- •Основные понятия инвестирования. Классификация инвестиций.
- •Критерии принятия инвестиционных решений.
- •Методы оценки эффективности инвестиций.
- •1.2. Метод внутренней ставки дохода.
- •1.3. Метод периода окупаемости.
- •Критерии принятия инвестиционных решений.
- •Правила принятия инвестиционных решений.
- •Определение коэффициента инвестиционной привлекательности проекта.
- •2) Рентабельность имущества
- •3) Рентабельность капитала
- •Чистый дисконтированный доход (чдд).
- •Область применения и трудности npv-метода.
- •Индекс доходности (ид).
- •Внутренняя норма доходности (внд).
- •Область применения и трудности irr-метода.
- •Срок окупаемости проекта.
- •Понятие финансовых инструментов.
- •Краткосрочный кредит. Простые процентные ставки. Доходность кредитования.
- •Краткосрочный кредит. Сложные процентные ставки. Доходность кредитования.
- •Долгосрочный кредит: его особенности и способы выплаты.
- •Погашение основной суммы долга единовременным платежом в конце срока с постоянной выплатой процентов.
- •Погашение основной суммы долга и процентов по нему единовременным платежом в конце срока ссуды.
- •Погашение долга в рассрочку. Погашение основной суммы долга равными частями.
- •Погашение долга в рассрочку. Погашение долга и процентов по нему равными суммами в течение срока ссуды.
- •Потребительский кредит.
- •Операции с векселями. Банковский учет.
- •Операции с векселями. Математический способ учета.
- •Депозит. Виды депозитов. Начисление процентов.
- •Начисление процентов
- •Лизинг. Виды лизинга.
- •Расчет лизинговых платежей с помощью формулы аннуитетов.
- •Облигации.
- •Расчетный счет. Методы расчета денежных средств.
- •Инфляция: сущность, индекс инфляции. Индекс потребительских цен.
- •Методы учета инфляции в финансовых расчетах.
Определение коэффициента инвестиционной привлекательности проекта.
коэффициент - относительный показатель, характеризующий степень оцененности акций: отношение реальной (внутренней) стоимости к рыночной.
Реальная стоимость
(внутренняя стоимость)
Кфт = -------------------------------- * 100 %
Рыночная стоимость
Реальная стоимость (внутренняя стоимость) – объективная оценка стоимости предприятия, которая оценивает потенциал предприятия. Рыночная стоимость – стоимость, сложившаяся на сегодняшний момент на рынке.
Оценка инвестиционной привлекательности предприятия производится на основе кредиторской задолженности в общем смысле как наиболее влияющей на реальную стоимость, а главное более зависящей от результатов деятельности предприятия. Анализ производится на основе показателей рентабельности (доходности). Для этого определяется в первую очередь расчетный период исходя из длительности осуществляемых предприятием проектов на основе бизнес-плана. После этого определяется величина ежегодной прибыли предприятия и рассчитываются показатели рентабельности. Определяются важнейшие взаимосвязи этих показателей (соотношения их частей, а также соотношение самих показателей). Затем с помощью расчета рентабельности собственного капитала и эффекта финансового рычага выясняется наличие резервов роста рентабельности и дается оценка возможности использования этих резервов для роста прибыли.
Далее будущие доходы приводятся к сегодняшней оценке. Стоимость имущества складывается с приведенными доходами, вычитаются приведенные расходы по кредитам и получается реальная или внутренняя стоимость предприятия. При этом ее необходимо скорректировать на величину риска банкротства предприятия. Корректировка производится путем умножения внутренней стоимости предприятия на показатель платежеспособности за отчетный период. Эта стоимость делится на сегодняшнюю рыночную (объявленную, уставную), умножается на 100 % и получается инвестиционная привлекательность в процентном выражении.
Относительные показатели финансовых результатов по методике расчета являются показателями эффективности разных видов. Основное их преимущество заключается в том, что они не подвержены влиянию инфляции, так как являются относительными величинами. Все относительные показатели финансовых результатов относятся к прямым показателям эффективности ресурсного либо затратного типа. Поэтому, положительной тенденцией их изменения является тенденция к росту. В качестве эффекта во всех показателях выступают абсолютные показатели финансовых результатов (валовая, чистая прибыль и их со ставные элементы). В связи с этим относительные показатели финансовых результатов иначе называют показателями рентабельности (иногда их классифицируют как разновидность показателей деловой активности).
Все показатели рентабельности условно можно объединить в три группы: рентабельность продукции; рентабельность имущества; рентабельность капитала.
I) Рентабельность продукции.
Рентабельность продаж (норма прибыли, маржа прибыли, доходность продукции) – R пр
R пр = П рп х 100 / Q рп
Является показателем эффективности затратного типа и показывает, сколько в каждой единице дохода от реализации занимает прибыль Рассчитывается на основе "Отчета о прибылях и убытках"