36. Міжнародний ринок фінансових деривативів та його сучасні тенденції розвитку.

Дериватив — це інструмент (контракт), вартість якого базується на зміні ціни фінансового інструменту, що лежить в його основі (актив, індекс тощо). Таким чином, один інструмент є похідним від іншого. Основні види строкових операцій на між нар ринку фін деривативів: 1)класичні строкові контракти (форварди та ф’ючерси); 2)строкові угоди з правом відмови від їх виконання (опціони); 3)строкові контракти, що ускладнені зустрічними обмінними операціями у комбінації з негайною поставкою (валютні та боргові свопи). 1)Ф’ючерсний контракт — це зобов’язання купити або продати визначену кількість фінансових інструментів або товару за узгодженою сторонами угоди ціною на строковій біржі. Основними міжнар центрами здійснення таких операцій служать такі фондові біржі: Чиказька; Нью-Йоркська; Лондонська; Паризька. Для здійснення таких угод вимагається внесення гарантійного депозиту, розмір якого становить близько 6 % суми контракту. Після здійснення операції депозит повертається оператору. Форвардний контракт — це угода купівлі-продажу товару, іноз валюти або фін інструменту з поставкою та розрахунком у майбутньому. Він укладається на гнучких умовах. Тут може бути встановлено будь-які терміни та суми операцій і не потребується внесення гарантованого депозиту. Форвардні контракти дозволяють страхувати не тільки валютні, а й кредитні ризики. 2)Опціон — це різновид строкової угоди, котра надає його власнику право (не зобов’язує, як форвард чи ф’ючерс) купити (опціон «кол») або продати (опціон «пут») товар, валюту чи фін інструмент протягом певного терміну часу за обумовленою ціною в обмін на сплату визначеної суми (маржі, премії). Опціон не є обов’язковим для виконання. Більшість опціонів використовується для хеджування і спекуляції та рідко виконуються. Опціон ще називають умовною строковою угодою або угодою з премією. 3)Валютний своп — це один із двох варіантів багаторівневих угод, що поєднують різноспрямовані обміни валют із негайною (спот) та терміновою (форвард) поставкою. Перший варіант — касовий спот (репорт), що починається з негайного (готівкового) продажу іноз валюти та купівлі її на термін і закінчується контругодою на той самий часовий період. Другий варіант — депорт, який починається з купівлі іноз валюти на умовах спот та продажу її на термін у поєднанні з відповідною контругодою. Сучасні тенденції. Обсяг усього світового ВВП - близько $ 50 трильйонів, а обсяг тільки зареєстрованих на міжбанківському ринку деривативів - $ 500 трильйонів. Ринок похідних інструментів вперше скоротився в наприкінці 2009 року на тлі падіння обсягів торгівлі в результаті фінансової кризи, повідомляє Bloomberg.. Так, обсяг нереалізованих контрактів, пов'язаних з облігаціями, валютою, товарами, акціями та процентними платежами впав на 13,4% до $ 592 трлн. Обсяг кредитних дефолтних свопів, (Credit Default Swaps, CDS), впав на 27% до $ 41900 млрд. Це перше зниження за останні 10 років, протягом яких проводився моніторинг цього показника. Інвестори уникають похідних інструментів, тому що попит на ризиковані активи різко знизився після краху Lehman Brothers у вересні 2008. Ринок кредитних деривативів також зменшився в обсязі, тому що трейдери вважають за краще не захоплюватися ризикованими інструментами, щоб заспокоїти регуляторів і уникнути помилок.