- •Образец отчета об оценке бизнеса
- •Общая часть Последовательность определения стоимости объекта
- •Основные факты и выводы
- •Задание на оценку Основные положения об оценке объекта
- •Принятые допущения и ограничения
- •Сведения об оценочной организации
- •Стандарты, подходы и методы оценки объекта
- •Перечень использованных при проведении оценки объекта данных
- •Основные макроэкономические показатели рф за 9 месяцев 2008 г
- •Анализ российского рынка мороженого
- •Анализ финансового состояния предприятия Бухгалтерский баланс
- •Оценка ликвидности
- •Анализ финансовой устойчивости
- •Анализ отчётов о прибылях и убытках
- •Анализ рентабельности
- •Заключение из финансового анализа
- •Расчёт стоимости предприятия методами затратного подхода (ч.2.) Незавершённое строительство
- •Отложенные налоговые активы
- •Ндс по приобретённым ценностям
- •Дебиторская задолженность
- •Расчёт стоимости предприятия методами затратного подхода (ч.3.) Задолженность государственных внебюджетных фондов
- •Краткосрочные финансовые вложения
- •Денежные средства
- •Прочие оборотные активы
- •Долгосрочные кредиты и займы
- •Отложенные налоговые обязательства
- •Краткосрочные кредиты и займы
- •Кредиторская задолженность
- •Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
- •Резервы предстоящих расходов и платежей
- •Расчёт скорректированной стоимости чистых активов
- •Расчёт стоимости предприятия методами доходного подхода (ч.1.)
- •Выбор модели или типа денежного потока
- •Исходные предпосылки для расчета стоимости компании доходным подходом
- •Определение длительности прогнозного периода
- •Определение темпов роста в постпрогнозном периоде
- •Прогноз денежных потоков компании Прогноз выручки
- •Расчёт стоимости предприятия методами доходного подхода (ч.2.) Прогноз капиталовложений и амортизации
- •Прогноз расходов компании
- •Расчёт стоимости предприятия методами доходного подхода (ч.3.) Прогноз платежей по обслуживанию кредитов и займов
- •Прогноз чистой прибыли компании
- •Расчёт стоимости предприятия методами доходного подхода (ч.4.) Прогноз изменений собственного оборотного капитала (сок) и расчет итоговой поправки на недостаток/избыток сок
- •Определение ставки дисконтирования Общие положения
- •Безрисковая норма доходности
- •Коэффициент "бета" для оцениваемой компании
- •Премия за риск вложения в акции американских предприятий (rm- rf)
- •Премия за риск вложения в компанию маленького размера
- •Премия за прочие риски вложения в компанию
- •Итоговое значение ставки дисконтирования на собственный капитал
- •Расчёт стоимости предприятия методами доходного подхода (ч.5.) Расчет wacc
- •Расчет стоимости предприятия в постпрогнозный период
- •Расчет текущей стоимости в прогнозный период
- •Внесение итоговых поправок
- •Расчёт стоимости предприятия методами сравнительного подхода (ч.1.). Методология сравнительного подхода
- •Выбор метода оценки
- •Определение рыночной стоимости предприятия методом сделок Информация о компаниях-аналогах
- •Расчет капитализации компаний
- •Выбор и расчёт мультипликаторов компаний-аналогов
- •Расчёт стоимости предприятия методами сравнительного подхода (ч.2.). Расчёт рыночной стоимости предприятия сравнительным подходом
- •Итоговый расчёт стоимости объекта
- •Согласование результатов подходов
- •Скидка на неконтрольный характер оцениваемого пакета акций
- •Скидка на недостаточную ликвидность
- •Заключительный расчёт
- •Расчёт стоимости земельного участка и зданий Описание имущественного комплекса
- •Анализ наилучшего и наиболее эффективного использования
- •Расчёт стоимости комплекса методами сравнительного подхода
- •Расчет стоимости комплекса методами доходного подхода Обоснование выбора метода доходного подхода и расчет стоимости объекта недвижимости
- •Расчёт рыночной стоимости в рамках доходного подхода
- •Расчет стоимости комплекса методами затратного подхода
- •Определение стоимости земельного участка
- •Определение восстановительной стоимости зданий
- •Определение величины накопленного износа
- •Определение стоимости воспроизводства объекта
- •Обобщение результатов, полученных в рамках каждого из подходов к оценке
- •Список литературы
Перечень использованных при проведении оценки объекта данных
В ТЗ на выполнение работ по оценке стоимости бизнеса не были предоставлены документы на Объект. В общем случае при проведении оценки Объекта Оценщики используют полученные от Заказчика документы, такие как: бухгалтерские балансы предприятия, расшифровки статей бухгалтерского баланса, правоустанавливающие документы по имуществу предприятия, договора поставки, покупки, аренды; и др. документы. В настоящем ТП Оценщики использует исключительно сведения, содержащиеся в ТЗ на выполнение работ по оценке стоимости имущественных комплексов, нематериальных активов и движимого имущества, являющемся неотъемлемой частью Конкурсной документации.
Общие сведения о Предприятии представлены в Таблице.
Полное наименование |
Открытое акционерное общество «Хладокомбинат» |
Сокращённое наименование |
ОАО «Хладокомбинат» |
Местонахождение и почтовый адрес |
Российская Федерация, г. Москва, ул. Аносова, д. 13 |
Наличие в реестре предприятий-монополистов |
Не включено в государственный Реестр Российской Федерации предприятий монополистов |
Уставный капитал |
17 724 руб. |
53 172 обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 25 коп.; 17 724 привилегированных именных акций типа А номинальной стоимостью 25 коп. |
|
Виды деятельности |
оптовая и розничная торговля продуктами животноводства и другими товарами; предоставление услуг по хранению товаров, требующих низкотемпературного режима; производство мороженого. |
Допущения и ограничения, на которых должна основываться оценка |
Ограничения отсутствуют, кроме установленных законодательством |
Сведения об акционерах Общества
Акционер |
Число обыкн. именных акций |
Число привилег. типа А именных акций |
Общее число акций |
Доля в уставном капитале |
Город Москва в лице Департамента имущества г. Москвы |
36 156 |
- |
36 156 |
50,9986% |
Иванов И.И. |
7 139 |
6 462 |
13 601 |
19,1844% |
Петров П.П. |
792 |
715 |
1 507 |
2,1256% |
Сидоров С.С. |
3 965 |
3 588 |
7 553 |
10,6536% |
Гехт Г.Г. |
3 965 |
3 588 |
7 553 |
10,6536% |
Прочие граждане РФ (90 чел.) |
4 519 |
- |
4 519 |
6,3741% |
ОАО «Страховая компания «Перово» |
7 |
- |
7 |
0,0099% |
Итого |
56 543 |
14 353 |
70 896 |
100,0000% |
Здания Хладокомбината расположены на 11 собственных земельных участках общей площадью 5,9 га.
Ниже, в таблице показана стоимостная структура основных средств Общества на 01.07.2007.
Наименование |
Первоначальная балансовая стоимость, руб. |
Амортизация, руб. |
Остаточная балансовая стоимость, руб. |
Здания |
90 092 186,71 |
40 284 935,16 |
49 807 251,55 |
Земельные участки |
2 658 195,65 |
0,00 |
2 658 195,65 |
Инструмент |
16 101,69 |
1 341,80 |
14 759,89 |
Машины и оборудование |
88 115 592,18 |
44 500 116,02 |
43 615 476,16 |
Передаточные устройства |
33 069 522,76 |
10 752 391,22 |
22 317 131,54 |
Производственный и хозяйственный инвентарь |
331 327,71 |
277 408,61 |
53 919,10 |
Прочие основные фонды |
10 079 193,41 |
1 815 630,42 |
8 263 562,99 |
Сооружения |
45 530 637,18 |
12 665 583,40 |
32 865 053,78 |
Транспортные средства |
4 677 657,97 |
4 303 879,86 |
373 778,11 |
Итого |
274 570 415,26 |
114 601 286,49 |
159 969 128,77 |
В следующей таблице представлена информация о структуре и динамике выручки Предприятия:
Наименование |
2005 г |
2006 г |
2007 г |
Выручка от реализации собственного мороженого, тыс. руб. |
78 818 |
178 351 |
203 544 |
Выручка от реализации услуг хранения, тыс. руб. |
84 421 |
99 674 |
121 764 |
Выручка от оптовой продажи продуктов питания, тыс. руб. |
53 949 |
60 082 |
114 926 |
Всего выручка, тыс. руб. |
217 188 |
338 107 |
440 234 |
Предприятие входит в число крупнейших московских производителей мороженого (ежемесячный объем производства - свыше 400 тонн). Производственные мощности рассчитаны на выпуск 7 200 тонн продукции в год (в среднем 600 тонн в месяц). Производство мороженого осуществляется на арендуемой фабрике мороженого. Оборудование для производства мороженого принадлежит ОАО "Хладокомбинат", частично арендуется.
Информация о выпуске продукции в натуральных показателях приведена в следующей таблице:
Наименование |
2004 г |
2005 г |
2006 г |
2007 г |
Мороженое, всего тонн |
5 530 |
2 754 |
7 077 |
6 947 |
Продажи мороженого ОАО "Хладокомбинат" сконцентрированы на следующих территориях: г. Москва и Мос-ковская обл., Владимирская, Ивановская и Нижегородская области.
По состоянию на 2008 год ассортиментная линейка Предприятия состоит из 86 видов мороженого под 15 зареги-стрированными торговыми марками.
Развитие ассортиментного портфеля в 2009 году планируется в сторону быстрорастущих и наиболее доходных для компании сегментов: мороженое в полиэтиленовых пакетах, и запуск производства рожков, доступных практически для каждого потребителя.
Источники сырья для производства мороженого расположены на территории Московской области. Влияние на размер выручки оказывают такие факторы как: рост цен на сырье, рост тарифов на электроэнергию и т. п., снижение платежеспособного спроса.
Наряду с производством мороженого, ОАО "Хладокомбинат", является одним из крупнейших в регионе специализированных предприятий, оказывающих услуги по хранению продовольственных товаров, требующих низкотемпературного режима. Предприятие оказывает услуги, как по хранению товаров, так и по предоставлению в аренду отдельных холодильных камер. Общий объем камер - 31 тыс. тонн, из них 25.5 тыс. тонн с температурным режимом -18° С и 5.5 тыс. тонн с режимом +2° С. Хладокомбинат имеет подъездные железнодорожные пути, автомобильную эстакаду и комплекс подъемно-транспортного оборудования. С марта 1999 г. действует гибкая система скидок, оплата производится по фактическому наличию товаров.
Конкретным рынком, на котором Хладокомбинат оказывает услуги по хранению, является г. Москва.
Факторы конкурентоспособности предприятия: наличие квалифицированного персонала; высокое качество услуг по хранению; организационная структура управления.
В последние годы наблюдается постоянный рост объёмов потребления замороженных продуктов и полуфабрикатов. Потому важную роль в деятельности предприятия занимает оптовая торговля продовольственными товарами.
Доля импорта в поставках товарно-материальных ценностей отсутствует.
Основные проблемы предприятия (с учётом развития всей отрасли): высокая конкуренция, которая усиливается по мере консолидации отрасли; сбыт мороженого предопределяет развитие мощностей - без налаживания сбыта мороженого не возможно дальнейшее наращивание объемов производства; низкая рентабельность мороженого; растущая необходимость брэндинга продукции и проведения рекламных компаний, что требует значительных долгосрочных финансовых затрат; высокая стоимость сложных технологических решений для холодильных камер.
Планы развития Предприятия: торговая деятельность: расширение ассортимента выпускаемой продукции и увеличение объемов продаж; услуги по аренде и хранению: привлечение новых клиентов, увеличение товарного остатка, повышение качества предоставляемых услуг, расширение перечня предоставляемых услуг; производство мороженого: разработка и внедрение новых видов мороженого, увеличение объёмов выпускаемой продукции, модернизация оборудования.