Безубыточность работа предприятия, точка безубыточности.

Точка безубыточности – критический объём производства или продаж. Объём реализации при котором полученные доходы обеспечивают возмещение всех затрат но не дают возможности получать прибыль.

Точка безубыточности характеризуется следующими показателями:

1. Критический пороговый объём реализации (шт) = (постоянные расходы на объём реализации)/(цена - средние переменные затраты на единицу продукции)

2. Порог рентабельности (руб) = критический объём реализации (шт) * цена

3. Запас финансовой прочности (руб) = выручка от реализации прод-ции (руб) – порог рентабельности (руб)

4. Маржа безопасности (шт) = Объём реализации (шт) – критический объём (шт)

Порог рентабельности – это выручка от реализации при которой предприятие не имеет убытков, но ещё не получает и прибыли.

Запас финансовой прочности – это сумма на которую предприятие может снизить выручку не выходя из зоны прибыли, получая при этом обязательно какую-то сумму прибыли

На величину критического объёма реализации и порога рентабельности оказывают влияние сумма постоянных расходов, величина средних переменных затрат и уровень цен. Запас финансовой прочности выше у предприятия с большей долей постоянных расходов.

Кроме рассмотренных, финансовое положение характеризует показатель «предельный доход» (валовая моржа) – это разница между выручкой от продаж и переменными затратами на её производство, т.е. она включает сумму постоянных затрат + прибыль.

Относительный доход - это отношение предельного дохода к выручке от продаж

Экономическая эффективность инвестиционных проектов.

Экономический эффект от реализации проекта – это разность результатов и затрат. Эффективность проекта оценивается соотношением финансовых результатов и затрат и характеризуется системой показателей, отражающих это соотношение.

При расчётах экономической эффективности инвестиционных проекта используется следующая система показателей:

1. Показатели экономической народно хозяйственной эффективности

2. Показатели коммерческой финансовой эффективности

3. Показатели бюджетной эффективности

Горизонт расчёта – это количество шагов расчёта (число месяцев, кварталов, лет.), продолжительность создания эксплуатации проекта.

Затраты подразделяются на: первоначальные, текущие и ликвидационные.

Капитальные вложение (инвестиции) включают в себя:

1. В НИОКР

2. В производство продукции

3. В эксплуатацию (внедрение новой техники)

4. В охрану окружающей среды

5. В предотвращение и компенсацию потерь

6. В смежные отрасли

При оценке эффективности инвестиционного проекта соизмерение разновременных показателей осуществляется путём приведения (дисконтирования) их ценности к начальному году. Для приведения разновременных затрат, результатов и экономического эффекта используется норма дисконта (Ед), t – расчётный шаг, лет.

Коэффициент дисконтирования = 1/(1+Ед)^t

Марженальная прибыль = выручка – переменные затрат

Лекция new

Инвестиции – это вложения финансовых средств в различные виды экономической деятельности с целью сохранения и увеличения капитала. Ресурсы, предназначенные для инвестиций, условно делятся по следующим направлениям:

1. Освоение и выпуск новой продукции

2. Техническое перевооружение

3. Расширение производства

4. Реконструкция

5. Новое строительство

Управление инвестиционными процессами включает в себя следующие этапы:

1. Планирование. Сущность инвестиционного планирования заключается в обоснование целей и способов реализаций инвестиций

2. Реализация инвестиционного проекта (создание управленческой структуры, распределение обязанностей между участниками проекта и непосредственным инвестированием)

3. Текущий контроль и регулирование на всех стадиях

4. Оценка и анализ качества исполнения проекта

Источниками финансовых средств могут быть собственные и заёмные.

К собственным источникам относятся: не распределённая прибыль, резервный капитал, амортизационные отчисления, различные фонды (вклады урчедителей, целевые постепления, безвозмездная финансовая помощь)

В качестве заёмных источников мы можем рассматривать: кредиторская задолженность, кредиты.

Основные направления инвестиционной политики предприятия:

1. Повышение эффективности деятельности предприятия (снижение затрат предприятия за счёт замены устаревшего оборудования, перемещения мощностей и др.)

2. Инвестиции в расширение производства

3. Инвестиции в создании новых производств

4. Инвестиции для удовлетворения требований государственных органов управления (новые экологические нормы, стандарты безопасности)

Инвестиционный проект – планируемое и осуществляемая система мероприятий по вложению капитала в создаваемые материальные объекты, технологические процессы а так же в разные виды предпринимательской деятельности.

Коммерческая эффективность проекта (Кэ), определяемая от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности предприятия, должна обеспечивать требуемую норму доходности (Нд)

Кэ = (Рt – Зt)/Зt>=Нд, где Рt – результаты в t-м шаге; Зt – затраты в t-м шаге.

Тнвестиионная, операционная и финансовая деятельность предприятия составляют основу коммерческого эффекты, определяемого потоком реальных денег (Прд) с учётом притока (Пд) и оттока (Од) денежных средств от этих видов деятельности:

Прд=Пд-Од.

Поток реальных денег от инвестиционной деятельности предприятия включает все виды деятельности. От операционной деятельности, от финансововой.

Бюджетная эффективность определяется соотношением расходов и доходов от проектов, финансируемых из федерального и регионального бюджетов.

Используются различные критерии и методы выбора инвестиционного проекта:

• Метод чистого дисконтированного дохода (ЧДД – интегральный эффект, определяется за весь расчётный период при постоянной норме дисконта)

ЧДД = (сумма (на t шаге) от разницы между выручкой и затратами) * (1/(1+Ед)^t)

Если ЧДД>0 то проект экономически целесообразный;

• Метод индекса доходности (ИД)

ИД = 1/капитальные вложения, умножить на (сумма (на t шаге) от разницы между выручкой и затратами за вычетом капитальных затрат), умножить на 1/(1+Ед)^t

Проект целесообразен, если ИД>1;

• Метод внутренней нормы доходности (ВНД – норма дисконта (Евн) при которой величина приведённых эффектов равна величине приведённых капиталовложений

Сумма (на t шаге) от (разница между выручкой и затратами)/(1+Евн)^t = Сумма (на t шаге) от Кt/(1+Евн)^t;

=

В случае когда ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инвестиционный проект принимается

Срок окупаемости – период начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты связанные с инвестиционным проектом покрываются суммарными результатами его осуществления

Например первоначальные затраты на приобретение оборудования составляет 30 млн руб., прибыль от данного мероприятия в каждом году будет равна 4 млн руб., амортизация 2 млн, налог на прибыль 20% Определить срок окупаемости.

T (окупаемости) = 30/ (4*(1-0.2)+2)=6 лет

Приведённые затраты – показатель экономической эффективности. Он не орицает предидущих он их дополняет

Условием данной формулы является сопоставимость рассматриваемых показателей по количеству и качеству выпускаемой продукции

-себестоимость продукции i-ого варианта, -капитальные вложения по инвестиционному проекту, -нормативный коэффициент экономической эффективности.

Показатели	Вариант А	Вариант В
Единовременные капитальные вложения в тыс. руб.	62000	71000
Текущие затраты. Расходы на энергию, техническое обслуживание и эксплоатацию оборудования в тыс	63000	60000
Приведённые затраты по оборудованию	7440	8520

И по формуле приведённых затрат и при простом сравнении единовременных и текущих затрат первый вариант является более эффективными (приведённые затраты меньше) но при условии одинакового выпуска продукции. В качестве показателя используются кроме рассмотренных коэффициент сравнительной экономической эффективности, определяется по формуле

, где С1, 2 – стоимости продукции до и после осуществлений кап вложений в руб, К1, 2 – объём капитальных вложений по вариантам, например выбрать наиболее экономичный вариант вложения капитала в модернизацию оборудования. Исходные данные: Объём инвестиций в тыс руб. базовый – 1300, вариант А- 1800

Эксплоатационые затраты в ты сруб. Базовый – 890 вариант А – 750

данный вариант может быть внедрён поскольку коэффициент экономической эффективности больше нормативного значения (0.12)