130. Современные особенности и тенденции вывоза капитала:

1. увеличение объемов перелива капитала между ПРС

• с территориально-географической точки зрения происходит активная миграция капитала между самими ПРС

• с точки зрения субъектов миграции капитала различают макро- и микроуровень:

Макроуровень – межгосударственный перелив капитала (статистически он отражается в платежном балансе стран)

Микроуровень – движение капитала внутри ТНК по внутрикорпорационным каналам.

2. ЗЕ – наиболее интенсивный регион миграции капитала

3. Крупнейшие экспортеры капитала на Европейском континенте: страны ЕС, Скандинавия и Швейцария

4. Крупнейшие «доноры капитала» в мире: Япония (53%), Швейцария и Тайвань (!)

5. Рост значения экспорта производительного капитала

6. Наблюдается переориентация прямых заграничных инвестиций с добывающей на обрабатывающую промышленность и в сферу услуг

7. Рост роли фондового рынка

8. Процесс интернационализации рынков капитала распространился на РС, прежде всего на гос-ва ЮВА и ЛА

9. Активизация миграции капитала между РС, в особенности между НИС и остальным развивающимся миром

10. Обострение конкуренции между импортерами за привлечение капитала

11. В конце XX века увеличился приток иностранного капитала в страны ЦВЕ и СНГ

12. Активное вмешательство государства с регулирующими, контролирующими, стимулирующими функциями в процесс движения капитала путем:

а) стимулирования экспорта-импорта капитала на нац. и межгос. уровнях

б) устранение всех возможных ограничений в его движении

http://economuch.com/page/mekonomika/ist/ist-4--idz-ax251--nf-18.html

131. Государственное регулирование вывоза капитала:

По способу воздействия на иностранные инвестиции можно выделить две группы методов:

1. работающие на привлечения иностранных инвестиций;

• налоговые и таможенные льготы;

• гарантии против национализации иностранной собственности;

• возможность репатриации прибыли;

• предоставление концессий.

2. работающие на ограничение иностранных инвестиций.

• ограничение доли иностранцев в уставном капитале компаний;

• определение сфер экономической деятельности, доступных для иностранного капитала, в том числе при создании совместных предприятий;

• применение различных оговорок в отношении создания предприятий с иностранными инвестициями; -применение ограничений в части репатриации прибыли и капиталов;

• установление условий, оговаривающих необходимость использования местных факторов и компонентов производств.

Д ополнительные инструменты, стимулирующие функционирование иностранных инвестиций

• Налоговые, включающие: налоговые льготы, ускоренную амортизацию, изменение налоговых ставок для некоторых предприятий, таможенные льготы при импорте оборудования, налоговые каникулы (при условии предоставления статуса "пионера").

• Финансовые - получение займов и кредитов, представляемых в зависимости от выполнения определенных условий, позволяющих решать некоторые социально- экономические задачи на уровне центрального или местного правительств, а также выделение средств на подготовку и переподготовку кадров, занятых на предприятиях с иностранными инвестициями (ПИИ).

• Нефинансовые - позволяющие в целом улучшить инвестиционный климат и тем самым создать более благоприятные условия для иностранных и национальных инвесторов: создание телекоммуникационных сетей, средств связи, информационных систем, строительство дорог, организация свободных экономических зон (СЭЗ).

В этой связи весьма показателен опыт США, являющихся мировым лидером по экспорту-импорту прямых инвестиций. Политика США в сфере регулирования прямых иностранных инвестиций осуществляется на двух уровнях: федеральном и местном (штаты, округа, города). В сферу федерального регулирования входит только регламентация иностранных инвесторов. Главное здесь - защита интересов национальной безопасности. Президент США наделен полномочиями блокировать или приостанавливать процессы слияния, поглощения или приобретения американских фирм при установлении контроля с иностранной стороны.

На местном уровне осуществляется регулирование в страховом бизнесе и реализации сельскохозяйственных угодий. Существенны полномочия и в антитрестовском законодательстве. В целом же возможности местных администраций по регламентации деятельности иностранных инвесторов невелики. Значительно богаче на местном уровне накоплен опыт по стимулированию инвестиций. Одним из важнейших механизмов по привлечению иностранных инвестиций в США являются зарубежные представительства, содействующие привлечению капиталовложений в тот или иной штат. В частности, в Японии действует более 40 подобных представительств. Программы по стимулированию иностранных инвестиций в отдельные штаты страны предусматривают: различные налоговые льготы, субсидии, займы по ставкам ниже рыночных для инвестора, осуществляющего строительство или модернизацию предприятия; содействие профессиональному обучению и занятости; совершенствование транспортной сети; оборудование участка под застройку; предоставление земли в бесплатное пользование; обеспечение информации потенциальных инвесторов.

132. Международное регулирование вывоза капитала реализуется путем заключения двусторонних и многосторонних межгосударственных соглашений в области инвестиций.

В двухсторонних соглашениях фиксируются положения:

1. О национальном режиме для иностранных инвесторов

2. О защите иностранных инвесторов

3. О порядке разрешения споров по страхованию от ущерба на случай политических рисков

4. По страхованию от ущерба на случай разнообразных рисков

К настоящему времени заключено значительное количество двусторонних инвестиционных соглашений, которыми охвачено большинство стран мира. Однако в связи с множественностью таких договоров уже давно стала насущной необходимость заключения единого для всех стран универсального соглашения. К числу наиболее важных многосторонних соглашений относятся прежде всего Вашингтонская конвенция 1965 г. «о разрешении инвестиционных споров между принимающими государствами и иностранными частными инвесторами» и Сеульская (1985). На основе Вашингтонской конвенции был создан при МБРР Международный центр по урегулированию инвестиционных споров. На основе Сеульской конвенции было создано Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям (МАГИ).

Международно-правовое регулирование иностранных инвестиций складывается из специальных межгосударственных соглашений, предметом регулирования которых являются отношения, связанные с движением иностранных инвестиций капитала.

Документом по регулированию иностранных капиталовложений является разработанный в рамках Организации Азиатско-тихоокеанского сотрудничества (Джакарта, 1994 г.) «Добровольный кодекс» прямых инвестиций. В этом документе заключены следующие инвестиционные принципы;

1. Недискриминационный подход к странам

2. Национальный режим для иностранных инвесторов

3. Инвестиционные стимулы не должны исключать ослабление требований к области здравоохранение, безопасности и охраны ОС

4. Минимизация требований, регулирующих инвестиции и ограничивающих рост торговли и капиталовложений

5. Отказ от экспроприации инвестиций

6. Обеспечение регистрации и конвертируемости

7. Устранение барьеров при вывозе капитала

8. Избежание двойного налогообложения

9. Соблюдение иностранным инвестором, наравне с национальным, законов, административных правил и положений реципиента

10. Разрешение на выезд и временное пребывание основного иностранного персонала в связи с реализацией инвестиционного проекта

11. Разрешение сторонами споров путем консультаций и переговоров, либо через арбитраж

НО!!! Политика стимулирования оказывает меньшее влияние на приток ИИ, чем факторы рынка!!!

133. Региональное регулирование вывоза капитала. Существенная либерализация международного движения капитала достигнута в рамках региональных экономических и интеграционных союзов и группировок. Наиболее ярким примером такого рода является ЕС (с 1.01.2007 г. – 27 государств ЗЕ и ЦВЕ). Здесь в ходе процессов формирования общего рынка, а затем экономического и валютного союзов были решены проблемы "четырех свобод" – движения товаров, услуг; рабочей силы и капиталов. Примеры: НАФТА – либерализация условий трансграничного движения капиталов; ОЭСР – осуществляет обширную аналитическую работу, вырабатывает рекомендации для стран-членов и служит платформой для организации многосторонних переговоров по экономическим проблемам. Значительная доля деятельности ОЭСР связана с противодействием отмыванию денег, уходу от налогов, коррупции и взяточничеству. При участии ОЭСР были выработаны некоторые механизмы, призванные положить конец практике создания рядом государств так называемых «налоговых оазисов».

Наиболее глобальным инвестиционным соглашением является Соглашение о связанных с торговлей инвестиционных мерах-ТРИМС.