Вопрос 26. Анализ рентабельности.

Рентабельность - это относительный показатель, характ-щий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффект-ть работы предприятия в целом, доходность различных направлений деят-ти (производствен, коммерческой, инвестицион и т.д.). Они более полно, чем прибыль, характ-ют окончательн результаты хозяйст­вования, т.к. их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Их исполь­зуют для оценки деят-ти предпр и как инструмент в инвестицион политике и ценообр-нии.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1)показатели, характ-щие окупаемость издержек произв-ва и инвестиционных проектов;

2)показатели, характ-щие рентабельность оборота;

3)показат, характ-щие доходность капитала и его частей.

Рентабельность производственной деятельности (окупае­мость издержек) (R₃) исчисляется путем отношения прибыли от реализации (Прп) к сумме затрат по реализованной продукции (Зрн): R_з=П_рп/З_рп

Она показывает, сколько предприят имеет прибыли с ка­ждого рубля, затраченного на произв-во и реализацию про­дукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, по от­дельным его сегментам и видам продукции.

Аналогично опред-ся окупаемость инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли от проекта относится к сумме инвестиций в данный проект.

Рентабельность оборота (коммерческая маржа) (Ro6) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, ра­бот и услуг на сумму полученной выручки (В). Характ эффективность производственной и коммерческий деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рас­считывается в целом по предприятию и отдельным видам про­дукции:

Рентабельность (доходность) капитала исчисляется от ношением балансовой или чистой прибыли к среднегод стоим-ти всего инвестирован капитала (KL) или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, основного, оборотного, операционного капитала и т.д.:

R_KL=Опр/К_СР.Г

Опр - общая сумма прибыли до налогообложения (илисумма чистой прибыли);

Кср.г. - среднегод сумма капитала (или отдельн частей).

Уровень рентабельности производственной деятельно­сти (окупаемость затрат), исчисленный в целом по предпр, зависит от трех осн факторов первого порядка:

• изменения структуры продаж;

• уровня себестоимости реализованной продукции;

• средних цен реализации.

Примерно таким же образом производится факторный анализ рентабельности оборота.

Зная, из-за каких факторов изменились прибыль и выручка от реализац прод-ции, можно определить их влияние на из­менение уровня рентаб-ти, последовательно заменяя базо­вый уровень каждо фактора данной модели на фактическ отчетного периода.

Уровень рентабельности продаж отдельных видов про­дукции зависит от среднего уровня цены и себестоимости изде­лия. Расчет их влияния производится также с пом приема цепной подстановки.

Аналогично осущ-я факторный анализ рента­бельности капитала. Общая сумма прибыли зависит от объема реализован прод-ции (УРП), ее структуры (Уд.), себест-ти (С), среднего уровня цен (Ц.) и финанс результатов от проч видов деят-ти, не связанных с реализацией про­дукции и услуг (ВФР).

Среднегодовая сумма осн и оборотн капитала (KL) зависит от объема продаж и скорости оборота капитала (коэф оборачиваемости КОб), кот определяется отношением выручки к среднегодовой сумме основного и оборотного капита­ла.

Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж. И наоборот, замедление оборачиваемости капитала тре­бует дополнительн привлечения средств для обеспечения того же объема произв-тва и реализац продукции.