1. Производственный метод

ВВП=C+Ig+g+NX, где

С – потребительские расходы населения

Ig – валовые частные инвестиции в национальную экономику

G – гос. закупки товаров и услуг

NX – чистый экспорт (экспорт-импорт)

2. Распределительный метод

ВВП=W+Q+R+P+T, где

W - зарплата

Q – отчисления на социальное страхование

R – валовая прибыль

P – валовой смешанный доход

T – налоги на производство и импорт

3. Метод добавленной стоимости

ВВП = E (сумма) добавленных стоимостей

Добавленная стоимость = доход – промежуточная стоимость производства

ВВП по расходам=потребительские расходы + платежи частного бизнеса по процентам за кредит + государственные закупки товаров и услуг + амортизация зданий + (экспорт-импорт) + чистые частные инвестиции

ВВП по доходам= арендная плата + доходы от собственности + заработная плата + прибыли корпораций + доход от продажи акций + амортизация оборудования + косвенные налоги + амортизация зданий

ЧВП=ВВПдох – амортизация вся

Нац. доход=ЧВП-косвенные доходы

Личный доход=нац. доход – платежи частного бизнеса по процентам за кредит - нераспределенные прибыли корпораций – налоги на прибыли корпораций + трансфертные платежи – взносы на социальное страхование + пособия по безработице + дивиденды + доход от продажи акций

Располагаемый доход=личный доход – подоходный налог – налог на имущество и дарение

Сбережения=располагаемый доход – потребительские расходы

1 вариант.

ВВПдох = з/п + рента + % + прибыль + аморт. + косв. налоги – субсидии = 218+20+12+113+аморт. (валовые-чистые инвестиции)10+ 22-2 = 414?

ВВПр = C+Ig+G+Xn= 260+55+90+9 = 414 д. ед.

ЧВП=ВВП-ам=414-10=404

ЧНД=ЧВП-косвенные налоги = 404-22=382

S=ЧНД- то что не поступает к гражданам = Yd-C=382-50 (налоги на прибыль корп.) – 21 прямые налоги +23 (трансферты) – потребление 260 = 74 д. ед.

Тема 4. Совокупный спрос и совокупное предложение. Макроэкономическое равновесие.

1. Совокупный спрос. Неценовые факторы совокупного спроса.

2. Совокупное предложение. Неценовые факторы совокупного предложения.

3. Макроэкономическое равновесие

4. Классическая и Кейнсианская интерпретации кривой совокупного предложения.

Совокупный спрос – это потребность в товарах и услугах, представленная на рынке в денежной форме со стороны населения, предприятий, государства и зарубежных потребителей.

Уровень цен – сумма всех цен на товары и услуги.

Реальный объем национального производства или реальный ВВП – сумма всего количества выпускаемой продукции и услуг.

Кривая совокупного спроса – это модель, показывающая различный уровень реального объема производства товаров и услуг, который потребители, предприятия и правительство готовы купить при любом возможном уровне цен.

ГРАФИК.

объясняется кривая спроса (микроэкономика) эффектом дохода(когда цена на товар падает, то потребитель больше покупает товаров) и эффектом замещения (когда цена на товар падает, то потребитель стремится заменить этот товар другим товаром) + т.к. полезность с увеличением потребляемого товара падает, то потребитель будет покупать больше товара, если цена на него снижается.

В макроэкономике убывающей кривой совокупного спроса объясняется (ценовые факторы):

1. эффектом процентной ставки – рост уровня цен (инфляция) при неизменной денежной массе приводит к росту процентной ставки на денежном рынке, так как экономические агенты нуждаются в большем количестве денег. Рост процентной ставки снижает инвестиции и потребительские расходы. Следовательно, при росте уровня цен совокупный спрос снижается.

2. эффектом реальных кассовых остатков – денежные средства на счетах и в кассах предприятий и организаций + сбережения населения (в форме банковских вложений, денег на руках, акций). При повышении уровня цен стоимость реальных кассовых остатков снижается, поэтому в целях восстановления благосостояния населения и в целях повышения финансовой устойчивости, население и предприятия начинают сокращать свои расходы. Следовательно, при росте уровня цен совокупный спрос будет снижаться.

3. эффектом импорта – повышение уровня цен ведет с одной стороны – к сокращению экспорта (снижается спрос зарубежных потребителей на отечественную продукцию), и с другой стороны – к увеличению импорта.

Неценовые факторы совокупного спроса.

Неценовые факторы сдвигают кривую спроса/предложения. При неизменном уровне цен, количество выпускаемой продукции будет меняться.

Неценовые факторы совокупного спроса:

1. потребительские расходы (на них влияет изменение благосостояния потребителя, например, они ожидают повышения своих доходов, изменение цен на недвижимость)

1. благосостояние потребителя

2. ожидания потребителя

3. задолженность потребителя

4. налоги

2. инвестиции. Может быть вызвано изменением уровня процентной ставки (вследствие снижения – рост инвестиций)

1. процентная ставка

2. ожидаемые прибыли от инвестиций (когда в экономике осуществляется продолжительный экономический рост и когда происходит рост населения – ожидают увеличение спроса)

3. технология

4. налоги с предприятий

5. избыточные мощности – отрицательно влияют на инвестиции (не задействованы все мощности)

3. государственные расходы. На армию – создает дополнительный флот – надо построить корабли, увеличить довольствие военнослужащих – всё это дополнительный спрос, который трансформируется в дополнительные расходы. Кривая сдвигается вправо.

4. чистый экспорт. Если увеличиваем экспорт – кривая сдвигается вправо. Реальный ВВП растет.

1. валютные курсы

2. национальный доход зарубежных стран – если он увеличивается, то растут потребительские расходы, в том числе на отечественную продукцию

Совокупное предложение.

Совокупное предложение – это количество материальных благ и услуг, которое предприниматели предлагают на рынке (реальное ВВП).

Кривая совокупного предложения – это модель, которая показывает уровень реального объема производства при каждом возможном уровне цен.

Кривая совокупного предложения. Краткосрочный период.

Различие – краткосрочный период – это период проведения определенной макроэкономической политики. В течение этого периода экономические агенты меняют поведение, приспосабливаясь к новым условиям в экономике. Когда все эк. агенты поменяли поведение, наступает новый период – это долгосрочный период. Пришел президент с новой макроэкономической политики. 7 лет правления Жака Ширака – долгосрочный период, разные решения принимал – это краткосрочный. Когда меняется макроэкономическая политика.

Паритет покупательной способности – по разным странам (сколько можно продуктов купить на $1 в разных валютах – на сопоставимую ). Как правило, ППС в 1.5 раза превышает в долларовом исчислении.

Совокупное предложение

ГРАФИК.

Кейнсианский (горизонтальный) отрезок:

Это объем производства ВВП при неполной занятости ресурсов, в состоянии кризиса. Левее объемы производства – значит, что экономика находится в состоянии неполной занятости ресурсов. От 0 до Q – объем производства при неполной занятости ресурсов.

Неиспользуемые ресурсы можно привести в действие, не оказывая воздействия на уровень цен.

Классический (вертикальный) отрезок – полная занятость ресурсов. Предприниматель всегда хочет увеличить прибыли путем переманивая ресурсов. В целом по стране объем производства не изменится, но цены вырастут. Спрос тоже растет вследствие роста зарплат.

В экономике занятости цены на товары увеличиваются, а реальный объем производства остается неизменным.

Промежуточный отрезок :

Полная занятость не наступает во всех отраслях одновременно, поэтому увеличение реального объема производства сопровождается ростом уровня цен.

Неценовые факторы совокупного предложения:

Это те факторы, которые сдвигают кривую совокупного предложения (которые не связаны с изменением цен на товары и услуги, а связаны с другими факторами):

1. Издержки предприятий – основной фактор – определяют след. факторы:

1. цены на ресурсы – на них влияет наличие ресурсов (внутренние и импортированные) + монополия на ресурсы

2. производительность труда = реальный объем ВВП/все затраты на покупку всех ресурсов

3. государственное регулирование деятельности предприятий (2 категории – через налоги (их увеличение – снижение производства и наоборот) и субсидии, а также изменение характера государственного регулирования (усиление бюрократического гнёта или смягчение).

График (ур.цен)

3.Макроэкономическое равновесие определяется пересечением кривых совокупного спроса и совокупного предложения.

Механизм установления макроэкономического равновесия зависит от того, на каком отрезке кривой совокупного предложения находится экономика.

Увеличение совокупного спроса.

Первый вариант график.

Механизм установления макроэкономического равновесия, если экономика находится на промежуточном отрезке. При P1 производители готовы производить Q1, покупатели готовы покупать Q2 => дефицит, конкуренция среди покупателей => повышение цен, пока совокупный спрос не уменьшится и не будет равен совокупному предложению (когда ликвидируется дефицит).

Механизм установления в этом случае – уровень цен.

Еще одна ситуация, когда экономика находится на горизонтальном отрезке кривой совокупного предложения.

График.

Когда экономика находится на горизонтальном отрезке, она находится в состоянии кризиса (при неполной занятости ресурсов). А это значит, что даже в условиях кризиса может быть равновесие (совокупный спрос равен совокупному предложению) + уровень цен не играет никакой роли.

Ошибочное представление – что если экономика в равновесии, она не в равновесии.

Цены неподвижны, нет рычагов, поднимающих цены вверх. Подталкивает экономику к макроэкономическому равновесию – изменение запасов торговых и промышленных предприятий.

Если производство недостаточно (Q1), а в экономике спрос больше, то у предприятий начнут исчезать их запасы, а для их пополнения, предприятия начнут увеличивать их производство, пока не установится желаемый уровень.

Если Q2 объём ВВП, то у производителя непроданный уровень запасов (больше), они начнут сокращать производство, пока совокупный спрос не будет равен совокупному предложению.

Вертикальный отрезок – такой же механизм, как и на промежуточном. Только объем производства не будет увеличиваться (так как нет больше ресурсов), таким образом уровень цен – единственный регулятор.

Изменения в равновесии. Еще один график.

С горизонтального отрезка, когда экономика находится в кризисе. Увеличение объем производства без повышения уровня цен. Здесь можно проиллюстрировать основные принципы Кейнсианской теории. Задача государства – двигать вправо к полной занятости ресурсов (повышение эффективного совокупного спроса).

Если экономика на промежуточном отрезке. Увеличение совокупного спроса сопровождается так увеличением объема производства, так и ростом уровня цен. Надо сдерживать инфляцию.

На вертикальном – рост совокупного роста проявляется только в росте цен (в инфляции). Надо сдерживать инфляцию.

Уменьшение совокупного спроса.

Предположим, что совокупный спрос увеличился из AD1 в AD2. Было макроэкономическое равновесие в e1 при уровне цен P1 и объеме производства Q1. Смещается равновесие в e2.

В экономике существует тенденция к неснижению цен. Почти 75% стоимости продукции – заработная плата. В долгосрочных трудовых договорах (3-5 лет) зарплата оговорена, деятельность профсоюзов. Поэтому уровень цен снижаться не будет. Если цены в экономике выросли (на бензин, на коммунальные услуги), то они уже не снижаются. Кроме сезонного – на овощи и фрукты, на новые товары по мере насыщения рынка.

Поэтому когда совокупный спрос снижается, уровень цен остается на одном и том же месте, поэтому точка равновесия не вернется из e2 в е1, она вернется в е’2 c меньшим объемом производства и большим уровнем цен.

Изменение совокупного предложения.

Как правило, оно происходит в долгосрочном периоде.

График. Предположим, что кривая совокупного предложения сдвинулась влево в результате повышения цен на ресурсы. Сокращают производство, смещается кривая предложения. Это приводит к росту уровня цен до уровня P2 и к снижению уровня производства. Сочетание инфляции и снижение производства получила название стагфляции. Сокращается производство (незанятость в экономике) + инфляция.

Второй случай – когда происходит увеличение совокупного предложения в результате научно-технических новшеств, увеличивается производительность труда, например. Вправо переходит кривая совокупного предложения. Если это происходит на фоне неизменного уровня спроса, но нет тенденции к снижению цен. Если растет совокупное предложение, увеличиваются доходы, параллельно растет совокупный спрос. На этом графике должен расти еще и совокупный спрос.

Когда кривая совокупного предложения смещается вправо – это экономический рост.

4. Классическая и Кейнсианская интерпретации кривой совокупного предложения.

Положения Классической теории.

Классическая теория, ее представители стоят на тех позициях, что рыночный механизм саморегулирования способен обеспечить полное использование ресурсов в экономике. Если возникают непредвиденные ситуации, такие как войны, засухи, биржевые крахи, которые могли увести экономику от состояния полной занятости, то гибкие рычаги цен и зарплат снова восстановят в экономике полную занятость.

В Классической теории существует 2 основных положения:

1. производство товаров и услуг в экономике всегда находит сбыт.

2. если спрос на товары и услуги в экономике недостаточный, то гибкие цены и зарплаты быстро восстановят равновесие.

Закон Сэя. Стоимость товаров и услуг превращается в доход, который будет истрачен на покупку товаров и услуг, следовательно, во всей экономике совокупный спрос равен совокупному предложению.

По мнению Сэя, равновесие может возникать на отдельных рынках, но быстро меняется путем изменения цен товаров и услуг, а так же цен ресурсов.

Вопрос – что произойдет, если не на все товары и услуги потребители потратят свой доход? Часть дохода могут не тратить, а сберегать. Если не весь доход населения потрачен, а часть сберегается, то спрос не будет равен предложения. Классики отвечают так: предприятия производят не только потребительские товары и услуги, а также средства производства. Если все сбережения превратятся в инвестиции, то тогда равновесие в экономике сохранится. Главное условие макроэкономического равновесия: Инвестиции равны сбережениям. I=S. Классики опираются на механизм денежного рынка, он приводит в равновесие сбережения и инвестиции.

График.

По мнению классиков, население больше предпочитает потреблять, чем сберегать. Если процентная ставка высокая, то населения будет сберегать деньги. С ростом процентной ставки сбережения увеличиваются. Если сбережений много, то процентная ставка снижается, а инвестиции увеличиваются. Если рост процентной ставки, то это приведет к уменьшению процентной ставки и росту инвестиций.

Позиции предпринимателей обратные.

График.

Основной вывод: если рыночный механизм сам приводит в равновесие совокупный спрос и совокупное предложение, то наиболее приемлемая политика негосударственного вмешательства в экономику. Кривая совокупного предложения – вертикальная линия, то есть полная занятость ресурсов.

Кейнсианская теория.

Классической теории противоречат такие факторы, как кризисы, периоды перепроизводства. Особенно несоответствие в период Великой Депрессии – разрушительна для США и многих экономик Западной Европы.

Основной вывод: при капитализме практически не существует никакого механизма автоматического установления полной занятости экономики.

Утверждается, что экономика может достичь равновесия при значительном уровне безработицы и существенной инфляции. Причины безработицы и инфляции кроются в отсутствии синхронности в принятии решений экономическими агентами, в частности, решений по вопросам сбережений и инвестиций. Сама эта асинхронность в принятии решений происходит из-за отсутствия полной информации на рынках. Если уровень цен в экономике в условиях кризиса является стабильным, то у экономических агентов нет никакой информации, цена – главный информатор на рынке о запасах, дефиците, излишках. Когда цены долгое время неизменны, то отсутствует информация, экономические агенты обладают несовершенной информацией.

Кейнсианская теория отвергает и закон Сэя, в соответствии с которым процентная ставка приводит в равенство сбережения и инвестиции. Кейнсианцы ставят вопрос – как предприниматели могут увеличивать инвестиции в условиях кризиса, сужения рынка. Не всегда население понесет свои деньги в банк в условиях кризиса. Возникает высокий риск вложения денег. + предприятия не будут инвестировать, когда сужается спрос в условиях кризиса. Сбережения и инвестиции не совпадают. + мотивы сбережений и инвестиций у экономических агентов абсолютно разные. Решения принимаются различными экономическими агентами и принимаются независимо друг от друга.

Например, мотивы сбережения населения:

1. чтобы делать крупные покупки в будущем

2. ради удобства, чтобы всегда иметь в запасе некоторую сумму денег

3. для удовлетворения будущих потребностей, обеспечения доходов в старости или возможность дать образование детям.

4. в случае непредвиденных ситуаций (болезнь, безработица)

5. в силу привычки

Ни один из указанных мотивов никак не связан с уровнем процентной ставки.

Основным фактором, который влияет на уровень сбережения населения, является национальный доход. В случае отдельных потребителей – уровень располагаемого дохода.

Мотивы предприятия, осуществляющего инвестиции:

1. ставка процента, которая позволяет или не позволяет инвестировать средства

2. норма ожидаемой прибыли от инвестиций.

По мнению кейнсианцев, в случае кризисного развития экономики, предприятия не увеличивают инвестиции, потому что они не получат прибыль. В условиях экономического роста, предприятия наоборот вкладывают инвестиции.

Классики видели 1 источник денежных средств – сбережения, кейнсианцы видят еще 2:

1. сбережения населения в банках

2. средства кредитных учреждения, которые могут “создавать” деньги, увеличивая их предложения

3. денежные средства населения, хранящиеся на руках, величина которых нестабильна (в зависимости от ситуации в экономике)

Классики: совокупный спрос – стабильная величина. Кейнсианцы – нестабильный из-за уровня инвестиций – самый нестабильный фактор совокупного спроса.

Вывод кейнсианцев: планы сбережений и инвестиций не соответствуют друг другу, вследствие чего в экономике происходят колебания общего объема производства, дохода, занятости и уровня цен.

Второй постулат: гибкий механизм цен и зарплат. Кейнсианцы отрицают существование гибкого механизма цен и зарплата, поскольку рыночная система никогда не являлась и не является совершенно конкурентной. В той или иной форме, в ней всегда присутствуют монополии, которые препятствуют гибкости цен и зарплат.

Экономику приводит в состояние равновесия: когда не действует механизм гибких цен и зарплат, то за счет регулирования таких совокупных величин, как объемы потребления, инвестиции, государственные расходы, можно привести экономику в состояние полной занятости.

Каким образом экономические агенты в условиях отсутствия информации (фиксированные цены) принимают свои решения? – Экономические агенты принимают свои экономические решения в соответствии с их планами. Население планирует своих потребительских расходов в соответствии с ожидаемыми доходами. Предприятия планируют уровень своих инвестиций в соответствии с ожидаемой нормой прибыли. Только когда уровень запланированных сбережений будет соответствовать уровню запланированных инвестиций, тогда только экономика может прийти в состояние равновесия.

Основной вывод: нестабильность совокупного спроса и негибкость цен в сторону понижения означает, что безработица в экономике может существовать долгое время. Чтобы избежать огромных социальных и экономических потерь в период спадов и кризисов, необходима активная макроэкономическая политика регулирования совокупного спроса со стороны государство.

Кейнсианская теория регулирования национального производства.

ПОтребление и сбережение (накопление) в кейнсианской модели.

1. Потребление. Функция потребления. Функция сбережения.

2. Предельная склонность к потреблению и сбережению.

3. Инвестиционный спрос. Правило чистой актуализированной прибыли. Ожидаемая норма прибыли. Ожидаемая норма прибыли.

4. Кейнсианская функция инвестиций.

5. Макроэкономическое равновесие в двухсекторной модели.

6. Теория мультипликатора. Динамический мультипликатор.

Основополагающее положение Кейнсианской теории – надо стимулировать эффективный совокупный спрос. Совокупный спрос состоит из 4 факторов (было когда-то).

Эффективный совокупный спрос –

AD = C + I

Совокупный спрос = Потребительский + Инвестиционный

Ограничения к анализу:

1. экономика находится на горизонтальном отрезке совокупного предложения. Рост производства не повлечет инфляцию, а повлечет рост объемов производства.

2. совокупный спрос определяется планируемым уровнем расходов в экономике.

Потребление – первый элемент совокупного спроса.

Потребление – это сумма денег, которая тратится населением на приобретение потребительских товаров и услуг.

Если весь доход общества (Y) идет на личное потребление (С), то Y=C.

Если не весь доход пойдет на потребление, то оставшаяся часть – это сбережения.

Сбережения (S) – это часть дохода, которая не потребляется. Их можно также представить как разницу между доходом и потреблением. S=Y-C; C=Y-S

Более обеспеченные сберегают больше, чем менее обеспеченные. Но некоторые имеют отрицательные сбережения – жизнь в долг или государственные пособия.

Функция потребления.

И потребление, и сбережения оказывают непосредственное влияние на объем производства, уровень цен и занятость. Кейнс вводит понятия функций потребления и сбережения:

Функция потребления определяет планируемый объем потребительских расходов для каждого из уровней личного располагаемого дохода Yd (дохода после уплаты доходов).

Совокупное потребление – это положительная функция от реального дохода: C=f(Yd), где f’(Yd)>0.

График. Если весь располагаемый доход пойдет на его потребление, то любая точка, которую мы получим, ляжет на биссектрису.

Чем ниже уровень дохода, тем ниже объем сбережений, а при очень низких доходах потребление будет выше дохода. Зона положительного и зона отрицательного сбережения.

Таким образом, функция потребления показывает, какую сумму семья потребляет в общей сумме своих доходов.

Функция сбережения.

По сути производная от функции потребления.

S=f(Yd), где f’(Yd)>0

Функция сбережения показывает отношение сбережений семьи к ее доходу за определенный период времени.

2.Предельная склонность к потреблению и сбережению.

Средняя склонность к потреблению – это выраженная в процентах доля дохода, идущая на потребление.

Средняя склонность к сбережению – это доля дохода, выраженная в процентах и идущая на сбережения.

Предельный = связан с еще одной дополнительной единицей.

Предельная склонность к потреблению показывает, какая часть дополнительного дохода уходит на приращение потребления.

, где 0<c<1

Если при с=0.8, то это означает, что 80% увеличения дохода пойдет на потребление.

Если предельная склонность к потреблению – const., то она будет равна средней склонности к потреблению:

Следовательно, С=сYd – для долгосрочного периода

Если предположить, что Y=0, то экономика будет существовать за счет накоплений прошлых лет, тогда функция потребления приобретает вид:

C= +cYd – только для краткосрочного периода

– автономная (экзогенная) переменная, не связанная с условиями данной модели.

Если все части уравнения разделить на Yd, мы увидим, что средняя склонность к потреблению будет равна:

С учетом автономного потребления средняя склонность к потреблению будет выше предельной склонности, и будет снижаться при росте дохода.

Предельная склонность к сбережению показывает, какую часть дополнительного дохода население использует на дополнительное сбережение при росте дохода.

S=Yd-C=Yd-cYd=(1-c)Yd

Например, если предельная склонность к потреблению равна 0.8 и соответственно 80% дохода потребляется, то, следовательно, 20% дохода сберегается.

c+s=1 => s=1-c => S=(1-c)Yd=sYd

Математически предельная склонность показывает угол наклона.

График с треугольниками

Неоклассические теории потребления:

1. теория постоянного дохода Милтона Фридмана

2. теория жизненного цикла Франка Модельяни

3. теория межвременного бюджетного ограничения Ирвинга Фишера

Теория постоянного дохода М. Фридмана.

Объясняет реакцию семьи на временные изменения в доходах – потребление не сокращается из-за временного уменьшения дохода, а остается на постоянном уровне за счет переходного дохода (жизнь в долг или использование накоплений).

ВЫВОД: если доход уменьшился в краткосрочном периоде, то потребление не уменьшается (накопления, долг)

Теория жизненного цикла Ф. Модельяни.

Потреблением зависит от дохода, получаемого на протяжении всей жизни индивида или семьи.

Жизнь индивида разбивается на 2 периода: активный и пенсионный.

Графики с пенсией

Пример:

T_{рабочее} = 40 лет

T_{пенсионное} = 20 лет

W=500 000 руб./год

Тот же уровень потребления, какой он?!

Теория межвременного бюджетного ограничения И. Фишера.

2 варианта потребления:

1. потребитель может часть дохода сберегать (увеличение будущего потребления);

2. потребитель при недостаточном доходе может брать кредит (уменьшение будущего потребления).

Для случая 1: доход – Y₁, потребление С₁ и сбережения S₁

Для случая 2: доход – Y₂, потребление С₂ и сбер1ежения S₁

Процентная ставка по кредитам – r.

1. Y₁=C₁+S₁, откуда S₁=Y₁-C₁

2. Потребление будет состоять из текущего дохода (Y₂) и сбережений предыдущего периода (S₁): C₂=(1+r)S₁+Y₂

Подставим в формулу C₂=(1+r)S₁+Y₂ величину S₁ из формулы S₁=Y₁-C₁:

С₂=(1+r)(Y₁-C₁)+Y₂

C₂=Y₁+rY₁-C₁-rC₁+Y₂

Перенесем значения потребления в левую часть, а дохода – в правую часть уравнения

C₂+C₁+rC₁=Y₁+rY₁+Y₂

C₂+C₁(1+r)=Y₁(1+r)+Y₂

Теперь все части уравнения разделим на (1+r)

Из уравнения видно, что текущее потребление в течение двух периодов зависит от текущего дохода и дисконтированной стоимости будущего периода.

Вывод: Фишер опровергает кейнсианское положение о том, что процентная ставка не влияет на уровень потребления. Напротив, по Фишеру потребление зависит не только от текущего, но и от будущего дохода потребителя.

Будем использовать кейнсианскую теорию – потребление в краткосрочном периоде является автономном, зависит от текущего дохода

краткосрочный:

долгосрочный: С=сYd С=С/Yd

Потребители	Функция индивидуального потребления
A	СA=1,00YdA
B	СB=10+0,9YdB
С	СС=10+0,8YdC
D	СD=5+0,85YdD
E	СE=0,95YdE

Надо определить совокупное потребление:

1. при неравномерном распределении дохода

2. при равномерном распределении совокупного дохода

1. Доходы потребителей B&C в 2 раза превышают доходы потребителей A, D & E.

Yd_A=Yd_D=Yd_E=0.5 Yd_B=0.5Yd_C

Yd_A=Yd_D=Yd_E=1/7 Yd

Yd_B=Yd_C=2/7 Yd

С_A=(1/7)Yd

С_B=10+(2/7)0,9Yd

С_С=10+(2/7)0,8Yd

С_D=5+(1/7)0,85Yd

С_E=(1/7)0,95Yd

Совокупное потребление:

С=25+(6,20/7)Yd=25+0,8857Yd

В к.р. сокращать до трех порядков

2. с=(1,00+0,90+0,80+0,85+0,95)/5 = 0,90

C=25+0,90Yd

Инвестиционный спрос.

Инвестиционный спрос – это спрос предприятий на инвестиционный товар.

Большая часть инвестиций направляется на замену устаревшего парка оборудования – амортизацию

Цель макроэкономического анализа – достижение стабильного экономического роста национального производства, поэтому используется показатель чистых инвестиций:

In=Ig-D, где D – амортизация

Инвестиции мы будем рассматривать как экзогенную (автономную) переменную = автономные инвестиции означают, что инвестиции не связаны с текущим уровнем производства и уровнем доходов. На величину чистых инвестиций влияют НТП, рост населения.

К инвестиционным товарам относим строительство, изменение запасов и затраты на покупку станков, машин, оборудования.

Роль инвестиций в экономике определяется их долей в ВВП: х100%

2 способа принятий решения об инвестициях:

1. Правило чистой актуализированной прибыли:

Сравнение притока будущих доходов от инвестиций (R₁, R₂, R₃,…R_n) со стоимостью инвестирования (I₀).

На финансовом рынке:

Если взять сумму S₀ и положить на финансовый рынок под процент i, то через n-ое количество периодов она составит:

S₁=S₀+S₀xi=S₀(1+i) – за 1-й год

S₂=S₁(1+i)=S₀(1+i)² – за 2 года

S_n=S₀(1+i)ⁿ – за n лет

Из финансового в производственный рынок:

Минимальное условие, при котором инвестор будет вкладывать в производство:

S₀(1+i) ≤R₁; S₀(1+i)²≤R₂

Актуализированная прибыль (VA) равна при текущей цене притока чистого дохода, ожидаемого по истечении n-го количества лет и минус стоимость инвестирования (I).

Пример:

R=4000$

i=10%

стоимость машины не должна превышать VA=S₀=4000:(1+0,1)=3636$ тогда инвестор сможет купить машину

Процентная ставка	Актуализированная стоимость
0	4000
5	3810
10	3636
15	3478
20	3333
25	3200
30	3077

Если срок службы машины несколько лет.

I₀=$70 000, i=15%

Доходы в течение срока службы машины составляют (VA):

Актуализированная стоимость ниже цены покупки машины – предприниматель не будет инвестировать.

При i=10.5% то $70 014 -> будет инвестировать

при 8% VA=$72 759 – предприниматель будет инвестировать.

Пример – финансирование инвестиций за счет кредита.

В этом случае доход от инвестиций должен превышать сумму кредита с учетом суммы процентов за кредит.

При сумме кредита S₀ и в конце года следует выплатить S₀(1+i)

Т.о. решение об инвестициях будет решаться при условии:

2 способ принятия решения. Ожидаемая норма прибыли. Сравнение ожидаемой нормы чистой прибыли от инвестиций с процентной ставкой: ожидаемая норма прибыли должна быть выше или равна процентной ставке на финансовые вложения.

Пример – стоимость новой машины $1000, срок ее службы – 1 год. Чистый доход фирмы от применение новой машины увеличится на $1100 в год, следовательно, норма прибыли r равна 0.1, или 10%

1000(1+r)=1100 -> (1+r)=1100/1000=1,1

Таким образом,

Кейнсианская функция инвестиций.

В рыночной экономике существует выбор – вкладывать на финансовый или на производственный рынок. Обычно они выравниваются из-за перелива капитала туда, где выше доходность. Снижаются процентные ставки из-за конкуренции. В экономике .

Ожидаемая норма прибыли.

Предположим, что каждая фирма произвела оценку инвестиционных проектов в отношении ожидаемой нормы прибыли. Если сложить все эти данные, то мы получим кривую спроса на инвестиции. Так, при ожидаемой норме прибыли 16% и более вообще не существует инвестиционных проектов. Однако есть возможность инвестировать 10 при ожидаемой норме прибыли между 14% и 16%. Дополнительные 10 обеспечат норму прибыли между 12% и 14%.

Теперь введем процентную ставку или цену инвестиций. Так как инвестиции будут осуществляться в случае, если ожидаемая норма прибыли будет выше процентной ставки, то, например, при процентной ставке 8% будут выгодны затраты в размере 40.

Функция инвестиций показывает существование отрицательной зависимости между стоимостью инвестиций и уровнем процентной ставки. Инвестиции – это функция процентной ставки, где производная <0.

Функция инвестиций показывает отрицательную зависимость между стоимостью инвестиций и процентной ставкой.

I=f(i), где

Функцию инвестиций можно представить и как линейную I=bi, где b<0

При наличии в экономике автономных инвестиций функция инвестиций принимает вид:

Основной вывод: инвестиции – это убывающая функция от процентной ставки.

График. Соотношение между инвестициями и объёмом национального производства.

График инвестиций показывает автономность инвестиций (не связаны с текущим уровнем ЧВП). Предположим, что процентная ставка 6% и выгодно при ней инвестировать 50 млрд долларов. Слега положительный наклон, так как инвестиции вызывает рост деловой активности и последующий рост инвестиций.

Неоклассическая теория инвестиций.

Определение оптимального объема капитала.

Неоклассическая теория принятия инвестиционных решений основана на стремлении отдельного предпринимателя как можно быстрее (в течение одного периода времени) приспособить имеющийся объем капитала к оптимальной величине.

K*=K+I

K* - оптимальный объем капитала

K – фактический размер капитала

I – инвестиции

Ограничения в экономике:

-граница КПВ – кривой производственных возможностей. При полной занятости – если все предприниматели захотят привести капитал к оптимальному объему, КПВ не позволит это сделать

-рост цен

Оптимальный объем капитала – убывающая функция от процентной ставки и возрастающая функция от дохода.

K*=K*(r;Y), где

r – процентная ставка

Y – реальный доход

Объем инвестиций зависит от:

- разницы между оптимальным и фактическим объемами капитала;

-скорости приспособления фактического объем капитала к оптимальному размеру (альфа) (а это зависит от процентной ставки)

I= α(K*-K)

Скорость приспособления зависит от цены инвестиционных товаров (PK)

α=α(Pk)

Таким образом:

I= α(Pk)[K*(r;Y) - K]

Оптимальный объем капитала можно определить с помощью производственной функции:

y=y(K;N),

y – количество выпускаемой продукции

K – объем капитала

N – количество труда

Производственная функция определяет объем капитала, который позволяет произвести максимальное количество выпускаемой продукции при минимуме издержек.

Замена одного производственного фактора другим происходит пока не будет получена максимальная прибыль.

Обычно в долгосрочном периоде, когда все функции переменные, можно заменять капитал трудом, труд капиталом, можно выбрать вид капитала, который принесет максимальную прибыль.

Условие максимизации прибыли:

x=Py

x – предельные издержки капитала

Py – предельная производительность капитала

Максимизации прибыли происходит тогда, когда предельные издержки капитала равны предельной производительности капитала.

Годовые предельные издержки капитала:

x=(r+d)Pk

r – процентная ставка

rPk – предельные издержки капитала с учетом его стоимости на финансовом рынке

d – норма амортизации

dPk – предельные издержки капитала с учетом амортизации

Таким образом, максимизация прибыли достигается при:

(r+d)Pk=Py предельные затраты на капитал равны предельной производительности капитала

Отсюда, условие равновесия при оптимальном размере капитала (K*);

графически

Оптимальный размер капитала

Факторы, влияющие на инвестиции:

Процентная ставка (r): K*=K*(r), где f’=(r)<0

график

Увеличение объема капитала при снижении процентной стаавки приведет к единовременным ивестициям: I=K*₂-K*₁ или I= ∆K*=( K*/ r)∆r

Влияние дохода.

Факторы изменения реального дохода:

-количество ресурсов

-численность активного населения

-общий объем капитала

-научно-технический прогресс

Прирост населения и влияние НТП – экзогенные (внешние) факторы, их можно не учитывать.

Тогда инвестиции, вызванные приростом реального дохода, можно записать?

Индуцированные инвестиции – инвестиции, связанные с изменением доходов

Отношение изменения оптимального размера капитала к изменению дохода всегда больше 1, называется акселератором инвестиций. Чтобы построить завод, надо сначала понести больше затрат, объем инвестиций всегда выше, чем выпуск продукции в первый период.

Увеличение инвестиций всегда больше изменения самого дохода или потребительского спроса. Это особенность воспроизводства капитала.

Акселератор (β) – это коэффициент, показывающий, насколько должны возрасти производственные мощности при данном увеличении дохода.

• Акселератор действует только в условиях полной занятости

• сокращение спроса вызывает дезинвестиции – незагрузка производственных мощностей

• принцип действия акселератора растягивается на несколько периодов.

Таким образом, в отличие от кейнсианской теории, в которой на инвестиции влияют процентная ставка и рентабельность инвестиций, в классическом подходе определяющими факторами инвестиций являются процентная ставка и уровень реального дохода.

Дано:

цена оборудования составляет 10 млн. руб. Его использование в течение трех лет позволит получать ежегодный доход в размере 2 млн. руб., а по истечении третьего года оборудование будет продано за 5 млн. Ставка банковского процента 5%. При таких условиях нужно ли покупать оборудование?

Да.

Макроэкономическое равновесие в двухсекторной модели (метод сопоставления совокупных расходов и совокупного дохода) + сопоставление “утечек” и “вливаний” в экономическом кругообороте

ГРАФИК C I ЧВП C+I

при равновесии: y (совокупные расходы) =C+I (автономные инвестиции)

На каждой точке

Инвестиции = автономным инвестициям ( и C=cY равновесие достигается при условии?

автономные вправо

, откуда

поскольку s=(1-c), то можно записать

Располагаемый доход равен совокупному доходу Yd=Y в двухсекторной модели экономики.

Для краткосрочного периода:

(2)

Второй метод – метод утечек и вливаний.

Сбережения – это часть дохода, которая не потребляется, и являются “утечками” из экономического кругооборота (не идут на потребительские расходы).

Инвестиции – средства производства, предназначенные для реализации внутри предпринимательского сектора, они являются “вливаниями” в экономический кругооборот.

При равновесии в 2-х секторной модели сбережения должны быть инвестициями.

График реальный чвп S In

Математический подход

Условие равновесия: Y=C+I

откуда I=Y-C

сбережения как неистраченная часть дохода равны S=Y-C

из этих равенств вытекает S=I

В состоянии равновесия планируемые инвестиции должны быть планируемым сбережениям. Однако решение об инвестициях и решение о сбережениях могут не совпадать. И только в состоянии равновесия доходы находятся на таком уровне, что сбережения раны планируемым инвестициям.

На графике показано, что инвестиции равны сбережениям. Если планируемые инвестиции не равны сбережениям – фактический уровень инвестиций будет равен сбережениям.

Если предприятия будут инвестировать меньше, чем население захочет сберегать. В результате у предприятий будут скапливаться запасы, но запасы представляют из себя один из видов инвестиционных товаров. Изменение запасов – тоже инвестиции. Если скапливаются запасы и всё равно остаются инвестициями. Фактически инвестиции всегда равны сбережениям.

Пример:

выпуск продукции – 1200 трлн. руб.

потребление населения – 900 трлн. руб.

сбережения населения – 300 трлн. руб.

инвестиции предприятий – 250 трлн. руб.

900+250≠1200

50 трлн. – непроданная продукция, которая пополнит запасы промышленных предприятий, и тоже будут инвестициями.

Задачи. В решении сначала записать условие равновесие.