2. Экспресс оценка деятельности организации

Таблица 2 – Результаты предварительного исследования экономической деятельности предприятия

Показатели	Баз.год	Отч.год	Абсолютное отклонение, +/-
Коэффициент трансформации (КТ)
Коммерческая маржа (КМ)
Экономическая рентабельность (ЭР), %
Рентабельность собственных средств (РСС), %
Эффект финансового рычага (ЭФР)
Политика привлечения заемных средств (ППЗС), % (ЭФР/РСС*100%)
Результат финансовой деятельности (РФД), тыс. руб.
Результат хозяйственной деятельности (РХД), тыс. руб.

Для расчета показателей представленных в таблице 2 используются следующие формулы:

Коэффициент трансформации (КТ) показывает часть выручки от реализации, полученной с каждого рубля актива, т.е. в какой оборот трансформируется каждый рубль актива и как предприятие использует активы, или сколько копеек выручки приходится на каждый рубль ресурсов.

Для определения уровня использования активов применяется коэффициент трансформации (КТ):

КТ = В / А, (1)

где В – выручка от реализации; А – стоимость активов.

Коммерческая маржа (КМ) характеризует, сколько копеек прибыли до уплаты процентов и налога на прибыль заключено в 1 р. выручки от реализации:

КМ = НРЭИ / В, (2)

где НРЭИ – нетто-результат эксплуатации инвестиций (прибыль до уплаты процентов и налога на прибыль).

Экономическая рентабельность (ЭР) характеризует результативность деятельности предприятия. Показатели рентабельности позволяют определить, сколько копеек прибыли имеет предприятие с каждого рубля средств, вложенных в активы.

Если этот показатель увеличивается, то улучшается использование совокупных активов, предприятие становится более надежным партнером. Если предприятие эмитировало ценные бумаги, то их надежность повышается. В зависимости от форм собственности и организационно-правовых структур повышается статус либо собственников, либо акционеров (участников) предприятия, а также инвестиционная привлекательность предприятия.

Если этот показатель снижается, то можно сделать противоположные выводы:

ЭР = (БП+ФИЗ) / (А – КР), (3)

где БП – прибыль (убыток) отчетного периода; ФИЗ – финансовые издержки по задолженности; КР – кредиторская задолженность.

Рентабельность собственных средств (РСС) характеризует результативность использования собственных средств предприятия, границу потенциального развития производства:

РСС = (1-ПН/100) ЭР+ЭФР, (4)

где ПН – ставка налога на прибыль; ЭР – экономическая рентабельность; ЭФР – эффект финансового рычага.

Эффект финансового рычага (ЭФР). Эффект, полученный за счет привлечения кредита, известен как эффект финансового рычага. Это расхождение между экономической рентабельностью и «ценой заемных средств» (средней ставкой процента за кредит).

Эффект финансового рычага позволяет оценить прирост рентабельности собственных средств за счет использования кредита:

ЭФР = (1-ПН/100) (ЭР-ССП) ЗС/СС, (5)

где ССП – средняя ставка процента за кредит; ЗС – заемные средства; СС – собственные средства.

Результат финансовой деятельности (РФД):

РФД = ИЗЗ - НПР – Д – ССП / 100 * (ДК + КК), (6)

где РФД – результат финансовой деятельности; ИЗЗ – изменение задолженности; НПР – налог на прибыль; Д – процент к уплате; ДК – долгосрочные кредиты; КК – краткосрочные кредиты.

Результат финансовой деятельности может принимать отрицательное значение, которое означает, что нецелесообразно привлекать заемные средства. Когда результат финансовой деятельности принимает положительное значение, предприятие может привлекать заемные средства.

Результат финансовой деятельности отражает финансовую политику предприятия.

Результат хозяйственной деятельности предприятия (РХД):

РХД = В + ИЗГП + ИНЗП – МЗ – ИС – ССП/100 * (ДК + КК) -

- НДС – ЗОП – ИФЭП – ПИ + ПИМ, (7)

где РХД – результат хозяйственной деятельности; ИЗГП – изменение запасов готовой продукции; ИНЗП – изменение остатков незавершенного производства; МЗ – затраты на сырье; ИС – изменение остатков сырья; НДС – налог на добавленную стоимость; ЗОП – затраты на оплату труда; ИФЭП – изменение финансово-эксплуатационных потребностей; ПИ – производственные инвестиции; ПИМ – продажа имущества.

Результаты хозяйственной деятельности отражают как комплекс операций.