Управление стоимостью проекта

Стоимость проекта определяется совокупностью стоимостей ресурсов проекта, стоимостями и временем выполнения работ проекта. Для строительных проектов определяется стоимость строительства, которая представляет собой часть стоимости проекта, в которую входят денежные средства, необходимые для капитального строительства. Оценка всех затрат по проекту эквивалентна оценке общей стоимости проекта.

Управление стоимостью проекта включает в себя процессы, необходимые для обеспечения и гарантии того, что проект буде выполнен в рамках утвержденного бюджета. В контексте настоящей главы управление стоимостью и управление затратами практически являются тождественными понятиями. Целями системы управления стоимостью (затратами) является разработка по тики, процедур и методов, позволяющих осуществлять планирование и своевременный контроль затрат.

Управление стоимостью (затратами) проекта включает в себя следующие процессы:

        оценку стоимости проекта;

        бюджетирование проекта, т. е. установление целевых показателей затрат на реализацию проекта;

        контроль стоимости (затрат) проекта, постоянной оценки фактических затрат, сравнения с ранее запланированными в бюджете и выработки мероприятий корректирующего и предупреждающего характера.

Основным документом, с помощью которого осуществляется управление стоимостью проекта, является бюджет. Бюджетом называется директивный документ, представляющий собой реестр планируемых расходов и доходов с распределением по статьям на соответствующий период времени. Бюджет является документом, определяющим ресурсные ограничения проекта, поэтому при управлении стоимостью на первый план выходит затратная его составляющая, которую принято называть сметой проекта.

 Смета проекта — документ, содержащий обоснование и расчет стоимости проекта (контракта), обычно на основе объемов работ проекта, требуемых ресурсов и цен.

Одним из способов, позволяющих управлять затратами проекта, является использование структуры счетов затрат (планов счетов). Для выполнения работ требуются ресурсы, которые могут выражаться как в труде рабочих, материалах, оборудовании, так и в виде позиций денежных затрат, когда нет необходимости или возможности знать, какие конкретно ресурсы их составляют. На стадии формирования бюджета работы все ресурсы, привлекаемые для ее выполнения, списываются на различные статьи затрат.

Так как структура счетов затрат разрабатывается по принципам декомпозиции, то путем агрегирования информации со счетов нижних уровней структуры можно получить данные о затратах на требуемом уровне детализации, вплоть до верхнего, характеризующего бюджет проекта.

При выполнении работ проекта фактическая информация о затратах также учитывается на соответствующих счетах затрат, что позволяет на соответствующих уровнях детализации проводить сравнение запланированных затрат (бюджетных) с фактическими.

   Стоимость проекта определяется ресурсами, необходимыми для выполнения работ, в том числе:

• оборудование (покупка, взятие в аренду, лизинг);

• приспособления, устройства и производственные мощности;

• рабочий труд (штатные сотрудники, нанятые по контракту);

• расходные товары (канцелярские принадлежности и т. д.);

• материалы;

• обучение, семинары, конференции;

• субконтракты;

• перевозки и т. д.

Виды оценок стоимости проекта

Стадия  проекта	Вид оценка	Цель оценок	Погрешность, %
Концепции проекта	Предварительная Оценка жизнеспособности / реализуемости проекта	Оценка жизнеспособности / финансовой реализуемости проекта	25-40
Обоснование инвестиции	Факторная Укрупнённый расчёт стоимости / предварительная смета	Сопоставление планируемых затрат с бюджетными ограничениями, основа для формирования предварительного бюджета	20-30
Технико-экономическое обоснование	Приближённая Сметно-финансовый расчёт	Принятие окончательного инвестиционного решения, финансирование проекта. Проведение переговоров и тендеров, основа для формирования уточнённого бюджета.	15-20
Тендеры переговоры и контракты
Разработка документации	Окончательная Сметная документация	Основа для расчётов и для управления стоимостью проекта	3-5
Реализация проекта	Фактическая По уже реализованным работам	Оценка стоимости уже произведённых работ	0
	Прогнозная По предстоящим работа	Оценка стоимости работ, предстоящих к реализации	3-5
Сдача в эксплуатацию	Фактическая		0
	Прогнозная		3-5
Эксплуатация	Фактическая		0
	Прогнозная		3-5
Завершение проекта	Фактическая	Полная оценка стоимости проекта	0

 

Все затраты можно классифицировать как:

• прямые и накладные расходы;

• повторяющиеся и единовременные. Например, ежемесячные платежи за использование производственных мощностей — повторяющиеся затраты, закупка комплекта оборудования — единовременные затраты;

• постоянные и переменные по признаку зависимости от объема работ;

• плату за сверхурочное рабочее время.

Структура стоимости проекта в разрезе статей затрат обычно базируется  на структуре плана счетов проекта, представляющего собой декомпозицию затрат от самого верхнего уровня стоимости всего проекта до нижнего уровня стоимости одной единицы ресурсов. Для конкретного проекта выбирается свой план счетов или семейство таковых. В качестве базовых вариантов могут использоваться российские бухгалтерские планы счетов, международные бухгалтерские планы счетов, планы счетов управленческого учета.

Техника оценки затрат проекта состоит из 13 шагов. Они могут различаться в зависимости от проекта и включают в общем случае следующие:

1. Определение потребностей работы в ресурсах.

2. Разработку сетевой модели.

3. Разработку структуры разбиения работ.

4. Оценку затрат в разрезе структуры разбиения работ.

5. Обсуждение СРР (структура разбиения работ) с каждым из функциональных управляющих.

6. Выработку основного направления действий.

7. Оценку затрат для каждого элемента СРР.

8. Согласование базовых затрат с высшим уровнем управления

9. Обсуждение с функциональными управляющими потребности в персонале.

10. Разработку схемы линейной ответственности.

11. Разработку детальных графиков.

12. Формирование суммарного отчета по затратам.

13. Включение результатов оценки затрат в документы проекта.

 

Оценка стоимости проекта по сути является оценкой всех затрат, необходимых для успешной и полной реализации проекта. Эти  затраты могут иметь различные представления, окрашенные Различными экономическими смыслами. При этом различия между такими представлениями подчас бывают весьма тонкими. Различают три вида затрат:

• обязательства;

• бюджетные затраты (сметная стоимость работ, распределенная во времени);

• фактические затраты (отток денежной наличности).

Обязательства возникают, например, при заказе каких-либо товаров или услуг заблаговременно до момента их использования в проекте. В результате выставляются счета, оплата по которым может производиться либо в момент готовности товаров поставке, либо в момент его получения, либо согласно принятой в организации политики оплат. В любом случае при заказе бюджет уменьшается на сумму этого заказа. В ряде случаев она не учитывается до момента получения счета, что некорректно отражает текущее состояние бюджета. В связи с этим возникает потребность в системе планирования и учета обязательств проекта. Кроме выполнения своих основных функций, данная система позволит прогнозировать будущие выплаты.

Бюджетные затраты характеризуют расходы, планируемые при производстве работ.

Фактические затраты отражают расходы, возникающие при выполнении работ проекта, либо в момент выплаты денежных средств.

Реальное соотношение этих видов затрат зависит от нескольких факторов, включающих в себя:

• соотношение между объемами трудовых ресурсов, материалов и субконтрактов в проекте;

• политику оплаты счетов в организации;

• период поставки основного оборудования;

• график выполнения работ по субконтрактам;

• влияние графика работ на то, когда и каким образом будут списываться затраты рабочих при поставке оборудования.

Понимание разницы между описанными «выражениями» затрат позволит эффективно управлять общими расходами проекта.

Исходя из структуры жизненного цикла проекта его стоимость включает в себя следующие составляющие:

• стоимость исследований и разработок: проведение прединвестиционных исследований, анализ затрат и выгод, системный анализ, детальное проектирование и разработка опытных образцов продукции, предварительная оценка продукции проекта, разработка проектной и другой документации на продукцию;

• затраты на производство: производство, сборка и тестирование продукции проекта, поддержание производственны мощностей, материально-техническое обеспечение, обучение персонала и пр.;

• затраты на строительство: производственные и административные помещения (строительство новых или реконструкции старых);

• текущие затраты: заработная плата, материалы и полуфабрикаты, транспортировка, управление информацией, контроль качества и пр.;

• снятие продукции с производства: затраты на переоборудование производственных мощностей, утилизация остатков.

Одной из основополагающих задач управления проектом является организация его финансирования, что подразумевает обеспечение проекта инвестиционными ресурсами. В их состав входят только денежные средства, но и выражаемые в денежном эквиваленте прочие инвестиции, в том числе основные и оборотные средства, имущественные права и нематериальные активы, кредиты,  займы и залоги, права землепользования и пр.

Для финансирования  проектов — один из видов инвестиционной деятельностью, которая всегда является рисковой, особенно в получениях социально-экономических  условиях России. Неблагополучный инвестиционный климат, законодательная база, не отвечающие требованиям мировой практики управления проектами - объективные причины, мешающие эффективной реализации проектов. В российском законодательстве, например  существует термин «проектное финансирование», но не понятие «проект в его общемировом понятии».

Финансирование проекта должно осуществляться при соблюдении следующих условий:

• динамика инвестиций должна обеспечивать реализации» проекта в соответствии с временными и финансовым  ограничениями;

• снижение затрат финансовых средств и рисков проекта должно обеспечиваться за счет соответствующей структуры источников финансирования и определенных организационных мер, в том числе: налоговых льгот, гарантий, разнообразных форм участия.

Финансирование проекта включает следующие основные стадии:

♦  предварительное изучение жизнеспособности проекта (определение целесообразности проекта по затратам и планируемой прибыли);

♦  разработку плана реализации проекта (оценка рисков, ресурсное обеспечение и пр.);

♦  организацию финансирования, в том числе:

•  оценку возможных форм финансирования и выбор конкретной формы;

•  определение финансирующих организаций;

•  определение структуры источников финансирования;

♦  контроль выполнения плана и условий финансирования.

 

Финансирование проектов может осуществляется следующими способами:

• самофинансирование, т. е. использование в качестве источника финансирования собственных средств инвестора (из средств бюджета и внебюджетных фондов — для государства, из собственных средств — для предприятия);

• использование заемных и привлекаемых средств.

Система финансирования инвестиционных проектов включает:

• источники финансирования;

• организационные формы финансирования.

Классификация источников финансирования проектов приведена в таблице

Признак классификации	Виды источников
Отношения собственности	Собственные; Привлекаемые; заемные
Виды собственности	государственные инвестиционные ресурсы (бюджетные средства и средства  внебюджетных фондов, государственные заимствования, пакеты акций и прочие основные и оборотные фонды и имущество государственной  собственности и пр. )  инвестиционные, в т.ч. финансовые, ресурсы  хозяйствующих субъектов коммерческого и некоммерческого характера, общественных объединений, физических лиц, в.т.ч. иностранных инвесторов;     инвестиционные ресурсы  иностранных инвесторов (иностранные государства, международные  финансовые и инвестиционные  институты,  отдельные предприятия,  институциональные инвесторы,  банки и кредитные учреждения )
Уровни собственников	На уровни государства и субъектов федерация: собственные средства бюджетов и внебюджетных фондов; привлеченные средства государственно –кредитно-банковской  и страховой систем; заемные средства в виде государственных международных заимствований (внешний долг государства); государственных облигационных, долговых, товарных и прочих займов (внутренний долг государства)   На уровни предприятия:  собственные средства  (прибыль, амортизационные отчисления , страховые суммы возмещения убытков, имобилизированные излишки основных и оборотных средств, нематериальных активов и пр.); привлеченные средства, в том  числе взносы и пожертвования, средства, полученные от продажи акций, и пр.  заемные средства  в виде бюджетных, банковских и коммерческих кредитов (на процентной и беспроцентной  возмездной и безвозмездной основе) На уровне инвестиционного проекта: средства бюджетов РФ и субъектов федерации, внебюджетных фондов; средства субъектов хозяйствования – отечественных предприятий  и организаций, коллективных  институциональных инвесторов; иностранные инвестиции в различенных формах

 

Структура источников финансирования инвестиционных проектов

 

Группа	Тип	Организационная структура источников в группе
Государст­венные ресурсы	Собственные	Государственный (федеральный) бюджет
		Бюджеты субъектов федерации (республиканские, местные)
		Внебюджетные фонды (Пенсионный фонд РФ, Фонд социального страхования РФ, Государственный фонд занятости РФ, Федеральный фонд обязательного медицинского страхования РФ, прочие фонды)
	Привлекаемые	Государственная кредитная система
		Государственная страховая система
	Заемные	Государственные заимствования (государственные займы, внешние заимствования, международные кредиты и пр.)
Ресурсы предприятий	Собственные	Собственные инвестиционные ресурсы предприятий
	Привлекаемые	Взносы, пожертвования, продажа акций, дополнительная эмиссия акций
		Инвестиционные ресурсы инвестиционных компаний-резидентов, в том числе паевых инвестиционных фондов
		Инвестиционные ресурсы страховых компаний-резидентов
		Инвестиционные ресурсы негосударственных пенсионных фондов-резидентов
	Заемные	Банковские, коммерческие кредиты, бюджетные и целевые кредиты
		Инвестиционные ресурсы иностранных инвесторов, включая коммерческие банки, Международные финансовые институты, институциональных инвесторов, предприятия

 

Структура инвестиционных ресурсов предприятия

Группа ресурсов	Типы ресурсов в группе
Внутренние входящие в состав собственно капитала	Прибыль Специальные фонды, формируемые за счет прибыли Амортизационные отчисления Страховые возмещения Иные  (неденежные) виды ресурсов: -земельные участки; -основные фонды; -промышленная собственность и др.
Привлеченные  включаемые в состав собственно капитала	Финансовые средства, привлекаемые  за счет эмиссии и размещения акций, в т.ч. путем: - открытого (публичного)  размещения; - закрытого частного размещения; Средства, выделяемые выше стоящими холдинговыми и акционерными компаниями; Гранты и благотворительные взносы; Государственные субсидии, в том числе - прямые - косвенные (в виде налоговых и иных льгот)
Привлеченные не включаемые в состав собственного капитала	Банковские  кредиты и займы Кредиты, займы, ссуды в денежной форме предоставляемые небанковским учреждениям; Государственные кредиты и займы, в том числе -прямые -в форме налоговой инвестиционного кредита; Коммерческие кредиты (предоставляемые поставщикам машин, оборудования и других инвестиционных товаров;  подрядчикам); Финансовые средства, привлекаемые за счет  эмиссии и размещения облигаций; Машины оборудования , иные неденежные виды ресурсов, привлекаемые на основе лизинга,  в т.ч.: - операционный лизинг; - финансовый лизинг.

 

Классификация источников и участников финансирования проект

Группа	Подгруппы	Организационная форма  участника инвестиционной деятельности
Бюджет и внебюджетные фонды	Федеральный бюджет	Правительство РФ                         Министерство экономики РФ Министерство финансов РФ
	Бюджеты субъектов федерации	Распорядительные органы субъектов федерации
	Внебюджетные фонды	Пенсионный фонд РФ (только инвестиции в ценные бумаги) Государственный Фонд занятости населения РФ (только инвестиции в гос. ценные бумаги) Фонд инвестирования жилищного строительства Федеральный центр проектного финансирования Прочие
Кредитная система	Банки Кредитные учреждения	Центральный банк РФ Федеральное казначейство Инвестиционные банки
Система страхования	Фонды и организации страхования	Росгосстрах РФ Страховые компании
Коллективные формы финансирования	Инвестиционные организации Инвестиционные банки Страховые организации	Инвестиционные компании и фонды Негосударственные пенсионные фонды Страховые компании Паевые инвестиционные фонды
Иностранные инвесторы	Правительства иностранных государств Международные финансовые институты Коммерческие банки Институциональные инвесторы Инвестиционные банки	Международный Банк Реконструкции и Развития (МБРР) Европейский Банк Реконструкции и Развития (ЕБРР) Международный финансовый комитет Эксимбанк США Прочие
Предприятия РФ		Любые

 

 Матрица организационных форм и возможных источников финансирования проектов

Организационные формы финансирования	Источники финансирования инвестиционных проектов (по отношению к получателю инвестиций)
	Собственные и привлеченные средства предприятий	Бюджетные и внебюджетные госу­дарственные средства	Иностранные инвестиции	Заемные средства
Акционерное финансирование
участие в уставном капитале	+	+	+	-
корпоративное финансирование	+	+	+	+
Государственное финансирование
бюджетные кредиты на возвратной основе	-	+	-	-
ассигнования из бюджета на безвозмездной основе	-	+	-	^-
целевые федеральные инвестиционные программы	-	+	-	^-
финансирование проектов из государственных заимствований	-	+	+	+
Проектное финансирование	-	+	+	+
Заемное финансирование
Лизинг	-	-	+	+
Банковские ссуды и кредиты	-	+	+	+
иностранные кредиты	-	-	+	+
Инвестиции коллективных инвесторов	-	-	+	+

 

Примечание к таблице:

+ означает использование указанного источника в данной  организационной форме

- означает неприменимость указанного источника в данной организационной форме

 

Мировая практика организации финансирования инвестиций

Основные организационные формы привлечения инвестиций  для финансирования инвестиционных проектов в мировой практике:

♦   дефицитное финансирование, означающее государственные заимствования под гарантию государства с образованием государственного долга и последующим распределением инвестиций по проектам и субъектам инвестиционной деятельности. Государство гарантирует и осуществляет возврат долга.

Различают:

- государственные бюджетные кредиты на возвратной основе;

- ассигнования из бюджета на безвозмездной основе;

- финансирование по целевым федеральным инвестиционным программам;

- финансирование проектов из государственных международных заимствований;

♦   акционерное, или корпоративное, финансирование, при ко­тором инвестируется конкретная деятельность отрасли или предприятия, в том числе:

- участие в уставном капитале предприятия;

- корпоративное финансирование, заключающееся в покупке ценных бумаг;

♦   проектное финансирование, при котором инвестируется не­посредственно проект.

 

Различают проектное финансирование:

1. с полным регрессом на заемщика;

2. с ограниченным правом регресса;

3. без права регресса на заемщика.