Прогноз грошових потоків проекту.

Мета прогнозу грошових потоків – виявити надлишок або дефіцит грошових коштів в окремі в окремі періоди реалізації проекту.

В даному прикладі прогноз грошових потоків здійснюється за схемою власного капіталу, тобто враховуються процентні платежі і погашення основної суми боргу.

Здійснимо прогноз грошових потоків за допомогою таблиці 4.8. Збільшення активних статей призводить до від'ємного грошового потоку, а збільшення пасивних статей – до позитивного грошового потоку.

Таблиця 4.8

Прогноз грошових потоків проекту

(млн. грн.)

Показники	Роки
	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й
Чистий прибуток
Амортизація
Вивільнення оборотних коштів
Ліквідаційна вартість основних засобів
Виплата основної частини боргу
Зміна дебіторської заборгованості
Зміни товарно-матеріальних запасів
Зміни кредиторської заборгованості
Чистий грошовий потік

5-й етап. Розрахунок показників ефективності інвестиційного проекту.

Ефективність інвестиційного проекту можна оцінити за допомогою наступних показників: чистої теперішньої вартості, індексу прибутковості та строку окупності інвестицій.

Методика розрахунку показників оцінки ефективності інвестиційного проекту наведена в навчальному посібнику: Л.О. Коваленко, Л.М. Ремньова. Фінансовий менеджмент: Навч. посібник. – К.: Знання, 2005. – 456 с. (розділ 8).

Таблиця 4.9

Розрахунок накопичених грошових потоків

(млн. грн.)

Показники	Роки
	0	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й
Чистий грошовий потік
Коефіцієнт дисконтування
Дисконтований грошовий потік
Нагромаджений дисконтований грошовий потік

Зробити висновки щодо ефективності інвестиційного проекту.

Таблиця 4.10

Варіанти для виконання обґрунтування ефективності

інвестиційних проектів та розробки фінансових планів

№ варіанту	Тривалість проектові (років)	Інвестиції		Фінансування			Операційна діяльність
		Обсяг інвестицій (млн. грн.)	Інвестиції в основні засоби	Частка власного капіталу	Вартість власного капіталу	Вартість позикового капіталу	Дохід у перший рік (млн. грн.)	Річний темп росту доходу	Прибутковість продаж у перший рік	Частка змінних витрат у ціні	Залишкова вартість основних засобів
1	6	30	72%	45%	30%	27%	93.00	5%	4.50%	60%	10%
2	6	40	45%	45%	29%	23%	100.0	4%	6.50%	74%	12%
3	6	35	65%	50%	28%	15%	88.00	4%	7.00%	73%	12%
4	6	30	58%	30%	27%	30%	96.00	4%	7.50%	72%	12%
5	6	35	59%	35%	26%	20%	70.00	4%	8.00%	71%	12%
6	6	40	60%	40%	25%	19%	67.00	4%	8.50%	70%	12%
7	6	45	61%	45%	24%	18%	91.00	4%	9.00%	69%	12%
8	6	60	62%	50%	23%	17%	87.00	4%	9.50%	68%	12%
9	6	40	63%	55%	22%	16%	82.00	4%	10.00%	67%	11%
10	6	55	64%	50%	23%	17%	79.00	4%	9.80%	66%	11%
11	6	60	72%	45%	30%	27%	93.00	5%	4.50%	60%	10%
12	6	45	45%	45%	29%	23%	82.00	4%	6.50%	74%	12%
13	6	35	65%	50%	28%	15%	98.00	4%	7.00%	73%	12%
14	6	30	58%	30%	27%	30%	68.00	4%	7.50%	72%	12%
15	6	25	59%	35%	26%	20%	80.00	4%	8.00%	71%	12%
16	6	50	60%	40%	25%	19%	69.00	4%	8.50%	70%	12%
17	6	45	61%	45%	24%	18%	81.00	4%	9.00%	69%	12%
18	6	60	62%	50%	23%	17%	77.00	4%	9.50%	68%	12%
19	6	40	63%	55%	22%	16%	64.00	4%	10.00%	67%	11%
20	6	50	64%	50%	23%	17%	79.00	4%	9.80%	66%	11%
21	6	35	72%	45%	30%	27%	95.00	5%	4.50%	60%	10%
22	6	55	45%	45%	29%	23%	72.00	4%	6.50%	74%	12%
23	6	30	65%	50%	28%	15%	70.00	4%	7.00%	73%	12%
24	6	50	58%	30%	27%	30%	96.00	4%	7.50%	72%	12%
25	6	45	59%	35%	26%	20%	73.00	4%	8.00%	71%	12%
26	6	30	60%	40%	25%	19%	66.00	4%	8.50%	70%	12%
27	6	40	61%	45%	24%	18%	86.00	4%	9.00%	69%	12%
28	6	50	62%	50%	23%	17%	87.00	4%	9.50%	68%	12%
29	6	35	63%	55%	22%	16%	98.00	4%	10.00%	67%	11%
30	6	40	64%	50%	23%	17%	85.00	4%	9.80%	66%	11%

Крім даних, наведених у таблиці, необхідно прийняти:

• оборотність дебіторської заборгованості – 32 дня,

• оборотність кредиторської заборгованості – 46 днів,

• оборотність товарно-матеріальних запасів – 50 днів,

• коефіцієнт виплати дивідендів – 30%.