49. Инвестиции. Мультипликатор инвестиций

Инвестиции представляют собой расходы на расширение и обновление производства, связанные с введением новых технологий, материалов и других орудий и предметов труда.Роль инвестиций в развитии макроэкономики неоднозначна:

• во-первых, колебания в инвестициях оказывают влияние на динамику совокупного спроса, а, следовательно, и на объем национального производства и занятость населения;

• во-вторых, инвестиции ведут к накоплению капитала, определяют процесс расширенного воспроизводства. Причем важно, чтобы денежные средства были инвестированы в новейшие факторы производства и технологии, тогда они могут если не сегодня оказать влияние на рост производства, то хотя бы создать базу для экономического роста в будущем. Если же инвестиций направить в устаревшее оборудование, то они могут оказать обратное влияние;

• в-третьих, нерациональное использование инвестиций ведет к замораживанию производственных ресурсов, а, следовательно, и к сокращению объемов национального производства.

Основные типы инвестиций:

1) производственные инвестиции;

2) инвестиции в товарно-материальные запасы (ТМЗ);

3) инвестиции в жилищное строительство.

Инвестиции подразделяются:

1) на реальные (прямые), вложенные в производство и взятые в постоянных ценах;

2) портфельные (финансовые), вложенные в акции, облигации и другие ценные бумаги, связанные с титулом собственности и дающие право на получение дохода от собственности. Финансовые инвестиции могут стать как дополнительным источником расширения производства, так и предметом биржевой игры.

Различают также валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции — это затраты на замену изношенного оборудования и на расширение производства. Они полностью учитываются ВНП. Если из валовых инвестиций вычесть амортизацию, то получим чистые инвестиции — расходы на покупку нового оборудования.

Факторы, определяющие динамику инвестиций:

1) ожидаемая норма чистой прибыли;

2) реальная ставка процента;

3) уровень налогообложения;

4) изменения в технологии производства;

5) наличный основной капитал;

6) экономические ожидания;

7) динамика совокупного дохода.

Инвестор при выработке решений учитывает альтернативные возможности капиталовложений, и решающим здесь является уровень процентной ставки.

Мультипликатор и акселератор

Наращивание инвестиций ведет к росту национального дохода и способствует достижению полной занятости еще и в силу определённого эффекта, который в экономической теории называется эффектом мультипликатора.

Дословно мультипликатор означает «множитель».

На понятии предельной склонности к потреблению базируется те­ория мультипликатора Кейнса.

Под мультипликатором в теории Кейнса понимается коэффици­ент, показывающий зависимость изменения дохода от измене­ния инвестиций: где — мультипликатор (множитель) Кейнса; — увеличение инвестиционного расхода, независимо от формы инвестирова­ния частной или государственной;

— общее изменение сово­купного дохода.

Следовательно, так как , разделив на , получим

Таким образом, мультипликатор Кейнса — величина, обратная предельной склонности к сбережению. Эффект мультипликатора отражает взаимосвязь между увеличени­ем инвестирования и ростом уровня экономической активности в од­ном и том же году t.

Эффект акселератора состоит в том, что масштабы инвестирования в году t зависят от увеличения ВНП в году t— 1 по срав­нению с годом t—2. Тогда где — объем инвестиций в году t;

А — акселератор; — прирост ВНП в t-ом году.

Следовательно, эффект акселератора связывает масштабы инве­стирования в данном году с изменением уровня экономической актив­ности в прошлом периоде.

Эффект мультипликатора и акселератора позволяет понять взаимодействие совокупных величин потребления , инвестирования и дохода. Сочетание данных эффектов дает возможность проследить во времени взаимосвязь экономических явлений, таких как увеличение потребления и дохода благодаря инвестиционным расходам, и обратное воздействие на инвестирование изменений в доходах и потреблений.

Эти взаимосвязи широко используются для объяснения колебаний экономической деятельности, а также для анализа для равновесия в рамках национальной экономики.