2.4.7. Анализ эффективности использования оборотных средств

Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной деятельности. Такого рода оценка на качественно уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по отрасли.

Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота ; заготовительную, производственную и сбытовую.

На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды производственные запасы, на второй –часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы. Заканчивается она выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется, и на счет предприятия поступают денежные средства, причем, как правило, больше первоначальной суммы на величину полученной прибыли от бизнеса. Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и « «проеданию» капитала. Из сказанного следует, что нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е.с прибылью.

Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью)- отношением суммы балансовой прибыли к среднегодовой стоимости совокупного капитала.

Определяют также рентабельность операционного капитала, непосредственно задействованного в основной (операционной) деятельности предприятия (отношение прибыли от реализации продукции и услуг к его среднегодовой величине). В состав операционного капитала не включают основные средства непроизводственного назначения, неустановленное оборудование, остатки незаконченного капитального строительства, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, ссуды для работников предприятия и т.д.

Устойчивость финансового положения предприятия зависит от эффективности использования оборотных средств, которая характе­ризуется их оборачиваемостью. Замедление оборачиваемости оборотных активов вызывает потребность в увеличении массы оборотных средств. Ускорение оборачиваемости позволяет либо при том же размере обо­ротных средств увеличить объем производства, либо при том же объеме производства высвободить из оборота часть оборотных активов. Задачи анализа состоят в выявлении путей ускорения оборачиваемости оборот­ных средств.

Анализ показателей эффективности использования оборотных ак­тивов за отчетный и предыдущий периоды выполняется в табл. 10.

Показатели оборачиваемости оборотных средств:

1. Продолжительность (скорость) одного оборота в днях показыва­ет число дней, в течение которых оборотные средства совершают пол­ный кругооборот, т.е. возврат в денежную форму средней суммы обо­ротных активов за отчетный период в результате реализации продукции

Тоб= Оср*Д/Вр

где Оср - средняя стоимость оборотных активов за анализируемый пе­риод, руб.; Д - число дней в анализируемом периоде: квартал - 90 дн., год - 360 дн.; Вр - выручка от реализации товаров, продукции, работ и услуг, руб.

Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг опреде­ляется на основании формы № 2 бухгалтерской отчетности.

Средняя стоимость оборотных активов рассчитывается по балансу как среднеарифметическая всех оборотных активов, т.е. как сумма по­ловины остатка оборотных средств на начало и конец анализируемого периода.

Таблица 10

Расчет показателей эффективности использования оборотных активов

Показатель	Предыдущий период	Отчетный период	Изменение + , -
1 Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и прочих платежей), тыс. руб.
2. Среднегодовая стоимость оборотных ак­тивов, тыс. руб.
3. Число дней в анализируемом пе­риоде, дн.
4. Продолжительность одного оборо­та, дн.
5. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (число оборотов)
6. Коэффициент закрепления оборот­ных средств
7. Сумма высвобожденных (-), вовле­ченных дополнительно (+) оборотных средств, тыс. руб.

а предыдущий период указывается в дополнительных данных (приложение 2).

2. Коэффициент оборачиваемости Коб - среднее число оборотов, которое совершают оборотные средства за анализируемый период

Коб=Вр*Д/Оср

Где Вр – выручка от реализации продукции, работ и услуг:

Д - число дней в анализируемом периоде:

Оср- среднегодовая стоимость оборотных активов.

Взаимосвязь между показателями оборачиваемости

Коб=Д/Тоб

1. Коэффициент закрепления оборотных средств Кз показывает, сколько оборотных средств приходится на единицу выручки от реализа­ции товаров, продукции, работ, услуг за анализируемый период.

Кз=Оср/Вр либо Кз=1/Коб

Сумма средств, дополнительно вовлеченных в оборот или отвлеченных из оборота определяется по формуле:

Δ Оср=(Тоб₁-Тоб₀).* Вр 1/Д

где Тоб1, Тоб0- оборачиваемость отчетного или предыдущего периода соответственно, дн.; Вр1 / Д - однодневная реализация в отчетном пе­риоде (Вр1 - выручка от реализации товаров, продуктов за отчетный период), руб.

Для выявления влияния факторов на изменение оборачиваемости оборотных средств выполняют следующие расчеты:

1. Определяют общее изменение продолжительности одного обо­рота Δ Тоб в отчетном периоде по сравнению с предыдущим

Δ Тоб = Тоб ₁ - Тоб ₀.

2. Определяют продолжительность одного оборота Т1 об в днях при средней стоимости оборотных средств предыдущего периода Оср1 к од­нодневной реализации отчетного периода Вр 1 /Д по формуле

Т ₁ об=Оср0*Д/Вр1.

3. Определяют влияние изменения выручки от реализации продук­ции Тоб(Вр) по формуле

Тоб(Вр)=Т₁об-Тоб_о,

где Тобо - продолжительность одного оборота за предыдущий период, дн..

4. Определяют влияние изменения средней стоимости оборотных активов (Оср) по формуле

Тоб(Оср)=Тоб ₁ -Т₁об,

где Тоб 1 - продолжительность одного оборота за отчетный период, дн.

5. Сумма факторных отклонений дает общее изменение продолжи­тельности одного оборота за анализируемый период, что выражается формулой

Тоб = Тоб(Вр) + Тоб(Оср).

Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемостью выражается следующим образом:

ROA=Коб *Rоб

Где - рентабельность совокупного капитала;

Коб - коэффициент оборачиваемости капитала;

Rоб – рентабельность продаж.

Эти показатели в зарубежных странах применяются в качестве основных при оценке финансового состояния и деловой активности предприятия.

2.4 8.Сводная оценка финансового состояния.

Финансовое состояние предприятия в целом характеризуется пока­зателями платежеспособности, финансовой устойчивости, структуры имущества и эффективности его использования.

Сводная оценка финансового состояния предприятия и ее динами­ка проводится путем обобщения результатов выполненных ранее расче­тов в табл. 11.

На основе общей оценки финансового состояния предприятия формируются выводы об улучшении (ухудшении) финансового положе­ния, удовлетворительной (неудовлетворительной) структуре баланса и предлагаются пути дальнейшего повышения финансовой устойчивости предприятия.

таблица 11