3. Участники и виды деятельности на рынке ценных бумаг
Фондовые ценности могут выпускаться для первичного размещения на рынке, обращаться на нем (продаваться и покупаться), погашаться (т.е. изыматься из обращения с выплатой владельцам компенсации), выступать в качестве объекта залога и страхования, быть предметом заключения срочных контрактов и являться объектами иных операций. Субъекты, принимающие участие в указанных операциях с ценными бумагами являются участниками рынка ценных бумаг.
С учетом того, является ли деятельность по ценным бумагам основной для того или иного субъекта, выделяют профессиональных и непрофессиональных участников рынка ценных бумаг. Первые, как правило, имеют разрешение (лицензию) от органов государственного регулирования на осуществление определенного вида деятельности по ценным бумагам. Это могут быть юридические лица, включая кредитные организации, и физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей.
Существуют следующие основные виды деятельности, которые осуществляют профессиональные участники фондового рынка :
Брокерская деятельность.
Брокер осуществляет сделки по купле-продаже ценных бумаг от имени и по поручению клиента на условиях договора комиссии или поручения, а так же доверенности на совершение таких сделок. Доход брокера складывается из комиссионных. Брокер вправе: покупать и продавать ценные бумаги клиентов по их поручению; хранить и использовать денежные средства клиентов; оказывать консультационные услуги; давать отчеты клиенту; соблюдать коммерческую тайну; возмещать клиенту убытки, причиненные неисполнением или ненадлежащим исполнением договора и т.п.
Дилерская деятельность.
Дилер осуществляет сделки с ценными бумагами от своего имени и за свой счет. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. Дилер вправе: заключать договоры купли-продажи; выступать андеррайтером при первичном размещении ценных бумаг (гарантировать клиентам размещение на рынке Ц.Б. на определенных условиях, за определенную плату, т.е. быть ответственным); консультировать клиентов.
Брокеры и дилеры имеют право:
давать займы своим клиентам для приобретения ценных бумаг под залог этих ценных бумаг;
запрашивать сведения у клиентов об их финансовом положении и источниках их капитала;
требовать от клиентов подтверждения их дееспособности.
Доверительное управление.
Осуществляет юридическое или физическое лицо, которому переданы во владение ценные бумаги или денежные средства для осуществления операций с ценными бумагами.
Организация работы торговых площадок.
Клиринговая деятельность, т.е. учет взаимных обязательств и движения права собственности на продаваемые ценные бумаги, осуществление расчетов по сделкам с ними.
Часто функции клиринговой организации выполняют банки.
Депозитарная деятельность. Депозитарий - организация оказывающая услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарием может быть только юридическое лицо. Лицо, пользующееся услугами депозитария, называется депонентом. Между депозитарием и депонентом заключается депозитарный договор. Это договор о счете «депо». Счет «депо» - это совокупность записей, предназначенная для учета ценных бумаг.
Ведение реестра владельцев ценных бумаг.
Реестродержатели учитывают и фиксируют переход права собственности на ценные бумаги. Ими могут быть только юридические лица. Эту деятельность нельзя совместить по закону ни с одной их указанных выше.
Обязанности реестродержателя:
ведение регистрационного журнала по каждому типу ценных бумаг;
осуществление учета документов, на основании которых делается запись в реестре;
ведение учета начисленных доходов по ценным бумагам.
8. Деятельность по организации торговли ценными бумагами – заключается в предоставлении услуг, способствующих заключению сделок с ценными бумагами между участниками фондового рынка. Организатор торговли обязан раскрыть любому заинтересованному лицу правила допуска к торгам, правила заключения и совершения сделок, их регистрации и исполнения и т.п.
Сердцевину рынка ценных бумаг занимает фондовая биржа. Фондовая биржа - это определенным образом организованный рынок, на котором производятся сделки купли - продажи ценных бумаг. Возникновение биржи явилось объективным следствием развития рыночных отношений. Потребность в появлении данного института была обусловлена расширением торговли ряда товаров, такими, как сырьевые и сельскохозяйственные товары, а в последующем и ценные бумаги.
Отличительными признаками биржи являются:
постоянный и организованный по определенным правилам характер функционирования,
торг ведется без предъявления товаров,
сделки заключаются по массовым, заменимым товарам.
Биржа может быть организована как акционерное общество, т.е. на условиях частного предпринимательства, или как учреждение, созданное государством, публичный институт. В первом случае она находится в собственности акционеров, во втором - государства. Ее деятельность основывается на уставе, который определяет порядок образования и функционирования органов биржи, состав ее членов, условия их приема и т.д. Во главе биржи стоит биржевой комитет (совет управляющих).
Регулирование рынка ценных бумаг в России.
Регулированием занимаются государственные органы: Федеральное собрание, Правительство, Министерство финансов, Банк России, Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКРЦБ).
Федеральное собрание разрабатывает и утверждает законы в области функционирования рынка ценных бумаг.
Правительство РФ осуществляет общее руководство развитием рынка ценных бумаг.
Министерство финансов выступает в качестве эмитента государственных ценных бумаг и государственного органа регулирования рынка ценных бумаг.
Банк России является профессиональным участником рынка ценных бумаг и государственным органом регулирования фондового рынка.
ФКРЦБ разрабатывает основные направления развития рынка ценных бумаг, устанавливает правила игры на фондовом рынке, лицензирует деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг, контролирует соблюдение законодательства о ценных бумагах, разрабатывает проекты законов и методические указания, пресекает деятельность лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без лицензии и т.п.