2.2.4. Основные показатели экономической конъюнктуры

Для характеристики экономической конъюнктуры используются различные показатели, такие как объем ВНП, уровень цен, объем инвестиций, уровень занятости и т.п.

Одним из первых создателей теории экономической конъюнктуры был М.И. Туган-Барановский. Он разработал общее понятие экономической конъюнктуры, вскрыл ее сущность, обосновал необходимость ее изучения для исследования динамики народного хозяйства. Концепция рынка и экономической конъюнктуры стала для него отправным пунктом в исследовании кризисов и циклов.

В дело разработки теории конъюнктуры внес значительный вклад Н.Д. Кондратьев (1892 – 1938 гг.), который также дал собственное определение экономической конъюнктуры, отличавшееся от предыдущих определений комплексно-системным характером. Он пишет: «Под экономической конъюнктурой каждого данного момента мы понимаем направление и степень изменения совокупности элементов народно-хозяйственной жизни по сравнению с предшествующим моментом» (20, с.7).

Для того чтобы дать свое определение конъюнктуры, Кондратьев разбивает элементы экономической среды на две группы: необратимые и обратимые. В состав конъюнктуры входят все элементы экономической деятельности, подверженные обратимым процессам. Последние обнаруживают волнообразные изменения – колебания. К ним относятся, по его мнению, прежде всего, стоимостные элементы, такие как товарные цены, процент на капитал, заработная плата, а также некоторые натуральные элементы.

В зависимости от характера изменений макроэкономических параметров по ходу экономического цикла их можно разделить на проциклические, контрциклические и ациклические.

Проциклические – это такие переменные, которые имеют тенденцию к росту в период подъема и к уменьшению в период спада (объем инвестиций, объем ВНП, ставка процента).

Контрциклические – напротив, имеют тенденцию к снижению в период подъема и к увеличению в период спада (уровень безработицы, незапланированные инвестиции, или переменная запаса).

Ациклические – это переменные, динамика которых не связана с циклическими колебаниями (величина заработной платы, объем экспорта).

Кроме того, макроэкономические параметры можно разделить на опережающие, соответствующие и запаздывающие.

Опережающие – это такие параметры, которые достигают экстремумов до достижения верхнего или нижнего уровня экономической активности (индексы фондового рынка, изменение денежной массы).

Соответствующие – параметры, которые изменяются одновременно с динамикой экономической активности (ставка рефинансирования, объем ВНП, уровень безработицы).

Запаздывающие – такие параметры, которые достигают экстремумов после достижения верхнего или нижнего уровня экономической активности (объем инвестиций на новое строительство, процентные ставки коммерческих банков).

2.2.5. Большие циклы конъюнктуры, или длинные волны

Основателем этой теории был Н.Д. Кондратьев. Он продолжил идеи Туган-Барановского в рамках циклической теории.

Н.Д. Кондратьев попытался с помощью математики открыть новую экономическую закономерность – существование «больших циклов конъюнктуры». Впервые эта гипотеза была сформулирована им в 1922 г. в книге «Мировое хозяйство и его конъюнктуры во время и после войны». Более подробное изложение своей теории он осуществил в 1925 г. в статье «Большие циклы конъюнктуры». В 1925 г. в докладе он изложил суть своей теории, которая заключается в том, что существуют большие циклы продолжительностью 50 – 60 лет, состоящие из двух волн по 25 – 30 лет.

Первая волна – это повышательная волна. Она соответствует периоду капиталоголодания, который наступает при обилии ссудного капитала, при низком ссудном проценте и уровне цен. Этот период стимулирует долгосрочное помещение капитала. Он характеризуется бурными темпами строительства, увеличением занятости в обрабатывающей промышленности и сфере услуг. В этот период усиливается вывоз капитала, увеличиваются инвестиции в сырьевые страны и отрасли. Начинается тенденция к росту цен. Повышательная волна характеризуется усилением инвестиционной активности.

Вторая волна – понижательная. Это период капиталонасыщения. Он наступает при истощении резервов инвестирования и характеризуется недостатком ссудного капитала, высоким ссудным процентом и уровнем цен. В период понижательной волны отмечается низкая инвестиционная активность.

Для решения задачи выделения больших циклов Кондратьев нашел вековые тенденции, то есть теоретические ряды из эмпирических данных. Однако в этих тенденциях содержались колебания как больших, так и средних циклов, а так же прочие колебательные движения. Поэтому необходимо было исключить все движения, кроме колебаний больших циклов. Эту задачу ученый осуществил путем механических сглаживаний на основе подвижной средней по девятилетиям.

В основе подхода Н.Д. Кондратьева лежала обработка временных рядов таких экономических показателей, как товарные цены, процент на капитал, заработная плата, оборот внешней торговли, добыча и потребление угля, производство чугуна и свинца для четырех стран: Англии, Франции, Германии и США, за период с окончания ХVIII в. до начала XX в. Он выделил два с половиной цикла (один продолжительностью 60 лет, другой – 47 лет) и дал следующую периодизацию больших циклов (20, с. 45).

Первый цикл:

- повышательная волна (конец 1780 г. – начало 1810/17гг.);

- понижательная волна (1810/17 гг. – 1844/51 гг.).

Второй цикл:

- повышательная волна (1844/51 гг. – 1870/75 гг.);

- понижательная волна (1870/75 гг. – 1890/96 гг.)

Третий цикл:

- повышательная волна (1890/96 гг. – 1914/20 гг.);

- вероятная понижательная волна (с 1914/20 гг.).

Для доказательства существования своих больших циклов Кондратьев обратился к истории народного хозяйства, технике, к революционным движениям и вывел следующие «экономические правильности».

Первая «экономическая правильность» заключается в том, что перед началом повышательной волны каждого большого цикла, а иногда в самом ее начале, наблюдаются значительные изменения в основных условиях хозяйственной жизни общества, в частности, в технике производства, обмене, денежном обращении и т.д.

Вторая – заключается в том, что периоды повышательных волн, как правило, значительно богаче крупными социальными потрясениями и переворотами в жизни общества, революциями и войнами, чем периода понижательных волн.

Третья – в том, что понижательные волны больших циклов сопровождаются длительной депрессией сельского хозяйства.

Четвертая – в том, что средние циклы, приходящиеся на понижательную волну большого цикла, характеризуется особой длительностью и глубокой депрессией, краткостью и слабостью подъемов.

Если, используя метод экстраполяции, продлить периодизацию циклов Н.Д. Кондратьева (пусть со значительной погрешностью), можно увидеть, что те «экономические правильности», о которых писал Кондратьев, в целом, реализуются и в дальнейших циклах.

Третий цикл:

- понижательная волна (1914/20 гг. – 1936/41 гг.).

Четвертый цикл:

- повышательная волна (1936/41 гг. – 1967/74 гг.);

- понижательная волна (1967/74 гг. – 1998/2004гг.).

Пятый цикл:

- повышательная волна (1998/2004 гг. – 2025/32 гг.).

Так, на периоды понижательных волн пришлась «великая депрессия», кризисы 1974-75 гг., 1982-83 гг., 1990-92 гг., 1997-98 гг., которые сопровождались нефтяным, продовольственным, финансовыми и валютным структурными кризисами.

Послевоенный период с 1945 г. – по 1970 г., который совпал периодом повышательной волны, не был отмечен сильными мировыми кризисами.

Эдвард Денисон из Бруклинского института, являющийся автором наиболее детального исследования экономического роста в США с использованием подхода Солоу, в работе «Trends in American Economic Growth» (1985 г.) выделил три периода (по показателям выпуска на одного работника за период с 1929 по 1982 гг.): 1929-1948 гг. – Великая депрессия и вторая мировая война; 1949-1973 гг. – годы быстрого роста и 1873-1982 гг. – период нефтяных кризисов.

В странах Европы и Японии также было отмечено бурное ускорение экономического роста в период 1950-1973 гг., а затем резкое замедление с 1973 г. Кроме того, после 1986 г., когда цены на нефть снизились, как отмечает Дж.Д. Сакс, производительность в США и других странах существенно не увеличилась (31, с.607-609).

Анализируя «первую экономическую правильность Н.Д. Кондратьева» следует отметить, что повышательная волна (конец 1780 г. – начало 1810/17гг.) сопровождалась, например, введением бумажных денег, так называемых, «континенталок» (период войны за независимость в США) и ассигнатов во Франции (период Французской революции в 1789 г.), а повышательные волны (1844/51 гг. – 1870/75 гг.) и (1890/96 гг. – 1914/20 гг.) сопровождались, например, открытием золотых месторождений в Калифорнии и Австралии, и, соответственно, обнаружением золотых месторождение на Аляске.

В период 40 – 60-х гг. ХХ в. так же наблюдались значительные изменения в основных условиях хозяйственной жизни общества, в частности, в технике производства, обмене и денежном обращении, например, отменой Бреттон-Вудским соглашением в 1944 г. золотого стандарта в денежном обращении.

40 – 60-е годы ХХ в. ознаменовались крупнейшими научными изобретениями и открытиями (например, цепная реакция, солнечные батареи, спутник, компьютер), которые, как известно, стимулируют инвестиционную активность. Этот период характеризовалось и довольно крупными социальными потрясениями и переворотами в жизни мирового сообщества. Разделение мира на два лагеря и образование мировой системы социализма обострили конкурентную борьбу за экономическое превосходство.

Период конца ХХ в. – начала ХХI в. также не был лишен крупных изменений в сфере производства и обращения. Конец ХХ в. ознаменовался введением в оборот единой европейской валюты «евро», приведшим к изменениям в денежном обращении мирового сообщества. Вспышки террористических актов начала ХХI в. явились стимулом для усиления контроля над финансовыми потоками. Если наука, являющаяся инвестиционным стимулом, превратилась с середине ХХ в. в производительную силу, то возникновение информационной экономики привело к тому, что информация, как уже отмечалось, стала важнейшим фактором экономического роста. Интернет – связь, развитие цифровых технологий, био- и нанотехнологий также выступают мощным толчком для повышения инвестиционной активности в экономике стран в начале ХХI в. Начало повышательных волн, в общем, совпадает с окончанием/началом столетий или с серединой веков.

Цикличность экономического развития периодически приводит к макроэкономической нестабильности, которая проявляется в явлениях безработицы и инфляции.