:
- состояние экономики: покупательная способность денег, темп инфляции;
- уровень процентных ставок в разных странах;
- состояние платежного баланса - балансового счета международных операций, соотношение валютных поступлений из-за границы и платежей, произведенных данной страной другим странам;
- деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции;
- степень использования национальной валюты в международных расчетах;
- государственное регулирование валютного курса;
- степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках.
Способы определения валютного курса:
1. На основе валютного паритета.
Валютный паритет – это соотношение между валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. При золотом стандарте установление курса валют осуществлялось на основе соотношения между весовым содержанием золота в двух сравниваемых валютах.
2. На базе валютной корзины.
Валютная корзина — это условный набор валют с целью установления курса национальной валюты по отношению к другим валютам либо с целью создания международной расчётной денежной единицы, учитывающей динамику изменения курсов всех валют, входящих в корзину.
В качестве валютной корзины часто выбирают СПЗ – специальные права заимствования (или СДР, SDR от англ. Special Drawing Rights). Сейчас – это «корзина» из 4-х валют: $ 39%, € 32%, £ 11%, ¥ 18%.
3. На основе относительного паритета покупательной способности валют (потребительской корзины).
Паритет покупательной способности – это соотношение между валютами по их покупательной способности к определенному набору товаров и услуг (к потребительской «корзине»), т.е. он показывает, чему равна покупательная сила денежной единицы одной страны, выраженной в денежных единицах других государств.
4. На основе кросс-курсов.
Кросс-курс – это курс валют, определяемый как соотношение между двумя валютами, которое рассчитано на основе курса этих валют по отношению к какой-либо третьей валюте.
Виды валютных курсов:
1. Фиксированные курсы:
- «жестко» фиксированные – курс устанавливается государством административными методами;
- «мягко» фиксированные – допускают колебание курсов в установленных центральным банком границах (в «валютном коридоре»);
2. Плавающие – курс устанавливается под воздействием спроса и предложения на валюту.