- •1. Значення реструктуризації
- •2. Суть процесу реструктуризації
- •2. Детермінанти стратегії реструктуризації
- •2. Глобальні зміни в економіці і структурна перебудова
- •Напрями реформ в системі стратегічної реструктуризації підприємств
- •3. Стратегічний менеджмент і реструктуризація підприємств
- •Стратегічне бачення і стратегічні можливості як сфери стратегії підприємства
- •Критична інформація як передумова досягнення стійких конкурентних переваг
- •4. Структурна перебудова підприємства в перехідний період
- •Від того, на що спрямована увага
- •Приклади виробництв на різних стадіях життєвого циклу галузі
- •5. Аналіз ризику
- •6. Реструктуризація підприємств: ключові фігури та складові процесу
- •Форми взаємодії підприємств із зацікавленими сторонами
- •3. Передумови розробки проекту реструктуризації
- •1. Загальна частина
- •2. Техніко-економічна інформація – фундамент приваблення потенційних інвесторів
- •3. Загальні принципи, форми і вимоги інвестування капіталу у виробництво
- •4. Аналіз технічного стану підприємства
- •1. Загальна характеристика підприємства
- •2. Технічна характеристика основних засобів
- •3. Визначення технічного стану устаткування і обладнання
- •5. Аналіз рівня собівартості продукції (робіт, послуг)
- •6. Аналіз фінансового стану підприємства за рентабельністю і фінансовою стійкістю
- •Аналіз ліквідності балансу підприємства
- •7. Аналіз фінансового стану підприємства методом системи коефіцієнтів (українська практика)1
- •1. Аналіз джерел власних засобів
- •2. Аналіз власних обігових засобів
- •3. Аналіз структури обігових засобів
- •4. Аналіз прибутковості підприємства
- •5. Аналіз використання основних фондів
- •6. Узагальнення результатів аналізу
- •Результати аналізу фінансового стану підприємства методом системи коефіцієнтів
1. Аналіз джерел власних засобів
Однією із важливих характеристик фінансового стану підприємства – його фінансова незалежність від зовнішніх джерел. З цією метою вираховують коефіцієнт фінансової незалежності або «автономії» (Ка) як відношення загальної суми власних засобів до підсумку балансу:
у 1996 р. Ка = (ф. 1 рядок 490) : (ф. 1 рядок 350);
у 1997 р. Ка = (ф. 1 рядок 495) : (ф. 1 рядок 330);
1996 р. Ка = 4151,2 : 5730,7 = 0,72;
1997 р. Ка = 4180,8 : 6333,8 = 0,66;
у 2003 р. Ка = (ф. 1 рядок 380 + рядок 430 + рядок 630) : (ф. 1 рядок 280).
Практикою встановлено, що загальна сума заборгованості не повинна перевищувати суму власних джерел фінансування, тобто критичне значення Ка = 0,5. Чим більше значення коефіцієнту, тим кращий фінансовий стан підприємства (менша залежність від зовнішніх джерел).
Коефіцієнт фінансової стабільності (Кфс) характеризує співвідношення власних і позичених засобів:
у 1996 р. Кфс = (ф. 1 рядок 490) : [ф. 1 (рядок 530 + рядок750)];
у 1997 р. Кфс = (ф. 1 рядок 495) : [ф. 1 (рядок 530 + рядок750)];
1996 р. Кфс = 4151,2 : (0 + 1579,5) = 2,63
1997 р. Кфс = 4180,8 : (0 + 2153,0) = 1,94
у 2003 р. Кфс = ф. 1 (рядок 380 + рядок 430 + рядок 630) : ф.1 (рядок 480 + + рядок 620).
Перевищення власних засобів над позиченими свідчить про те, що підприємство має достатній рівень фінансової стійкості і відносно незалежне від зовнішніх фінансових джерел.
Нормативне значення Кфс повинно бути більшим одиниці. Якщо Кфс менший одиниці, то необхідно визначити причини зменшення фінансової стабільності (падіння виручки, зменшення прибутку, необґрунтоване збільшення запасів тощо).
Показник фінансового лівериджу (Фл) характеризує залежність підприємства від довгострокових зобов’язань і визначається як відношення довгострокових зобов’язань до джерел власних засобів:
у 1996 р. Фл = (ф. 1 рядок 530) : (ф. 1 рядок 490);
у 1997 р. Фл = (ф. 1 рядок 530) : (ф. 1 рядок 495);
1996 р. Фл = 0 : 4151,2 = 0;
1997 р. Фл = 0 : 4180,8 = 0;
у 2003 р. Фл = (ф. 1 рядок 480) : ф. 1 (рядок 380 + рядок 430 + рядок 630).
Зростання значення Фл свідчить про зростання фінансового ризику, тобто можливість втрати платоспроможності. В цьому випадку необхідно більш детально проаналізувати показники другого розділу пасиву балансу.
Коефіцієнт забезпечення власними засобами (Кзк). Цей коефіцієнт вираховується як відношення різниці між обсягами джерел власних та прирівняних до них засобів (за вирахуванням статей: «Розрахунки з учасниками», «Резерви наступних витрат і платежів», «Доходи майбутніх періодів», «Реструктуризований борг») і фактичною вартістю основних засобів та інших позаоборотних активів до фактичної вартості оборотних засобів підприємства:
у 1996 р. Кзк = [(ф. 1 рядок 490 - рядок 450 - рядок 455 - рядок 460 - рядок 465) - ф. 1 рядок 070)] : [ф. 1 (рядок150 + рядок 320)],
у 1997 р. Кзк = [ф. 1 (рядок 495 - рядок 450 - рядок 455 - рядок 460 - рядок 465) - ф. 1 рядок 070] : [ф. 1 (рядок 150 + рядок 320)].
1996 р. Кзк = (4151,2 - 0 - 0 - 0 - 0) - 3629,9 : (1426, 5 + 674,3) = 0,25
1997 р. Кзк = (4180,8 - 0 - 0 - 0 - 0) - 4014,1 : (1452,5 + 867,2) = 0,07
у 2003 р. Кзк = (ф. 1 (рядок 380 + рядок 430) - рядок 460 - рядок 430 - (рядок 540 + рядок 590) - ф. 1 рядок 080 : (ф. 1 рядок 260).